الأسهم الكورية تعزز تقلبات السوق الأمريكية مع وصول الترابط بين KOSPI وNasdaq إلى 0.95

برز KOSPI بوصفه محركًا رئيسيًا لتحركات سوق الأسهم الأميركي، ولا سيما ما يؤثر في مؤشر Nasdaq-100، وفقًا لتحليل صادر عن شركات على جبهة وول ستريت. وصف Evercore ISI سوق الأسهم الكوري بأنه سيناريو «ذيل يحرّك الكلب» حيث بات KOSPI يدفع أسواق الأصول العالمية. وتوصل معامل الارتباط بين KOSPI وNasdaq-100 مؤخرًا إلى 0.95، إذ تعامل المستثمرون مع أسهم كوريا كمؤشر وسيط على معنويات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. يعزو المحللون هذه الديناميكية إلى الدور الحاسم لشرائح الذاكرة (الـ DRAM) في سلاسل إمداد الذكاء الاصطناعي، والتركيز العالي لشركات أشباه الموصلات في مؤشر سوق الأسهم الكوري، وارتفاع مستويات التداول بالرافعة المالية لدى مستثمري التجزئة.

Analysts Identify KOSPI as AI Investment Barometer

قال Evercore ISI في تقرير إن «أكثر نقطة مقلقة للمستثمرين هي أن سوق الأسهم الكوري بات الآن سوقًا من نوع «ذيل يحرّك الكلب» يتحرك ليؤثر في أسواق الأصول العالمية، وخاصة مؤشر Nasdaq-100». وأشارت الشركة إلى أن معامل الارتباط بين KOSPI وNasdaq-100 ارتفع إلى 0.95، موضحة أن المستثمرين يدركون أن سوق الأسهم الكوري مؤشر وسيط لاستثمارات الذكاء الاصطناعي.

قدّرت Michelle Gibley، مديرة أبحاث واستراتيجية الأسهم الدولية في Charles Schwab، أن «سوق الأسهم الكوري أصبح فعليًا مقياسًا لقياس وتيرة استثمارات الذكاء الاصطناعي». وخلصت إلى أن الدور الحاسم لشرائح الذاكرة الخاصة بالذاكرة داخل سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، وتحسين أداء شركات أشباه الموصلات، وبنية السوق المحلية التي تتركز بشدة في قطاع أشباه الموصلات، ومستويات الرافعة المالية المرتفعة في الاستثمار، كلها تعزز من تضخم التقلبات.

Leveraged ETF Trading Triggers Seven Circuit Breakers

استثمر مستثمرو التجزئة بكثافة في صناديق استثمار متداولة رافعة مالية على أسهم شركات بعينها (ETFs) تستند إلى Samsung Electronics وSK Hynix كأصول تحتية، ما وسّع نطاق تذبذب سعر أسهم شركات الذكاء الاصطناعي البارزة. وتم بالفعل تفعيل سبعة قواطع توقف (circuit breakers) على KOSPI هذا العام. وعلّقت الجهات التنظيمية موافقتها على صناديق ETFs جديدة رافعة مالية على سهم واحد، بهدف كبح التداول المضارب المفرط.

حلل Evercore أن «مزيج نقص إمدادات شرائح الذاكرة، وارتفاع تركيز أشباه الموصلات في الاقتصاد وسوق الأسهم، واستثمار رافعة مالية من مستثمري التجزئة الذين يتمتعون بميل مرتفع للمخاطرة، جعل سوق الأسهم الكوري سوقًا محورية ذات اهتمام للمستثمرين العالميين». وذكرت الشركة أن «الهبوط الأخير خلال ستة أسابيع كان حادًا جدًا، لكنه نمط مألوف لمستثمري أسهم التكنولوجيا»، مضيفةً أنه «غالبًا ما تُظهر موضوعات النمو طويل الأجل مثل الذكاء الاصطناعي تحركات مبالغًا فيها صعودًا وهبوطًا عند دمجها مع الرافعة المالية».

KOSPI Records 113% Gain Over One Year Despite Recent Decline

انخفض KOSPI بنسبة 18% خلال الشهر الأخير، لكنه ارتفع بنسبة 113% خلال العام الماضي وسجل زيادة بنسبة 60% منذ بداية العام.

KOSPI وKOSDAQ مؤشرات [المصدر: Yonhap News]

FAQ

ما هو معامل الارتباط بين KOSPI وNasdaq-100؟ وصل معامل الارتباط بين KOSPI وNasdaq-100 مؤخرًا إلى 0.95، وفقًا لـ Evercore ISI. يشير هذا الترابط المرتفع إلى أن تحركات سوق الأسهم الكوري تتتبع عن كثب تحركات مؤشر Nasdaq-100 الأميركي الثقيل تقنيًا.

لماذا علّقت السلطات المالية الكورية الموافقات على صناديق ETF الرافعة المالية الجديدة؟ علّقت السلطات المالية الموافقة على صناديق ETFs جديدة رافعة مالية على سهم واحد للحد من التداول المضارب المفرط بعد تفعيل سبعة قواطع توقف على KOSPI هذا العام. وكان مستثمرو التجزئة قد استثمروا بكثافة في صناديق ETFs الرافعة المالية القائمة على Samsung Electronics وSK Hynix، ما أدى إلى تضخيم تقلبات السوق.