Обмін акціями Naver-Dunamu на суму 9,9 мільярда доларів перенесено на 31 грудня на тлі регуляторної перевірки.

Naver Financial та Dunamu відклали завершення комплексного обміну акціями до 31 грудня, затримуючи угоду, яка мала об'єднати Upbit, найбільшого оператора криптобірж Південної Кореї, з фінансовим підрозділом Naver. Dunamu оприлюднила оновлений графік 6-го числа через виправлення до свого матеріального звіту за листопад 2025 року, перенісши дату обміну з 30 вересня на 31 грудня. Затримка спричинена незавершеним законодавством про цифрові активи та очікуваною перевіркою антимонопольного регулятора — Комісії з питань чесної торгівлі. Операція потребує кількох державних погоджень, зокрема схвалення корпоративного об'єднання Комісією з питань чесної торгівлі, згоди на зміну найбільшого акціонера Naver Financial згідно з правилами кредитної інформації, а також прийняття повідомлення про зміну найбільшого акціонера Dunamu відповідно до закону про фінансову транзакційну інформацію. Відкладення відбувається на тлі того, як Національна асамблея Південної Кореї просуває Закон про основи цифрових активів, а регулятори розглядають жорсткіші правила нагляду за біржами.

Розгляд Комісії з питань чесної торгівлі та очікування регуляторних погоджень

Компанія перенесла позачергові збори акціонерів з 18 серпня на 19 листопада та змінила дату підтвердження акціонерів на 22 жовтня. Dunamu назвала необхідними погодженнями схвалення корпоративного об'єднання Комісією з питань чесної торгівлі, згоду на зміну найбільшого акціонера Naver Financial згідно з правилами кредитної інформації, а також прийняття повідомлення про зміну найбільшого акціонера Dunamu відповідно до закону, що регулює конкретну фінансову транзакційну інформацію. Представник Naver Financial заявив, що дві компанії «активно співпрацюють з процедурами перевірки Комісії з питань чесної торгівлі (FTC)» і «зроблять усе можливе, щоб угода була успішно завершена». Представник Dunamu зазначив, що компанія «сумлінно пояснює мету об'єднання для забезпечення глобальної конкурентоспроможності під час зміни парадигми цифрових фінансів».

Dunamu визначила Закон про основи цифрових активів як змінний фактор, зазначивши, що законодавство, яке зараз проходить через Національну асамблею, може вплинути на хід та результати обміну після його прийняття. Законопроєкт з'являється разом із загальним посиленням нагляду за біржами: регулятори окремо розглядають банківські правила безвинної відповідальності, які змусять платформи компенсувати збитки користувачам від зломів.

Умови обміну акціями Dunamu-Naver Financial та випуск акцій

Обмін конвертує кожну акцію Dunamu у 2,5422618 акції Naver Financial, співвідношення, яке відображає базову вартість власного капіталу 3,064569 до одного та вартість однієї акції в обміні: 439 252 вон за акцію Dunamu проти 172 780 вон за акцію Naver Financial. Для здійснення обміну Naver Financial випустить приблизно 87,56 мільйона нових акцій на суму близько 15,13 трильйона вон, або приблизно 9,9 мільярда доларів, відповідно до свого розкриття щодо угоди.

Dunamu повністю анулює всі свої акції після набрання чинності обміном, за винятком акцій, наданих працівникам за програмами обмежених акцій до дати обміну. Naver Financial володітиме Dunamu як дочірньою компанією зі 100% участю після завершення, причому обидві компанії залишаться незалежними юридичними особами в повній структурі «материнська-дочірня».

Угоду супроводжували збої з моменту її оголошення: зловмисник вивів приблизно 30 мільйонів доларів у токенах на базі Solana з Upbit, а наступний аудит виявив недолік у власному програмному забезпеченні гаманця Upbit, який міг призвести до витоку приватних ключів.

FAQ

Чому Naver Financial та Dunamu відклали дату завершення обміну акціями?

Dunamu відклала завершення обміну акціями з 30 вересня на 31 грудня, оскільки операція все ще очікує на кілька державних погоджень, зокрема схвалення корпоративного об'єднання Комісією з питань чесної торгівлі, згоди на зміну найбільшого акціонера Naver Financial згідно з правилами кредитної інформації, а також прийняття повідомлення про зміну найбільшого акціонера Dunamu відповідно до закону про фінансову транзакційну інформацію. Компанія також назвала Закон про основи цифрових активів, який зараз проходить через Національну асамблею, фактором, що може вплинути на хід обміну.

Які умови обміну акціями Naver Financial та Dunamu?

Обмін конвертує кожну акцію Dunamu у 2,5422618 акції Naver Financial, що відображає вартість однієї акції в обміні: 439 252 вон за акцію Dunamu проти 172 780 вон за акцію Naver Financial. Naver Financial випустить приблизно 87,56 мільйона нових акцій на суму близько 15,13 трильйона вон, або приблизно 9,9 мільярда доларів. Dunamu повністю анулює всі свої акції після набрання чинності обміном, за винятком акцій, наданих працівникам за програмами обмежених акцій до дати обміну, а Naver Financial володітиме Dunamu як дочірньою компанією зі 100% участю.