华尔街分析师本周在半导体股票上仍存在分歧，因费城半导体指数下跌 8%，同时地缘政治紧张局势加剧、能源价格走高，重新点燃了对加息的担忧。UBS 预测 SOX 今年盈利增长 92%，明年再增长 40%；而 Barclays 分析师则认为，半导体交易中没有出现恐慌性抛售迹象。分歧出现之际，该板块在连续 3 个月上涨之后，面临首次潜在的月度下跌：Roundhill Memory ETF 本周下跌 17%，VanEck Semiconductor ETF 本周下跌 7%。
UBS 和 Barclays 在板块下跌中仍维持看涨半导体前景
UBS 全球股票主管 Ulrike Hoffmann Burschardt 表示，今年 92% 的盈利增长预测以及明年额外 40% 的增长，证明公司对半导体的正面看法是有理据的。Burschardt 解释称，核心问题在于对计算能力的需求远远超过供应能力。“由于 AI 浪潮的推动，制造更智能、更快速的计算机的需求正在爆发式增长，但由于半导体工厂和元件供应链的产能限制，供应短缺很难在短时间内得到缓解，”Burschardt 说。
Barclays 分析师表示，半导体相关交易中没有看到恐慌迹象。该公司指出，投资者关于半导体市场反弹何时可能发生的询问显著增加。“抛售看起来是被动的，而非激进的：投资者通过减少持仓（兑现利润）来降低仓位，而不是试图退出市场，”Barclays 表示。
根据 World Semiconductor Trade Statistics 组织上个月的数据，全球半导体市场预计今年增长 90%，明年再增长 27%。JP Morgan 指出，半导体行业 4 月销售额实现同比增长 106%，增长率在 5 月加速至 119%。
德意志银行与富国银行建议在半导体股票上采取防御性配置
德意志银行策略师 Maximilian Uleer 强调对半导体股票进行防御性配置。“在不确定前景叠加到近期股价显著上涨这一事实的情况下，围绕在组合语境中如何处理半导体股票的问题正在浮现，”Uleer 表示。
富国银行分析师 Kwon Oh-seong 分析称：“半导体投资情绪在过去 4 周出现了历史上最陡峭的下滑。”
FAQ
本周半导体股票发生了什么？
费城半导体指数本周下跌 8%，本月下跌 17%。Roundhill Memory ETF 本周下跌 17%，而 VanEck Semiconductor ETF 下跌 7%。
UBS 对半导体板块盈利增长的预测是什么？
UBS 预计费城半导体指数的盈利增长将达到今年 92%，并在明年再增长 40%。
尽管近期下跌，为什么一些分析师仍对半导体股票保持看涨？
UBS 和 Barclays 将供需错配视为关键因素：由于 AI，计算能力需求爆发式增长，但半导体工厂与供应链的产能仍然有限。JP Morgan 报告称，半导体行业销售增长从 4 月的 106% 加速至 5 月的 119%。
