Os pontos de swap de FX divergem com o aumento dos rendimentos dos EUA e a listagem de ADR da SK Hynix

O mercado de swaps de câmbio estrangeiro de Seul registou movimentos divergentes ao longo da estrutura de prazos, com os prazos mais longos a descerem com o aumento das yields dos Treasuries dos EUA, enquanto os prazos mais curtos ganharam suporte com entradas de dólares antecipadas associadas à listagem do American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix. O ponto de swap de FX a 1 ano fechou em -14,50 won, abaixo em 0,40 won face à abertura, enquanto o prazo de 3 meses subiu 0,05 won para -3,35 won. A divisão reflectiu duas pressões em sentidos opostos: as yields do Treasury dos EUA a 10 anos a subirem acima de 4,60% pela primeira vez desde Maio provocaram fraqueza nos vencimentos mais longos, enquanto as expectativas de depósitos em dólares a escoar para bancos domésticos a partir da listagem do ADR da SK Hynix deram força aos segmentos de curto prazo.

Pontos de swaps de FX com encerramentos mistos e registo de volatilidade entre prazos

No mercado de financiamento em moeda estrangeira, o ponto de swap de FX com maturidade a 1 ano fechou em -14,50 won, abaixo em 0,40 won face à abertura. O prazo de 6 meses desceu 0,20 won face à abertura para -7,50 won, enquanto o prazo de 3 meses subiu 0,05 won para -3,35 won. O prazo de 1 mês fechou em -0,90 won, abaixo em 0,05 won face à abertura. Os prazos ultra-curtos registaram -0,04 won à vista overnight e -0,01 won para amanhã e no dia seguinte.

Yields dos Treasuries dos EUA sobem acima de 4,60% pela primeira vez desde Maio

O prazo de 1 ano caiu sob influência das taxas de juro dos EUA. No mercado de obrigações de Nova Iorque, as yields dos Treasuries dos EUA subiram reflectindo aumentos no preço do petróleo devido a riscos geopolíticos no Médio Oriente e preocupações com a inflação. A yield do Treasury a 10 anos subiu para a banda dos 4,61%, ultrapassando 4,60% pela primeira vez desde Maio, e continuou em alta durante as horas de negociação asiáticas.

A listagem do ADR da SK Hynix impulsiona expectativas de entrada de dólares no curto prazo

Em geral, os prazos de curto prazo subiram, mostrando diferenciação face aos vencimentos mais longos. Os participantes do mercado interpretaram o suporte aos segmentos de curto prazo como reflexo das expectativas de que o dinheiro em dólares aumentaria à medida que os fundos da listagem do ADR da SK Hynix fluíssem para depósitos em bancos domésticos. Um dealer de swaps numa instituição bancária estrangeira afirmou: "As expectativas reflectiram que o dinheiro em dólares de curto prazo aumentaria à medida que os fundos da listagem da SK Hynix fluíssem para depósitos em bancos domésticos. Embora o efeito da entrada de dólares em si seja claro, o mercado poderá tê-lo antecipadamente precificado, dado o grande volume." O dealer explicou ainda: "O segmento de 1 ano enfrentou pressão descendente devido à influência das yields crescentes dos Treasuries dos EUA. De manhã, os participantes estrangeiros compraram activamente prazos de curto prazo, mas para além do factor SK Hynix, poderá haver algum volume associado a custódia offshore."

FAQ

O que aconteceu com os pontos de swaps de FX de Seul?
O mercado de swaps de FX de Seul mostrou movimentos divergentes: o prazo de 1 ano caiu 0,40 won para -14,50 won, enquanto o prazo de 3 meses subiu 0,05 won para -3,35 won, reflectindo pressões opostas do aumento das yields dos Treasuries dos EUA e das expectativas de entradas associadas à listagem do ADR da SK Hynix.

Porque é que as yields dos Treasuries dos EUA afectaram os pontos de swaps de FX coreanos?
As yields dos Treasuries dos EUA a 10 anos subiram acima de 4,60% pela primeira vez desde Maio, chegando à banda dos 4,61%, devido a riscos geopolíticos no Médio Oriente e preocupações com a inflação, o que criou pressão descendente sobre os prazos mais longos dos swaps de FX coreanos.

Como é que a listagem do ADR da SK Hynix impactou o mercado de swaps?
As expectativas de depósitos em dólares a entrarem em bancos domésticos a partir dos resultados da listagem do ADR da SK Hynix deram suporte aos prazos de swaps de FX de curto prazo, com os participantes do mercado a anteciparem maior disponibilidade de dinheiro em dólares de curto prazo.