#加密领域市场回调 アメリカのイーサリアム現物ETFが最近血を流している？先に慌てないで。

データは確かにあまり良くない——連続して多日間資金が純流出し、ブラックロックのETHAのようなスター製品も先頭を切って撤退している。一見、市場の信頼が崩壊しているように見えるが、真実はそんなに単純ではないかもしれない。

資金撤退の背後には、機関がどのようなゲームをしているのか？答えは非常に現実的です：マクロ経済の変動期に、大口資金は習慣的に利益を確保することが多いです。利益を確定する人もいれば、場外で様子を見る人もいて、これは金融市場の常態的な操作です。

面白いことに、グレースケールのエーテル製品は時折逆境で資金を引き寄せることがある。これは何を意味するのか？機関の間で全く合意が形成されていないということだ——ある者は手放しており、ある者は底値を拾っている。このような分裂した市場は、まさに市場が一方的な悲観的期待を形成していないことを証明している。

時間軸を延ばして見ると、より興味深いです。第三四半期を覚えていますか？イーサリアムETFは、960億ドルの純流入でビットコインETFを地面に押し付けました。現在の流出は、前期の暴騰に対する技術的な消化のようです。ETFの資金フローは元々「短期的な感情の増幅器」であり、単週のデータだけでは長期トレンドを判断するには不十分です。

では、何が方向を決定するのでしょうか？連邦準備制度の政策の動向、イーサリアムPectraアップグレードの進捗、DeFiエコシステムの活発さ——これらこそが真の安定石です。

だから私の見解はこうです：パニックに引きずられないでください。機関はサイクルを操り、小口投資家が最も避けるべきなのは、DNAに刻まれたこの追い上げと売り抜けの誤った操作です。

もしイーサリアムがDeFiやAI代理などの分野でのエコシステムの価値を認めるのであれば、現在の調整はむしろ分割してポジションを構築するためのウィンドウ期間です。ブルマーケットは決して一直線に上昇するわけではなく、分岐や疑念の中でゆっくりと上昇していくものです。

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