O Bitcoin ultrapassou os 92 000 dólares! Nas últimas 24 horas, o mercado cripto parecia que tinha levado uma injeção de adrenalina, com as principais moedas e altcoins todas a fechar no verde — este movimento de recuperação foi realmente forte.

Para ser sincero, o principal motor desta subida continua a ser a Reserva Federal dos EUA. Com a decisão sobre as taxas de juro marcada para esta semana, o mercado já atribui uma probabilidade de 95% a um corte de 25 pontos base — praticamente garantido. Assim que o corte for confirmado, a expectativa de maior liquidez leva naturalmente o capital a posicionar-se antecipadamente; o “dinheiro inteligente” está sempre um passo à frente das notícias.

Ainda mais relevante é o movimento das instituições. Na semana passada, grandes instituições compraram discretamente 10 000 BTC e ainda reservaram 1,2 mil milhões de dólares para fazer hedge de risco. Esta estratégia de continuar a comprar em máximos e preparar-se antecipadamente para eventuais riscos revela, de certa forma, a confiança do capital de longo prazo nas perspetivas do mercado — pelo menos, eles não parecem preocupados.

Olhando para o mercado de futuros: os contratos em aberto atingiram um novo máximo de 129,9 mil milhões de dólares, e nas últimas 24 horas os bears perderam mais de 300 milhões de dólares em liquidações — os bulls estão claramente no controlo.

Mas convém não nos deixarmos entusiasmar demasiado — este movimento parece mais uma especulação baseada nas expectativas de política do que uma verdadeira melhoria dos fundamentais. Se por acaso a Reserva Federal não for tão “dovish” quanto o mercado espera, pode haver uma correção a qualquer momento. Por isso, não persigas o preço de forma cega — mercados movidos por emoções sobem rápido, mas também podem cair depressa. Mantém a cabeça fria e controla a exposição, essa é a postura certa para atravessar a volatilidade.