#非农数据超预期.


這不是單點噪音,而是“慢變數”正在起作用

從表面看,11 月新增就業 6.4 萬高於預期,但深入拆解後會發現,失業率升至 4.6%、前值大幅下修、薪資放緩,共同指向同一個方向:勞動力市場仍在擴張,但正在明顯降速。這種組合並不像短期噪音,更像是長期趨勢逐步顯現的階段信號。

尤其是 10 月就業被一次性下修 10.5 萬人,這是疫情以來罕見的修正,說明此前對就業韌性的判斷可能偏樂觀。美聯儲關注的並非“有沒有新增崗位”,而是“就業是否仍然過熱”。從這個角度看,當前數據恰好符合“軟著陸”路徑。

對市場而言,這意味著緊縮擔憂邊際緩解,但並不代表立刻進入寬鬆周期。加密市場短期更可能表現為“有底但不躁”,流動性預期在托底,但缺乏立刻爆發的條件。
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币靠普vip
· 12-18 05:31
堅定HODL💎
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CoinWayvip
· 12-18 05:28
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· 12-18 05:26
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