Guia de Investimento em Ações de Conceito de Hidrogénio em 2025: Aproveite as Novas Oportunidades na Transição para Energia Verde

Por que deve acompanhar as ações de conceito de energia de hidrogénio?

O aquecimento global tornou-se uma tendência irreversível. Se continuar a atual velocidade de emissão de carbono, até 2100 a temperatura da Terra poderá subir a níveis catastróficos. Assim, alcançar a “neutralidade carbónica” tornou-se um consenso global — não é apenas uma promessa ambiental, mas uma escolha inevitável para o desenvolvimento económico.

Neste contexto, a energia de hidrogénio, como uma solução limpa e eficiente de substituição energética, está a tornar-se um foco de investimento. Em comparação com as fontes tradicionais, o hidrogénio apresenta vantagens como zero poluição, alta densidade de energia e ampla aplicação. Empresas cotadas focadas em tecnologia de células de combustível de hidrogénio, armazenamento de hidrogénio e infraestruturas estão a liderar a transformação da indústria energética global.

Este artigo irá analisar, do ponto de vista do investidor, as oportunidades e riscos do mercado de ações de conceito de energia de hidrogénio, oferecendo referências para as suas decisões de investimento.

Definição central das ações de conceito de energia de hidrogénio

As ações de conceito de energia de hidrogénio referem-se às empresas cotadas envolvidas na produção, armazenamento, transporte, desenvolvimento tecnológico e aplicações finais de hidrogénio. Este tipo de ações constitui uma parte fundamental da cadeia industrial do hidrogénio, representando a direção de investimento na era da economia de baixo carbono.

É importante notar que este setor permanece numa fase de investimento a longo prazo — a maioria das empresas de hidrogénio ainda não obteve lucros nos últimos anos. No entanto, por isso mesmo, estas empresas tornaram-se altamente procuradas por investidores institucionais e fundos de desenvolvimento sustentável, sendo frequentemente alvo de especulação de capital, o que provoca forte volatilidade nos preços das ações.

Desempenho de mercado em 2024-2025

Com base nos dados do último ano, o desempenho das ações de conceito de energia de hidrogénio tem sido de “altas e baixas” fluctuantes:

Ao longo de 2024, o índice global de hidrogénio da Morningstar subiu 4,86%, superando alguns setores, mas ainda sem alcançar o crescimento do mercado geral. No início de 2025, as ações de hidrogénio nos EUA sofreram uma forte oscilação — uma grande correção em janeiro, seguida de uma rápida recuperação, refletindo emoções complexas do mercado em relação a este setor.

Esta volatilidade espelha precisamente as características duais do investimento em energia de hidrogénio: otimismo a longo prazo, risco elevado a curto prazo.

Comparação das três formas de investir em ações de conceito de energia de hidrogénio

Antes de decidir investir, os investidores devem compreender as três principais formas de participação, cada uma com vantagens e desvantagens:

Negociação de Contratos por Diferença (CFD)

É uma forma de negociação de derivados financeiros. O investidor não compra ações reais, mas faz previsões sobre a subida ou descida de preços através de contratos.

Vantagens: alta flexibilidade, efeito de alavancagem forte, baixo capital necessário (algumas plataformas permitem abrir conta com mínimo de 50 dólares), suporte para posições vendidas.
Desvantagens: risco extremamente elevado, possibilidade de liquidação forçada, mais adequada para especuladores de curto prazo.
Público-alvo: investidores com experiência em trading, alta tolerância ao risco.

Investimento direto em ações tradicionais

Compra e manutenção direta de ações de conceito de energia de hidrogénio, obtendo retorno através de manutenção a longo prazo.

Vantagens: mais estável, retorno mais previsível, menor pressão psicológica.
Desvantagens: requer maior capital inicial, ciclo de retorno mais longo, risco de concentração em um único ativo.
Público-alvo: investidores que procuram estabilidade, avessos ao risco.

Investimento em fundos (incluindo ETFs de hidrogénio)

Compra de fundos temáticos de energia de hidrogénio ou ETFs, detendo indiretamente várias empresas do setor.

Vantagens: diversificação de risco, gestão profissional, alta transparência, adequado para investimentos periódicos.
Desvantagens: retorno afetado por taxas de gestão, menor flexibilidade.
Público-alvo: investidores com risco moderado, que desejam reduzir a pressão de seleção de ações.

Análise das principais ações de conceito de energia de hidrogénio a nível global

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

Como maior fornecedor mundial de hidrogénio comercial, a APD está na linha da frente na infraestrutura de combustível de hidrogénio. A empresa está a avançar com vários projetos importantes, com conclusão prevista nos próximos anos.

Percepção dos investidores: 15 analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de 362,31 dólares nos próximos 12 meses, com previsão máxima de 385 dólares e mínima de 300 dólares. Nos últimos 12 meses, a APD subiu 53,96%, apresentando forte desempenho.

Plug Power (NASDAQ: PLUG)

Empresa pioneira em tecnologia de células de combustível de hidrogénio, já implantou mais de 69.000 sistemas de células de combustível no mercado de mobilidade elétrica, tornando-se um exemplo de aplicação em escala.

Escala operacional: uma das maiores compradoras de hidrogénio do mundo, com mais de 250 estações de abastecimento na América do Norte, a construir uma rede verde de hidrogénio que cobre a América do Norte e Europa.

Expectativas dos investidores: 21 analistas de Wall Street têm um preço-alvo médio de 2,73 dólares, com previsão entre 1,00 e 5,00 dólares. Contudo, é importante notar que a PLUG caiu 55,17% no último ano, indicando desafios enfrentados pela empresa.

BP (NYSE: BP)

Gigante tradicional de energia, a BP está a implementar uma estratégia agressiva de transição energética, com objetivo de atingir emissões líquidas zero até 2050. O hidrogénio é um pilar central na sua estratégia de baixo carbono.

Plano de desenvolvimento: a BP planeia investir entre 5 a 10 projetos de hidrogénio globalmente, produzindo anualmente 50-70 mil toneladas de hidrogénio de baixo carbono até 2030.

Opinião dos analistas: 9 analistas estimam um preço-alvo médio de 36,10 dólares, com previsão entre 30 e 50 dólares. Nos últimos 12 meses, caiu 7,59%, mostrando relativa estabilidade.

ZTE Electric (1513.tw)

Empresa taiwanesa que há anos investe profundamente na indústria de hidrogénio, colaborando com líderes nacionais de petroquímica na construção de estações de abastecimento, com a primeira prevista para o segundo trimestre de 2025.

Desempenho financeiro: em dezembro de 2024, receita consolidada de 2,353 mil milhões de yuan, aumento de 16,72% em relação ao ano anterior; receita anual de 25,61 mil milhões de yuan, recorde histórico, aumento de 15,65%. Além disso, a ZTE Electric possui encomendas próximas de 40 mil milhões de yuan, algumas estendendo-se até 2032.

Avaliação do preço-alvo: 5 analistas ajustaram o preço médio de 230 para 220 yuan, com máximo de 244 e mínimo de 220. Crescimento de 22,45% no último ano.

Golit (8996.tw)

A Golit é uma das principais fabricantes de caixas de poeira para células de combustível da Bloom Energy, com instalação flexível e ciclos curtos.

Perspectivas para 2025: a empresa prevê crescimento de dois dígitos na sua unidade de trocadores de calor de placa, crescimento de dois dígitos na produção de caixas de poeira de células de combustível, e multiplicação na produção de produtos de dissipação de calor, com crescimento superior à média na receita e lucros.

Ajuste do preço-alvo: entre os 5 analistas, o preço médio passou de 533 para 480 yuan, com máximo de 630 e mínimo de 480. Crescimento de 1,83% no último ano.

Alternativa às ações de conceito de energia de hidrogénio: ETFs de hidrogénio

Para investidores que preferem não selecionar ações específicas, os ETFs de hidrogénio oferecem uma alternativa conveniente:

• Global X Hidrogénio ETF (HYDR)
• Direxion ETF de Hidrogénio (HJEN)

Estes fundos investem principalmente em empresas de produção, armazenamento, transporte de hidrogénio e tecnologias relacionadas, cobrindo ações industriais e de matérias-primas nos EUA, Europa e Japão, ajudando a diversificar o risco de um único ativo.

Impulsores do desenvolvimento da indústria de energia de hidrogénio

Apoio político sem precedentes

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou recentemente regras finais para a produção de hidrogénio limpo, permitindo que os produtores recebam créditos fiscais de até 3 dólares por kg. Este quadro político elimina muitas incertezas anteriores, levando muitas empresas a manterem uma postura mais otimista em relação a projetos de hidrogénio. Após a clarificação regulatória, ações de energias renováveis como a Plug Power subiram imediatamente.

Perspectiva de grande procura global

Segundo o Relatório de Zero Carbono até 2050 da Agência Internacional de Energia, para atingir a meta de emissões líquidas zero, a procura global de hidrogénio deverá atingir 530 milhões de toneladas até 2050. 17 países já desenvolveram estratégias completas de energia de hidrogénio. Em Taiwan, o plano de zero emissões até 2050 prevê que a quota de hidrogénio seja entre 9% e 12%.

Crescimento surpreendente do mercado

O mercado global de hidrogénio verde foi avaliado em cerca de 1,1 mil milhões de dólares em 2023, com previsão de expansão a uma taxa composta de crescimento anual de 61,1%, atingindo 30,6 mil milhões de dólares até 2030. Em 2023, foram anunciados 1.418 projetos de energia de hidrogénio, com um investimento total de 570 mil milhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior.

Estes números refletem que a energia de hidrogénio está na véspera de uma explosão, mas os verdadeiros retornos ainda requerem tempo para se concretizar.

Riscos a evitar ao investir em ações de conceito de energia de hidrogénio

Aumento da concorrência no setor

À medida que o mercado amadurece, novos entrantes entram continuamente, tornando a disputa por quota de mercado cada vez mais acirrada. As empresas líderes enfrentam maior pressão — por exemplo, a Plug Power, numa guerra de preços com concorrentes, vê os seus lucros serem diretamente afetados, o que também impacta o preço das ações. Os investidores devem acompanhar de perto a inovação tecnológica e o controlo de custos das empresas.

Custos de produção ainda são um obstáculo

Embora a tecnologia de hidrogénio verde tenha avançado significativamente, ainda há uma grande quantidade de hidrogénio produzido a partir de combustíveis fósseis. Isto limita os benefícios ambientais do setor e liga o preço do hidrogénio ao mercado do petróleo. Quando os preços do petróleo sobem, os custos de produção de hidrogénio também aumentam, prejudicando a competitividade.

Incerteza na progressão da comercialização

Apesar de haver muitos projetos, poucos entram realmente em operação comercial. Verificação tecnológica, otimização de custos e cadeia de abastecimento ainda levam tempo. Os investidores não devem ser excessivamente otimistas e devem ter expectativas racionais quanto ao ciclo de maturidade do setor.

Lógica de investimento na cadeia industrial de energia de hidrogénio

Nível superior: produção de hidrogénio verde

Classificação da produção de hidrogénio por origem:

• Hidrogénio cinzento: produzido a partir de combustíveis fósseis, com maior emissão de carbono
• Hidrogénio azul: produzido a partir de combustíveis fósseis com captura de carbono, emissão moderada
• Hidrogénio verde: produzido por eletrólise com energia limpa, emissão zero

A quota de hidrogénio verde deverá aumentar significativamente no futuro, concentrando as oportunidades de investimento na produção de hidrogénio sustentável.

Nível médio: armazenamento e transporte

O armazenamento em grande escala de hidrogénio através de cavidades salinas ou rochosas + rede de tubos é a solução mais eficiente (baixo custo, alta viabilidade), embora com limitações geográficas. Atualmente, o transporte principal é de hidrogénio gasoso a alta pressão. As estações de abastecimento de hidrogénio, como centros de cadeia de valor, influenciam diretamente os custos de armazenamento e transporte.

Nível inferior: aplicações finais

As aplicações de energia de hidrogénio abrangem transporte, manufatura industrial, geração de energia e armazenamento de energia, sendo o transporte o maior motor de crescimento.

Dica de investimento: a lógica de crescimento da cadeia industrial centra-se principalmente na produção de hidrogénio verde na parte superior e no transporte na parte inferior, sendo estes os segmentos com maior potencial de crescimento e maior lógica de expansão.

Pontos-chave para decisão de investimento

As ações de conceito de energia de hidrogénio desempenham um papel importante na transição energética futura, mas o investimento deve ser feito com cautela:

1. Escolha empresas com barreiras tecnológicas — priorize aquelas com vantagens competitivas em produção de hidrogénio limpo, eletrolisadores, células de combustível e infraestrutura de armazenamento e transporte.

2. Adote uma visão racional sobre os benefícios políticos — o apoio político é positivo, mas não suficiente. A capacidade de comercialização e controlo de custos das empresas é que determina o sucesso.

3. Diversifique riscos — investir em ETFs de hidrogénio permite beneficiar do crescimento de longo prazo do setor, evitando riscos de eventos imprevistos em uma única empresa.

4. Prepare-se para o longo prazo — a indústria de hidrogénio ainda está na fase inicial de investimento, e os retornos comerciais reais podem levar de 3 a 5 anos ou mais.

5. Escolha a forma de investimento de acordo com o perfil de risco — investidores com baixa tolerância ao risco devem preferir ações tradicionais ou fundos, enquanto os de maior risco podem considerar CFDs.

De modo geral, as ações de conceito de energia de hidrogénio representam a direção de transformação do setor energético, mas não são uma oportunidade de investimento de rápida realização. Os investidores devem compreender bem os riscos e escolher de forma flexível a participação mais adequada ao seu perfil.