## 投資家が知るべき2025-2026年の円の動き

円は世界中の投資家が継続的に注目すべき通貨であり、単なる一般的な通貨にとどまらず、世界金融システムの重要な連結役を果たしている。取引市場での取引量は第5位に位置し、危機時には安全資産としての役割も担う。

世界第4位の経済大国である日本は、2025年にはGDP約4.19兆ドルと予測されている。したがって、円の変動を引き起こす要因を理解することは、市場分析において不可欠である。

### 円の行動に影響を与える主な要素

**日銀の政策：** 日本銀行のイールドカーブコントロール（(YCC)）は、長期国債を買い入れてリターンを抑制し、円に対して下落圧力をかけている。一方、米国や欧州の中央銀行は金利を引き上げ、政策を変更しているため、この政策の方向性の違いが為替レートの主な決定要因となっている。

**経済成長：** 国のGDPが拡大すれば、その通貨の需要も増加し、通貨は強くなる。逆に、経済が弱い場合は通貨の価値が下落する。

**経常収支：** 資金の流入が流出を上回る場合、通貨に対する需要が強いことを示し、逆に赤字は需要の弱さを反映する。

**世界的リスクの歪み：** 世界の金融システムに不確実性が生じると、安全資産としての円が買われやすくなる。

### 2025年の動きとその意味

現在のJPY/THB為替レートは約0.2176バーツ/円であり、第二四半期の0.2130からやや回復している。これは、円がバーツに対して30%以上下落した数十年の期間からの小さな反発である。

2025年前半、日本のインフレ率は2.5-3.5%の範囲にあり、日銀の目標2%を上回っている。ただし、日銀は慎重に運営を続けており、政策金利は-0.1%のままである。米国や欧州は金融緩和を進めており、これにより円は金利低下の恩恵を受けている。

しかし、重要なシグナルは、日銀の月次国債買い入れ額を9兆円から7.5兆円に縮小したことであり、これは緩和政策からの退出の兆候を示している。この変化は、2025年が円の動きにおいて転換点となる可能性を示唆している。

一方、バーツは観光の回復や地域の貿易の安定、海外資金の流入に支えられ、引き続き堅調である。JPY/THBは引き続き圧力にさらされている。

もし日銀がYCCからの離脱を進め、インフレ率が高止まりすれば、円は2025年末までに0.2250-0.2300の水準に回復する可能性がある。そうでなければ、円は新たな安値0.2100を試すことになるだろう。

### 長期的な見通し：2026年

長期チャート分析によると、JPY/THBは2012年以来、下落トレンドにある。高値と安値はともに低下傾向にあり、0.2150のレベルは重要な転換点と示唆されている。

この水準を維持でき、マクロ経済の要因が好転すれば、円は2026年に向けて0.2300-0.2400へ徐々に回復する可能性がある。ただし、維持できなければ、特に日本が緩和を続け、タイが地域の堅調な成長を享受している場合、円は0.2100以下の新たな低値を試すことになる。

### 2026年に注目すべき主要要因

**インフレ率と金利差：** 米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げ続ける一方、日本が緩やかに引き締めや通常の政策に向かえば、この差が円を支える。日本銀行がペースを落とせば、円は引き続き圧力を受ける。

**日本の政策路線：** マイナス金利の廃止やYCCの修正は円を強力に支える要因となる。タイミングが重要であり、遅れた動きは回復を制限する可能性がある。

**資金の国内回帰と地政学リスク：** 2026年には、日本の投資家が新興市場の不確実性の中で資金を国内に戻す動きが見られる可能性がある。資金の流れは円を支えることが多く、アジアの紛争は地域の安全資産としての円の需要を高める可能性がある。

### 現在のテクニカル分析

JPY/THBの1時間チャートは、13の指標のうち7つが売りシグナルを示し、買い推奨は1つ、ニュートラルは5つである。移動平均線はバランスを示し、買い推奨と売り推奨はそれぞれ6つずつある。短期的には明確なトレンドは見られない。

ただし、テクニカル指標の下落圧力は明らかで、多くの指標が同じ方向を示しているため、現状のトレンドはやや下落傾向にある。ただし、長期サポートラインの0.2150は反転ポイントとなる可能性がある。

### まとめ

円の価値動きのトレンドは、円取引だけでなくドル、債券利回り、日本株式市場にも影響を与える。2025年と2026年は、日本の金融政策が新たなフェーズに入る重要な転換点となる可能性がある。2026年の円の動向を追う投資家は、マクロ経済指標や政策変化を注意深く監視し、これらが今後のチャンスとリスクを左右することを理解すべきである。