Recentemente, há uma figura de destaque na cadeia, apelidada de "Caçador de ondas de 20 milhões", cujas operações têm despertado bastante atenção. Desde outubro, esse trader utilizou um capital de 20 milhões de dólares, com um lucro flutuante acumulado que já ultrapassa 104 milhões de dólares. Qual é o conceito disso? Menos de três meses, o capital multiplicou por 52 vezes.

O estilo de negociação dele é de entradas e saídas rápidas, com um ciclo médio de manutenção de cerca de 20 horas. Recentemente, as apostas principais estão voltadas para os shorts de Ethereum e HYPE, cupos de posições vendidas nesses dois tokens representam mais de 98%, tornando-se os maiores vendedores nesses pares na plataforma Hyperliquid.

A notícia se espalhou, e muitos investidores de varejo não conseguem ficar de braços cruzados. Grandes fundos apostando fortemente na baixa, será que uma grande queda realmente vai acontecer? Será que também devo abrir uma posição vendida para acompanhar? Não se apresse, vamos analisar racionalmente.

A posição de baleias realmente pode refletir a tendência de julgamento de grandes fundos em relação ao movimento de curto prazo. Apostar tão pesado na venda de ETH e HYPE indica que os traders esperam que esses dois tokens possam enfrentar uma forte pressão de venda ou uma correção técnica. Mas isso não significa que seja o direcionamento final do mercado. Dados on-chain são apenas referências, não regras rígidas — as posições vendidas desses grandes investidores também têm preços de liquidação; se o mercado romper na direção oposta, eles podem ser forçados a liquidar suas posições, o que pode até impulsionar o preço das moedas.

A maior dica para os investidores de varejo é: nunca siga cegamente a tendência de abrir posições vendidas. A capacidade de suportar riscos, gerenciamento de posições e recursos de fundos pequenos são mundos completamente diferentes. A volatilidade que eles podem suportar pode estar além da sua resistência.

A recomendação prática é a seguinte: se você possui ETH ou HYPE, configure seu stop-loss agora mesmo, para não ser eliminado por oscilações de curto prazo; se ainda não entrou, espere mais, observe os gráficos de liquidação e o sentimento geral do mercado, não corra atrás de altas ou venda por pânico. O mercado muda rapidamente, manter a disciplina na sua posição e o gerenciamento de risco é muitas vezes mais confiável do que seguir as operações de outros.