Há uma questão que vale a pena enfrentar de frente: o "quadro de quatro anos" do Bitcoin ainda é válido? A resposta pode ser mais dura do que imaginas — é válido.

Pela estrutura de preços, este ciclo ainda segue o ritmo histórico: fundo → alta principal → consolidação em alta → retração profunda → formação de fundo → e começa tudo de novo. Nada de novo.

O pico desta rodada provavelmente já ocorreu, ou acontecerá entre o segundo e o terceiro trimestre de 2025. Essa faixa parece mais um topo de ciclo do que uma fase intermediária. Mesmo que haja uma nova alta depois, provavelmente será uma repetição do topo, e não o início de uma nova onda de alta principal.

A questão-chave é: quando chegará o fundo? Os dados históricos apontam para o segundo ou terceiro trimestre de 2026. Desde o pico até o fundo, o ciclo costuma durar cerca de 1 ano, com retrações geralmente entre 55% e 70%. Em termos de preço, isso equivale a cerca de 40 mil a 65 mil dólares, sendo que, em casos extremos, pode chegar a pouco mais de 30 mil, mas a probabilidade de cair abaixo de 20 mil é muito pequena.

Vendo em uma escala maior, o ciclo de quatro anos é um ritmo de "fundo a fundo". Se em meados de 2026 formar-se um novo fundo, o próximo pico de ciclo real deve ocorrer por volta de 2029, com maior probabilidade no terceiro trimestre. Historicamente, esse nível de pico costuma acontecer entre 12 a 18 meses após o halving, não no ano do halving.

Como interpretar a posição atual? Já estamos na fase inicial ou intermediária após o pico desta rodada. Nos próximos doze meses, o cenário deve ser de alta volatilidade e oscilações frequentes, não contando com uma tendência confortável. As oportunidades de um posicionamento de longo prazo podem estar mais amplas entre 2026 e 2029.