## ブラックスワンと投資市場 2566：なぜ賢い人は今から準備すべきか

もし「ブラックスワン」という言葉を投資界で聞いてイライラしたことがあるなら、それには理由があります。なぜなら、それは誰にも予測できない出来事であり、起こると大きな損害をもたらすからです。COVID-19の危機、ビットコインの急落、ロシア・ウクライナ戦争などはこの現象の例です。そしてタイもまた被害者となっています。この記事は、あなたが理解し、ポートフォリオを準備するのに役立ちます。

### ブラックスワンとは何か？なぜ危険なのか？

**「ブラックスワン」という言葉の由来**

古代ローマ時代、人々は世界の白鳥だけを信じており、黒鳥は存在しないと考えていました。しかし、1697年、オランダの船長ウィレム・デ・フラミングがオーストラリアを探検中に初めて黒鳥を発見しました。この発見は世界の認識を一変させました：かつて不可能だと思われていたことも実現可能であることを示したのです。

**2007年、世界経済危機の前に** 投資家や作家のナシム・ニコラス・タレブは「The Black Swan: The Impact of the Fully Improbable」という本を出版しました。彼はブラックスワンの3つの特徴を説明しています。

1. 過去のデータに存在せず、多くの人の予測を超える
2. 甚大な影響をもたらし、世界中の市場を破壊する
3. 発生後、人々はその理由を合理化しようとする

### 投資家は2023年に何を心配すべきか？

**1. 世界経済は減速局面に入る**

ほぼすべての国際機関は、2023年に経済が緩やかに成長するか、一部の国では後退する見込みと予測しています。その主な原因は、ロシア・ウクライナ戦争の影響と高インフレの継続です。多くの国はインフレ対策として金利を引き上げており、経済は縮小局面に入っています。

タイの数字も同じ傾向を示しています：2022年第4四半期の経済成長はわずか1.4%（YoY）で、2022年第3四半期の4.6%から減少しています。2023年の成長予測は2.7-3.7%と低めです。

実際の問題は、原油価格の高騰→生活費の上昇→肥料価格の増加→農業経済の弱体化→購買意欲の低下、そして失業率(1.23%)の上昇です。

**2. タイ株式市場は二面性**

良い面：観光の回復、国内消費の増加により、観光・小売・旅行関連株が牽引役となる。

危険な面：インフレが収まらない場合、中央銀行は金利を引き続き引き上げる可能性があり、これは二刃の剣です。債券保有者には良いが、株式には悪影響。

**3. 仮想通貨はまだ安全ではない**

一年前の2021年5月19日、ビットコインは30,000 USDに急落しました。これは非常に激しい下落です。暗号市場には2つの特徴があります：ブラックスワンの出現と売り圧力の速さです。

リスクは：流動性が一瞬で枯渇する可能性、プログラムによる大規模売却（Sell-off）が行われること、そして新たなブラックスワンがいつでも起こり得ることです。

**4. 金は上昇するのか、下落するのか？**

金は悪材料の連続で下落してきましたが、2023年には良い兆しも見えています。理由は以下の通りです。

- 中国とインドは世界の金の50%を購入しており、経済が回復しつつある
- 中国のゼロコロナ政策緩和は観光産業を後押し
- 装飾品や投資用の金需要が増加

大まかな目標価格：1,900 USD/オンス前後です。これを維持できれば、2,000 USD/オンスに到達する可能性もあります。ただし、経済や政治の要因により保証はありません。

**5. 米ドルは下落する可能性**

米国のインフレが予想より早く収束し、従来のドルの強さが失われる可能性があります。ドル安は他の資産や輸出国にとって良いニュースです。

( タイにとって大きなリスクは何か？

タイの外貨準備高は懸念されるほど減少しています。約10兆バーツから8.8兆バーツに減少し、1.2兆バーツ（約320億ドル）に相当します。その理由は：

1. 投資収益の低下
2. 外貨資産の評価損
3. 中央銀行の金利引き上げ政策

これにより、多くの人が1997年のアジア通貨危機の再来を心配しています。

) 投資家は何をすべきか？ブラックスワン対策の5つの戦略

**1. 次のブラックスワンは必ず来ると認識する**

「いつ」ではなく、「いつ来るか」が重要です。予測できない出来事は常に起こるため、予想に頼らず、備えること。

**2. 資産を多様化して分散投資する**

- 株式 (60-70%)
- 債券 (15-20%)
- 金や貴金属 (5-10%)
- 不動産 ###5-10%(
- 仮想通貨や高リスク投資 )リスク許容度に応じて###

この分散により、ブラックスワンが来ても全財産を失わずに済む。

**3. 危機を利用して買い時を狙う：価格が下がったときに買う**

予期せぬ出来事で株価は急落します。現金や計画的な買い増し（DCA）を持つ投資家は、質の高い株を安値で買うことができ、市場は回復し、価格も戻る傾向があります。

**4. 投資期間を長めに設定する**

ブラックスワンは短期的に価格を下げることがあります（数週間や数ヶ月）。しかし、数ヶ月や数年の長期では市場は回復します。3ヶ月以内に資金が必要な場合は、リスクを取らない方が良い。

**5. リスクヘッジツールを活用する**

- オプション (Options)（熟練者向け）
- フューチャーズ (Futures)（リスク軽減）
- 国債（安全資産）

これらは「破壊的」な資産ではなく、「防御策」としての役割を果たします。

( ブラックスワンは私たちを賢くさせるものであり、パニックにさせるものではありません。

要点：ブラックスワン理論は悲観的に聞こえるかもしれませんが、実は警鐘です。2023年の不確実な時代に備えるために、次の3つを実行しましょう。

1. **受け入れる**：どの年も完全に安全な年はなく、ブラックスワンは必ず来る
2. **計画を立てる**：資産を分散し、現金を持ち、Bプランも用意する
3. **常に考える**：最悪の事態も起こり得ると想定し、自分は準備できていると信じる

次のブラックスワンが来たとき—そして必ず来る—あなたは準備万端です。パニックにならず、市場に操られるのではなく、自分の計画を市場の支配者にしましょう。