Previsão do preço do ouro em 2025: Cenário de aumento de preços impulsionado pelo dólar fraco e tensões geopolíticas

2025년 들어 금값이 계속 상승세를 이어가고 있습니다. 올해 들어 연초 대비 약 27%, 지난해 동기 대비 약 39% 오른 상태로, 국내 금시세 역시 작년 같은 시점 대비 43% 상승했습니다. 이는 단순한 일시적 현상이 아니라 구조적 요인들이 만들어낸 결과입니다.

금시세를 끌어올리는 세 가지 핵심 변수

달러 약화와 탈달러화 가속

국제 무역 체계에서 달러 의존도를 낮추려는 움직임이 확산되고 있습니다. 중국이 위안화의 국제적 위상을 높이기 위해 무역 결제에서 위안화 사용을 확대하고 있으며, 인도도 루피 국제화에 나서고 있습니다. 미국 제재를 받는 러시아나 이란 같은 국가들도 달러 대신 금과 다른 통화로의 전환을 가속화하고 있습니다. 달러의 국제적 위상 약화는 필연적으로 금 수요 증가와 금시세 상승으로 이어집니다.

지정학적 불확실성의 심화

금은 경제 위기 상황에서 자산 가치를 지켜주는 대표적인 안전자산입니다. 과거 2008년 글로벌 금융위기, 2011년 유로존 부채 위기, 2020년 팬데믹 때 금 가격이 급등했던 이유가 바로 이것입니다. 현재 미중 무역 갈등, 러-우 전쟁, 중동 지역 긴장 고조 등 여러 리스크 요인들이 겹쳐 있어 투자자들의 금에 대한 선호도가 높아진 상태입니다.

선진국 경기 약세와 금리 인하 기대

미국은 인플레이션 압력이, 유럽은 성장 동력 부재가 지속되면서 중앙은행들의 금리 인하 가능성이 높아지고 있습니다. 금리가 내려가면 예금과 채권의 수익성이 떨어지므로 수익을 창출하지 않는 금의 상대적 매력이 커집니다. 지난해 9월 연방준비제도가 50bp 금리 인하를 단행했을 때 금값이 급등한 사례에서 보듯, 추가 금리 인하는 금시세 상승의 직결되는 요인입니다.

2025년 금시세 전망: 고공행진 이어질까

강기관의 예측이 현실이 되다

연초 주요 금융기관들의 2025년 금시세 예상치를 살펴보면 흥미로운 그림이 나타납니다. JP모건, 골드만삭스, 시티그룹은 온스당 3,000달러를 전망했는데, 이미 이 수치를 넘어섰습니다. 파이낸셜타임스가 집계한 은행과 제련사들의 평균 예상치는 연말 2,795달러였지만, 현재 미트레이드 기준 금시세는 온스당 3,337달러로 예상을 크게 상회하고 있습니다.

JP모건은 7월 1일 보고서에서 연말 목표치를 3,675달러로 상향 조정했습니다. 연말까지 5개월이 남아 있는 상황에서 현재가 3,300달러대를 돌파한 점을 고려하면, 이 시나리오가 실현될 가능성은 상당히 높습니다.

약세 전망은 설득력이 떨어진다

일부 기관인 바클레이스와 맥쿼리는 연말까지 온스당 2,500달러로 하락할 것으로 예상했습니다. 이는 현재 가격에서 약 25% 급락하는 시나리오인데, 현 상황의 근본적 구조 변화를 고려할 때 실현 가능성이 낮은 관측입니다.

투자 관점에서의 고려사항

종합적으로 볼 때 2025년의 금시세는 상승 모멘텀을 유지할 가능성이 높습니다. 다만 하반기 조정 가능성을 제기하는 소수의견도 존재하므로, 투자 시에는 적절한 위험 관리 체계가 필수적입니다. 현재의 높은 가격대에서 분할 매수 등의 전략을 고려할 필요가 있으며, 포트폴리오 내 안전자산으로서의 금의 비중을 전략적으로 배분하는 것이 현명한 접근입니다.