Como escolher o investimento em ouro? Explicação detalhada dos custos e benefícios das cinco principais formas de negociação

Atualmente, o aumento dos conflitos geopolíticos e a persistente inflação continuam a preocupar a economia global, fazendo do ouro, como ativo tradicional de refúgio, mais uma vez um foco de atenção dos investidores. No entanto, muitas pessoas ao pensar em investimento em ouro, primeiro imaginam comprar barras físicas de ouro. Na verdade, as formas de investir em ouro vão muito além disso, incluindo ouro físico, papel ouro em forma de poupança, fundos, futuros, contratos por diferença (CFDs) e outros derivativos, cada um com seus próprios riscos, custos e características de retorno. Este artigo irá analisar detalhadamente essas cinco principais vias de investimento em ouro, ajudando você a encontrar a que melhor se adapta ao seu perfil.

Investir em ouro agora é realmente vantajoso?

Revisão da tendência do preço do ouro

Nos últimos anos, o preço do ouro foi bastante volátil. Entre 2022 e 2023, os preços oscilaram intensamente entre 2000 e 1700 dólares, principalmente devido aos conflitos geopolíticos e às elevações nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Com a chegada de 2024, a situação mudou. Por um lado, as expectativas de redução de juros nos EUA aumentaram; por outro, os bancos centrais globais continuaram a comprar ouro em recordes históricos — em 2024, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 1045 toneladas, pelo terceiro ano consecutivo acima de mil toneladas, impulsionando o preço do ouro acima de 2700 dólares. Em outubro de 2025, o preço do ouro chegou a atingir momentaneamente 4200 dólares, embora posteriormente tenha recuado devido ao excesso de posições no mercado e à incerteza política.

Diferenças na estratégia de investimento

É importante destacar que o preço do ouro é influenciado por muitos fatores complexos, e as oscilações de curto prazo são quase impossíveis de prever com precisão. Assim, sua estratégia de investimento determinará em grande medida qual ferramenta utilizar:

Investidores de longo prazo: Se o objetivo é valorização a longo prazo, o foco deve estar em encontrar pontos de entrada favoráveis em baixa, ao invés de esperar que o preço suba para entrar e depois se arrepender. Esses investidores podem considerar comprar ouro físico, papel ouro (poupança) ou fundos de ouro (ETF), aproveitando a valorização do preço durante o período de posse.

Investidores de curto prazo: Se busca maiores retornos e consegue tolerar a volatilidade do mercado, o trading de curto prazo e de ondas (swing trading) são opções. Isso exige alguma habilidade de análise de mercado, capturando diferenças de preço para obter lucros. Futuros de ouro e contratos por diferença (CFDs) são instrumentos projetados para esse perfil de investidor, pois acompanham o preço internacional do ouro, permitindo operações de compra e venda (long ou short). Com uma análise adequada da tendência de preço, é possível lucrar tanto na alta quanto na baixa.

Comparativo de custos e retornos das cinco principais formas de investir em ouro

Ferramentas diferentes de ouro apresentam variações significativas em termos de barreira de entrada, horário de negociação, taxas, uso de alavancagem, entre outros aspectos. A seguir, analisamos cada uma delas:

Ouro físico: escolha tradicional para preservação de valor

Forma de investimento

O ouro físico inclui barras, lingotes, joias e moedas comemorativas, geralmente adquiridos em bancos ou casas de ouro. Recomenda-se focar em barras de ouro, pois joias e moedas comemorativas costumam incluir custos de fabricação, além de taxas de venda, desgaste e menor liquidez. Os preços dessas peças muitas vezes não são ideais para revenda.

Custos e retornos

O custo de aquisição do ouro físico é relativamente alto (exigindo um investimento significativo), com taxas entre 1% e 5%, além de custos de armazenamento. O mais importante é que ouro físico não gera rendimento, ou seja, não paga juros ou dividendos. Sua principal desvantagem é a baixa liquidez — é fácil comprar, mas difícil vender rapidamente, especialmente se o mercado estiver desfavorável.

Público-alvo e dicas regionais de compra

• Malásia: Maybank, CIMB, Public Bank, RHB Bank e outros bancos oferecem barras padrão (1g, 5g, 10g, 1 onça, etc.), com sistemas de recompra bem desenvolvidos, ideais para quem deseja manter por longo prazo. Barras menores podem ser adquiridas em casas de ouro, mas é importante verificar a pureza.

• EUA: JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo e outros bancos oferecem serviços de investimento em ouro, com mercado bem regulamentado, embora com custos relativamente elevados.

• Hong Kong: HSBC, Hang Seng Bank e outros oferecem negociação e custódia de ouro físico, com alta liquidez e facilidade de negociação.

Dicas fiscais: na Malásia, compras de ouro acima de 50.000 MYR devem ser declaradas às autoridades.

Vantagens: risco baixo, aquisição simples, posse real do ativo.
Desvantagens: preço unitário elevado, necessidade de armazenamento adequado, custos adicionais, baixa liquidez.

( Poupança de ouro (papel ouro): sem necessidade de possuir fisicamente o ativo

Forma de investimento

A poupança de ouro (papel ouro) é uma alternativa prática. Após comprar, o banco guarda o ouro para você e fornece um extrato de poupança, sem necessidade de possuir fisicamente o ativo. As operações de compra e venda são feitas via banco, evitando problemas de armazenamento e segurança, com liquidez muito maior do que o ouro físico.

Custos e retornos

A taxa de administração da poupança de ouro é cerca de 1%, considerada de custo médio. Na Malásia, bancos geralmente oferecem três modalidades de compra/venda: em MYR, em moeda estrangeira ou poupança de dupla moeda. Comprar em MYR implica risco cambial (pois o preço internacional do ouro é cotado em dólares), enquanto comprar em moeda estrangeira envolve custos de câmbio. Em geral, as duas opções têm custos de transação semelhantes, mas operações frequentes acumulam taxas e custos cambiais, portanto, não é recomendado fazer muitas operações.

Público-alvo e dicas regionais de compra

• Malásia: Maybank, Public Bank, HSBC, RHB Bank, CIMB Bank e outros oferecem abertura de contas de poupança de ouro, com possibilidade de pequenas transações e troca por ouro físico.

• EUA: A maioria dos bancos oferece serviços de investimento e custódia de ouro.

• Hong Kong: HSBC, HSBC e outros oferecem serviços similares, mas é preciso atenção à conversão de moeda para HKD.

Dicas fiscais: se as operações de compra/venda de poupança de ouro forem frequentes e configurarem atividade comercial, os lucros devem ser declarados no imposto de renda pessoal.

Vantagens: risco baixo, possibilidade de pequenas operações, troca por ouro físico, sem necessidade de armazenamento próprio.
Desvantagens: horário de negociação limitado, operação apenas de compra (não de venda a descoberto), custos cambiais podem ser elevados.

) ETF de ouro: investimento de baixo custo via fundos

Forma de investimento

Os ETFs de ouro (fundos negociados em bolsa) acompanham índices de preços do ouro. Você pode comprá-los na bolsa de valores, como se fosse uma ação, incluindo ETFs locais e internacionais. Exemplos comuns incluem o ETF de ouro da Malásia###0828EA(, e os ETFs de ouro dos EUA)GLD### e(IAU).

Custos e retornos

A estrutura de custos dos principais ETFs de ouro:

• ETF da Malásia(0828EA): taxa de gestão de 1% ao ano + corretagem de 0,1%-0,5% + custos de câmbio de 0,3%-1%
• ETF dos EUA(GLD): taxa de gestão de 0,4% ao ano + corretagem de 0%-0,1% + custos de câmbio de 0,32%
• ETF dos EUA(IAU): taxa de gestão de 0,25% ao ano + corretagem de 0%-0,1% + custos de câmbio de 0,32%

De modo geral, os ETFs dos EUA apresentam custos menores do que os locais. A característica principal é que os ETFs de ouro só permitem operações de compra (long), não de venda a descoberto (short), sendo indicados para quem acredita na valorização do ouro a longo prazo.

Público-alvo e dicas regionais de compra

• Malásia: compra via corretoras locais ou abertura de conta em corretoras internacionais para ETFs dos EUA, com custos menores, mas necessidade de câmbio.

• EUA: mercado com diversos ETFs renomados, alta liquidez e baixos custos, como(GLD),(IAU),(OUNZ).

• Hong Kong: compra de ETFs locais como(7800), ou ETFs de ouro de Hong Kong, através de bancos ou corretoras, com atenção à conversão de moeda.

Vantagens: fácil de comprar e vender, baixo custo de entrada, alta liquidez, taxas baixas.
Desvantagens: custos de gestão, operação limitada a posições long.

( Futuros de ouro: ferramenta profissional com alavancagem

Forma de investimento

Futuros de ouro são contratos que representam o preço do ouro em uma data futura no mercado internacional. O lucro ou prejuízo depende da diferença de preço entre a abertura e o fechamento da posição. Os futuros suportam operações de dupla direção (long e short) e alavancagem, permitindo que o investidor controle posições muito maiores do que seu capital investido, mediante pagamento de margem.

Custos e retornos

Os custos principais incluem taxas de corretagem baixas (~0,1%), além de juros sobre o capital emprestado (alavancagem). Como os contratos têm data de vencimento, é necessário fazer rolagem ou entrega, o que gera custos adicionais de entrega ou troca de contratos.

Riscos e características

Embora a alavancagem potencialize ganhos, também aumenta as perdas. É necessário gerenciamento rigoroso de risco e conhecimento do mercado. Os futuros são indicados para investidores profissionais ou com experiência, para operações de curto prazo ou ondas de mercado.

Dicas regionais de compra e negociação

• Malásia: a Bursa Malaysia Derivatives é a única bolsa local de futuros, com horário limitado (dias úteis, durante o dia). Muitos investidores preferem operar via corretoras internacionais com atendimento em chinês, que oferecem negociação 24 horas, maior liquidez e volume.

• EUA: CME (Chicago Mercantile Exchange) oferece futuros de ouro)GC(, com alta liquidez, spreads estreitos e negociação quase 24 horas.

• Hong Kong: HKEX oferece contratos de futuros de ouro cotados em dólares americanos, com horários de negociação de manhã (09:15-12:00), tarde (13:00-16:30) e noite (17:15-23:30). Diversas corretoras locais e internacionais, como UOB, Merrill Lynch, oferecem acesso.

Dicas fiscais: ganhos com futuros de ouro estão sujeitos a imposto de ganho de capital e GST (imposto sobre bens e serviços).

Vantagens: negociação T+0, 24 horas, operações long e short, alavancagem.
Desvantagens: risco elevado, necessidade de rolagem periódica, custos de entrega, alta exigência de conhecimento.

) Contratos por diferença de ouro (CFD): a menor barreira de entrada em derivativos

Forma de investimento

CFDs de ouro são contratos derivativos que acompanham o preço à vista do ouro. Sua principal vantagem é a máxima flexibilidade: suportam operações de compra e venda (long e short), sem necessidade de possuir fisicamente o ouro, nem de contratos com vencimento fixo. Diferentemente dos futuros, os CFDs permitem posições menores, com menor valor de entrada.

Custos e retornos

Os custos principais vêm do spread (diferença entre compra e venda) e de taxas de overnight (para posições mantidas por mais de um dia), sendo geralmente mais baratos do que futuros. Como não há limite mínimo de contrato, o valor de margem inicial é muito baixo, permitindo que iniciantes operem com pouco capital.

Riscos e características

CFDs usam alavancagem, o que amplia ganhos e perdas. Sua maior vantagem é a flexibilidade: pode abrir e fechar posições a qualquer momento, sem esperar vencimento. Oferecem várias opções de alavancagem (1X, 10X, 20X, etc.), permitindo que iniciantes comecem sem alavancagem ou com níveis mais baixos.

Dicas regionais de compra e negociação

• Malásia: não há bolsa própria de CFDs; os investidores operam via corretoras internacionais reguladas, que oferecem CFDs de ouro, principalmente plataformas de forex com licença de órgãos como ASIC, CIMA ou FSC.

• EUA: CFDs não são comuns devido à forte regulamentação da SEC e CFTC; investidores preferem futuros ou opções.

• Hong Kong: há várias corretoras locais e internacionais que oferecem CFDs de ouro, como IG Markets, Plus500, Dukascopy, etc.

Atenção: o mercado de CFDs possui muitas plataformas não regulamentadas. É fundamental escolher corretoras com licença de instituições financeiras reconhecidas internacionalmente, evitando plataformas sem licença ou de origem duvidosa.

Vantagens: entrada baixa, operações long e short, negociação 24h, abertura rápida.
Desvantagens: risco elevado por alavancagem, necessidade de conhecimento, escolha cuidadosa da plataforma.

Resumo comparativo das cinco principais formas de investir em ouro

Como escolher a forma de investimento em ouro mais adequada a você

Primeiro passo: defina seus objetivos de investimento

Quer proteger seu patrimônio contra inflação a longo prazo ou busca lucros rápidos com a volatilidade? Seus objetivos orientarão a escolha da ferramenta.

Segundo passo: avalie suas condições pessoais

• Capital disponível: recursos elevados permitem investir em ouro físico ou futuros; recursos limitados priorizam ETFs ou CFDs.
• Experiência de negociação: sem experiência, prefira investimentos passivos (ETF); com conhecimento, pode explorar futuros ou CFDs.
• Tolerância ao risco: conservador deve optar por opções de baixo risco; mais agressivo pode aceitar alavancagem.
• Tempo disponível: investidores de longo prazo não precisam monitorar o mercado constantemente; traders de curto prazo precisam de atenção contínua.

Terceiro passo: considere o cenário de mercado

• Quando o ouro estiver em baixa ou em fundo: foco em posições de longo prazo (ouro físico, poupança, ETF).
• Quando o ouro estiver em alta ou com volatilidade: operações de curto prazo (futuros, CFDs).
• Em momentos de incerteza: diversifique, fazendo compras parceladas para reduzir o custo médio.

Quarto passo: alinhe custos e expectativas de retorno

Ouro físico e poupança têm custos claros, mas retorno limitado; ETFs têm custos baixos, porém menor potencial de retorno; futuros e CFDs oferecem custos baixos, mas com maior risco e potencial de retorno elevado.

Em resumo, independentemente da ferramenta escolhida, o mais importante é identificar pontos de entrada adequados, estabelecer limites de perda e ganho, e gerenciar bem seu capital. O ouro, como ativo de refúgio tradicional, manterá sua relevância no curto prazo, e o segredo está em usar a ferramenta certa na hora certa.