なぜ投資信託の投資家はNAVを理解し、投資パフォーマンスを評価する必要があるのか？

投資信託 (Mutual Fund)やETFの世界に入った初心者にとって、「NAV（純資産価値）」という言葉は、少し難しい学術的な話に聞こえるかもしれませんが、実際にはこの数字は投資家が自分の保有する投資信託の実質的な価値を理解するための重要な指標です。

NAVはどのようにファンドの運用成績を評価するのに使われるのか？

どのファンドが効果的に運用されているかを評価する際、投資家は長期的に継続的に成長しているNAVに注目します。資産を効果的に管理し、価値を増やす能力の高いファンドは、他の類似の投資方針や資産を持つファンドと比較してNAVの拡大によってその実力を示します。NAVの成長は、そのファンドが投資家に対して実際に利益を生み出していることを意味します。

逆に、NAVがほぼ一定の水準にとどまり、他の類似ファンドと比べて成長が遅い場合、その資産運用能力に問題がある可能性も示唆されます。

NAV (時価総額に基づく資産価値)の計算と活用方法

**NAV (Net Asset Value)（純資産価値）**は、ファンドが保有する全資産の時価総額を示すもので、その日の市場状況を反映した資産の総額を表します。この指標は、投資信託やETFの投資判断に広く用いられ、投資家に実際の資産価値のイメージを提供します。

NAVの計算は次のように行います：

NAV = (保有資産の時価総額 + 累積収益と現金 - ファンドの経費と負債)

その後、NAVを総投資口数で割ることで1口あたりのNAVを算出し、これが実際の売買価格の基準となります。

例として、ファンドXが不動産8百万円と、B社株1,500株（株価800円）を保有している場合、負債がなければ、

NAV = 8,000,000 + (1,500 × 800) = 9,200,000円

このファンドが25万口の投資口を発行している場合、

1口あたりのNAV = 9,200,000 ÷ 250,000 = 36.80円

NAVと株価の違い

NAVと株価はともに売買の基準価格として使われますが、その性質は異なります。株価は市場の買い手と売り手の交渉によって決まり、市場の需要と供給を反映します。一方、NAVは前日の終値を基に計算される純資産の価値であり、市場の動きに左右されず、純粋に資産の価値を示します。

つまり、NAVは帳簿上の価値を示すものであり、株価は市場の評価を反映したものです。これを比較することで、割高か割安かの判断材料とします。

投資家がNAVを使う際の注意点

( 現在のNAVは確定した売買価格ではない

投資家が日々確認できるNAVは、前日のものであり、実際の売買はその日の取引終了後に成立し、翌日にNAVとして公表されます。したがって、投資家が売買注文を出したときの価格は、アプリや画面に表示されているNAVと異なる場合があります。

) NAVの数字はファンドが高い・安いを示すものではない

NAVが高いからといって、その投資信託が必ずしも割高であるわけではありません。高いNAVは、資産の価値が高いことや、発行済みの投資口数が少ないことに起因する場合もあります。投資家は資産の質や運用実績とともに、NAVの数字だけに頼らず総合的に判断する必要があります。

一部のファンドではNAVが0になることもある

例えば、リース権などに投資するファンドは、契約期間満了とともにNAVがゼロになるケースもあります。投資前にそのファンドの仕組みや条件をよく理解しておくことが重要です。

まとめ

nav คือ 投資家が自分の投資の実質的な価値を理解するための重要な指標です。NAVの計算方法や読み方を理解すれば、ファンドの運用成績を適切に評価し、自分の投資目的に合ったファンドを選択しやすくなります。ただし、NAVはあくまで一つの指標に過ぎず、他の要素も考慮した総合的な判断が必要です。