Block Trade 是什麼，以及如何開始 - 基礎理解指南

在泰國金融市場中，Block Trade 是 由經紀商提供的一項服務，讓投資者能以高流動性，開立與大型股票價格掛鉤的合約倉位，從而在高槓桿下獲利，而無需全額投入資金。

更清楚理解 Block Trade - 既有問題與解決方案

Single Stock Future (SSF) 是一種以泰國證券交易所普通股價格為標的的衍生品合約，但問題在於交易量非常少，導致投資者無法獲得理想價格，即使在主板股票的交易量巨大。

為了解決此問題，證券公司創建了Block Trade 是，由經紀商作為對手方，並以當前交易所的價格作為參考，讓投資者能以較高槓桿獲利，且流動性較一般SSF更佳。

槓桿 (Leverage) - Block Trade 的關鍵

Block Trade 是 一種可使用2到20倍槓桿的產品。例如，若想買入價值3,500,000泰銖的PTT股票，但認為價格偏高，只需提供178,500泰銖 (5%) 作為保證金，即可控制整個合約價值。

這就是Block Trade 是的魅力：用有限資金放大買入力。

交易 Block Trade 的優勢

1. 高槓桿帶來高回報

用較少資金控制更多商品，獲利也會放大。例如，PTT股價從35元漲到37元 (+5.7%)，若使用19.6倍槓桿，獲利將擴大至保證金的+110%。

2. 可在上升與下跌趨勢中獲利

可以根據市場走勢開多 (Long)或空 (Short)，不必像持股一樣等待股價上漲。

3. 交易成本較低

Block Trade 的手續費為合約價值的0.10%，而實際買賣股票則約為0.15-0.25%，選擇 Block Trade 可節省一半成本。

風險與注意事項

1. 保證金追繳風險 (Margin Call)

若價格跌破維持保證金 (MM 70%)，帳戶將被要求補繳保證金，若未補繳，系統將強制平倉。

2. 需一次性投入較大資金

經紀商通常規定最低開戶金額為500,000-1,000,000泰銖，不適合資金較少的投資者。

3. 持倉期間需支付額外利息

除了手續費外，還需支付根據持倉天數計算的利息。

4. 合約到期風險

Block Trade 合約期限與 SSF 相同，為每季結算一次，若股票有公司行動 (XD, XW等)，須提前平倉。

5. 必須持續管理倉位

不同於持股可以長期持有，Block Trade 需持續監控保證金，避免低於危險水平。

Block Trade 與 Single Stock Future - 有何不同

雖然 Block Trade 是 與 SSF 在多方面相似，但也有差異：

特點	Block Trade	Single Stock Future
對手方	經紀商為對手方	與其他投資者配對
下單方式	只能由專員協助下單	可線上操作
利息	有	無
股息	只適用 (Long)	不享有
流動性	較佳	較差

Block Trade 與 CFD - 哪個較佳

CFD (Contract for Difference) 也是高槓桿的衍生品，投資者常在Block Trade 是與全球CFD之間做選擇。

Block Trade:

• 最低開倉20-1,000合約（依經紀商而定）
• 槓桿最高20倍
• 利息計算與 SSF 相同
• 僅以泰國股票為標的
• 手續費0.10%

CFD:

• 可用較少資金交易 (Lot 最低0.01)
• 槓桿最高1:200
• 過夜利息不同
• 可交易國外股票、指數、商品等
• 開戶快速簡便 (3分鐘)

總結：CFD 適合追求彈性與低資金投入的投資者，但 Block Trade 更適合想正式交易泰國股票且流動性高的投資者。

開始交易 Block Trade 的步驟

( 步驟一：開立衍生品帳戶

Block Trade 帳戶為獨立於普通股票帳戶的衍生品帳戶，需準備文件：

• 身份證影本 )並經認證###
• 銀行存摺影本 (並經認證)
• 財務狀況證明 (近3-6個月)，資產200,000-500,000泰銖以上

審核時間約3-7個工作天。

( 步驟二：下單

聯繫經紀商專員協商價格與數量，Block Trade 是，必須由專員協助下單，不能線上操作。

備註：須於每交易日16:00前下單。

) 步驟三：管理保證金

初始保證金 ###Initial Margin###，為經紀商規定比例的100%。

範例：買入100張PTT，價格35元，合約價值3,500,000泰銖，須提供178,500泰銖作為保證金。

若價格跌破維持保證金 (70%)，將被要求補繳。

( 步驟四：計算盈虧

盈虧 = )收盤價 - 開倉價### × 合約數 × 合約大小 (1,000)

範例：買入100張PTT，開價35元，收盤37元，盈虧為 ((37-35)×100×1,000) = 200,000泰銖，獲利約為 112% 的保證金178,500泰銖。

Block Trade 的交易成本計算方式

手續費 = [(股價 × 合約數 × 合約大小 × 0.10%) + 市場交易手續費] × 1.07 (增值稅)

範例：100張，股價35元，計算如下： [(35 × 100 × 1,000 × 0.001) + 51] × 1.07 = 3,799.57泰銖

持倉利息 = (股價 × 合約數 × 合約大小) × (持倉天數/365) × 利率

利率依經紀商不同而異，最低計算天數約1-3天。

常見問題

Block Trade 會領取股息嗎？ 會，但僅限於持有Long倉位於除息日前，因為經紀商需實際買入股票作為擔保，股息約返還90-100%。

Block Trade 最低交易合約數？ 各經紀商不同，但一般為20-1,000合約，請向所選經紀商詢問。

Block Trade 與 TFEX 有何不同？ TFEX (泰國期貨交易所)，多指股價指數期貨（如SET50），與 Block Trade 不同之處在於：

• TFEX 的對手方是市場中的其他投資者
• 可線上下單

總結

Block Trade 是 一個強大的工具，適合想用高槓桿交易泰國大型股票、追求高流動性的投資者。優點包括高槓桿、低手續費、可多空獲利。

但要記住，Block Trade 是 高風險產品，須有足夠資金、了解風險，並能即時監控保證金狀況。

透過有名經紀商進行交易，並事先學習相關知識，將有助於你更有信心且安全地進行投資。