債券2025：避けるべき投資か、それとも注目すべき投資か？

世界の金融市場はますます揺らぎを増しており、投資家は株や商品よりもリスクの低い投資先を模索しています。銀行預金の金利は非常に低く、金価格は空高く、債券は理にかなった選択肢となっています。高いリターンを求めつつも資金を迅速に失いたくない投資家にとって、債券は合理的な解決策となっています。

債券とは何か、なぜ株と異なるのか？

簡単に比較すると、債券は「借金契約書」であり、紙に書かれた売買可能な証書です。企業や政府の債券を購入することは、彼らにお金を貸すことを意味し、彼らはあなたに対して利息を支払う約束をします(ほとんどの場合、年に2回)、満期時に元本を全額返済します。

株式との明確な違いは次の通りです：

• 株式 = 会社の一部を所有し、利益は会社の利益に応じて変動します
• 債券 = 会社の債権者となり、利益に関係なく一定の利息を受け取ります

債券に潜むリスク – 見逃すな

多くの投資家は債券は安全だと考えがちですが、実際にはさまざまなリスクがあります。

1. 債務不履行リスク – 発行体の倒産や支払い不能により、元本が返ってこない可能性があります。

2. 金利変動リスク – 例えば、4%の利率の債券を買った後に世界金利が7%に上昇した場合、既存の債券は魅力が薄れ、価値が下がる可能性があります。

3. 流動性リスク – 債券は常に証券取引所に上場されているわけではなく、売買には仲介機関の助けが必要な場合があります。

4. インフレリスク – 例えば、インフレ率が8%なのに債券の利率が5%の場合、実質的な購買力は減少します。

5. 再投資リスク – 債券の満期後に市場金利が下落していると、新たな債券の利回りが低くなる可能性があります。

債券の種類 – どれを選ぶべきか？

タイ証券取引所にはさまざまな債券があります。

発行体別：

• 国債 (最も安全だがリターンは低い)
• 政府系企業の社債 (株式より安全)
• 民間企業の社債 (リターンは高いがリスクも高い)

利払い方法別：

• 定期利払い (定期的に現金を受け取る)
• 利付債 (満期まで利子は支払われない)
• 無利子債 (購入価格より安く買い、満期時に償還)

金利タイプ別：

• 固定金利 (事前に利率がわかる)
• 変動金利 (基準金利に連動して変動)

債券のリターン計算方法

簡単な例：クーポン付き債券を10,000バーツで購入、利率8%、年2回支払い、期間4年

• 1回の利子 = 10,000 × (8% ÷ 2) = 400バーツ
• 年間利子 = 800バーツ
• 4年間の利子合計 = 3,200バーツ
• 元本返済合計 = 10,000 + 3,200 = 13,200バーツ

債券の売買 – 簡単にできる

一次市場 (Primary Market) – 発行体（企業や政府）から直接購入。銀行や金融機関を通じて最初の販売時に購入します。

二次市場 (Secondary Market) – 既に発行された債券の売買。タイにはBEX (Bond Electronics Exchange)という市場があり、流動性を高めています。証券会社に口座を開設し、株式と同じように売買可能です。債券はTSD (ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย)に保管されます。

2024年の債券投資 – 良い選択か？

メリット：

• 期間の多様性 (1日から20年)
• 安定したキャッシュフローと、普通の預金より高いリターン
• 債権者の権利が株主より優先されるためリスク低
• 二次市場の流動性も一定程度確保

デメリット：

• 株式よりリターンは低い（リスクも低減）
• 不履行、インフレ、金利変動のリスクは依然存在
• 分析がやや複雑 (発行体の財務状況や市場金利を理解する必要あり)

債券 vs 株式 – どちらがあなたに合う？

債券を選ぶべき人：

• 高齢でリスクを避けたい
• 安定した収入を求める
• 変動に耐えられない

株式を選ぶべき人：

• 若くて長期投資できる
• リスクを受け入れられる
• 高いリターンを狙う

バランス重視 = 両方を持つ – これが良い資産配分であり、リスクを抑えつつリターンを追求する方法です。

まとめ

債券は株に比べて「負け」ではなく、「異なるタイプ」の投資です。2024年の市場は不確実性に満ちているため、「防御の盾」となる債券をポートフォリオに加えることは賢明です。

重要なのは、各債券の種類やリスクを理解し、自分のニーズや現状に合わせて選択することです。債券も株も、情報収集と計画的な選択が成功の鍵です。