Після закінчення буму мем-коінів, Pump.fun звинувачують у п'яти основних злочинах: шахрайстві, відмиванні грошей тощо

《 Цей текст був перепублікований з Deep潮, оригінальна назва статті: Огляд річних судових справ Pump.fun: Таємничі інформатори, внутрішні записи та очікувані відповіді 》

Ключові звинувачення — це не просто «втратити гроші».

У січні 2025 року ринок мем-коінів перебував на піку божевілля. Після того, як президент США Трамп випустив TRUMP монету, розгорілася безпрецедентна спекулятивна лихоманка, і міф про багатство на «стовідсоткових» монетах поглинав увагу ринку.

Одночасно, почалася таємна судова справа проти платформи Pump.fun.

Швидко повертаємося до недавнього часу.

Співзасновник і операційний директор Pump.fun Alon Cohen вже понад місяць не висловлюється у соцмережах. Для такого активного, завжди онлайн «серфінгового» Alon ця мовчанка виглядає особливо помітною. Дані показують, що тижневий обсяг торгів Pump.fun з високого піку січня у 33 мільярди доларів впав до нинішніх 4.81 мільярда доларів, зменшившись більш ніж на 80%. Водночас ціна PUMP опустилася до 0.0019 долара, що становить приблизно 78% від історичного максимуму.

Заглядаючи назад кілька місяців, 12 липня, ситуація була зовсім іншою. Публічний продаж Pump.fun відбувся за єдиною ціною 0.004 долара за монету, і був розпроданий за 12 хвилин, залучивши близько 600 мільйонів доларів, що підняло емоції до піку.

Від початкової активності до нинішньої тиші — ринкова позиція різко змінилася.

Єдине, що не зупиняється — це програма викупу. Команда Pump.fun послідовно виконує щоденні викупні програми. На сьогодні сукупна сума викупів склала 216 мільйонів доларів, що становить близько 15.16% обігового запасу.

Водночас, та справа, яка ігнорувалася під час бурхливого ринкового ажіотажу, тепер тихо розростається.

Все почалося з $PNUT збитків(

Історія починається у січні 2025 року.

16 січня інвестор Kendall Carnahan подав перший позов у суд Нью-Йорка за справою )Carnahan v. Baton Corp.$PNUT , прямо звинувативши Pump.fun та трьох її засновників. Вимоги Carnahan були чіткими: він купив $GRIFFAIN токенів і зазнав збитків, а також звинуватив Pump.fun у продажі незареєстрованих цінних паперів, що порушує Закон США про цінні папери 1933 року.

Згідно з судовими документами, реальна сума збитків цього інвестора становила лише 231 долар.

Лише через два тижні, 30 січня, ще один інвестор Diego Aguilar подав аналогічний позов (справа №: Aguilar v. Baton Corp.). На відміну від Carnahan, Aguilar купував більше різних мем-коінів, включаючи $FRED, $FWOG, $PNUT та інші, що випускалися на платформі Pump.fun. Його позов охоплює ширший спектр — він представляє інтереси всіх інвесторів, які купили незареєстровані токени на цій платформі.

Обидві справи розглядаються окремо, відповідачами є одна й та сама група:

Компанія-оператор Baton Corporation Ltd та її три засновники: Alon Cohen (операційний директор), Dylan Kerler (технічний директор) і Noah Bernhard Hugo Tweedale (генеральний директор).

Об’єднання справи, збитки яких склали 240 тисяч доларів, зробило головного позивача

Об’єднання двох окремих позовів швидко привернуло увагу суду. Суддя з Нью-Йорка Colleen McMahon виявила проблему: оскільки обидві справи стосуються одних і тих самих відповідачів, платформи та порушень, чому їх розглядають окремо?

18 червня 2025 року суддя McMahon прямо поставила запитання адвокатам:

Чому існує два окремі позови щодо однієї й тієї ж проблеми? Вона попросила пояснити, чому ці справи не слід об’єднати.

Спершу адвокати позивачів намагалися захищатися, стверджуючи, що можна зберегти два окремі позови: один щодо ( токенів, інший — щодо всіх токенів на платформі Pump.fun, і запропонували призначити двох головних позивачів.

Але суддя явно не погодилася. Стратегія «розділяй і володарюй» не лише призведе до марнотратства судових ресурсів, а й може спричинити протиріччя у рішеннях. Головне — всі позивачі мають однакову сутність проблеми: вони звинувачують Pump.fun у продажі незареєстрованих цінних паперів і вважають себе жертвами однієї шахрайської системи.

26 червня суддя McMahon ухвалила рішення про об’єднання справ. Водночас, відповідно до Закону про реформу приватних цінних паперів )PSLRA(, вона офіційно призначила головним позивачем з найбільшими збитками Michael Okafor (згідно з судовими записами, він втратив близько 242 тисячі доларів у торгівлі Pump.fun, що значно перевищує збитки інших позивачів).

Таким чином, раніше розрізнені інвестори об’єдналися у єдину групу.

Звинувачення проти Solana Labs і Jito

Через місяць після об’єднання справ, 23 липня 2025 року, позивачі подали «Об’єднений оновлений позов», у якому список відповідачів значно розширився. Тепер звинувачення спрямовані не лише проти Pump.fun і її трьох засновників, а й проти ключових учасників екосистеми Solana.

Нові відповідачі включають:

Solana Labs, Solana Foundation та їхніх високопосадовців (відповідачі з Solana): позивачі стверджують, що Solana — це не просто технологічна платформа. Згідно з судовими документами, між Pump.fun і Solana Labs існує тісна технічна координація і комунікація, що виходить за межі звичайних відносин розробника і платформи.

Jito Labs і її високопосадовці (відповідачі з Jito): позивачі вважають, що саме технологія MEV від Jito дозволяє внутрішнім особам платити додаткові збори для забезпечення пріоритету своїх транзакцій, що дозволяє купувати токени раніше за інших і без ризику отримати прибуток.

Стратегія позивачів чітка: вони прагнуть довести, що Pump.fun, Solana і Jito не працюють незалежно, а є частиною тісної спільної системи інтересів. Solana забезпечує блокчейн-інфраструктуру, Jito — інструменти MEV, Pump.fun — платформу для операцій, і разом вони створюють систему, яка здається децентралізованою, але насправді керується ззовні.

Ключові звинувачення — це не просто «втратити гроші»

Багато хто може вважати, що це просто реакція інвесторів на втрату грошей через трейдинг мем-коінів. Але якщо уважно прочитати сотні сторінок судових документів, стає зрозуміло, що звинувачення позивачів спрямовані проти ретельно спроектованої шахрайської системи.

Перше звинувачення: продаж незареєстрованих цінних паперів

Це основа всього судового процесу.

Позивачі вважають, що всі мем-коіни, випущені на платформі Pump.fun, за своєю суттю є інвестиційними контрактами. Згідно з тестом Хоуї, ці токени відповідають визначенню цінних паперів. Однак відповідачі ніколи не подавали ніяких реєстраційних заяв до Комісії з цінних паперів і бірж США і відкрито продавали ці токени публіці, що порушує Закон США про цінні папери 1933 року.

Платформа при продажі токенів через «зв’язкову криву» )bonding curve( також не розкривала інвесторам необхідну інформацію про ризики, фінансовий стан або проєктну історію, що є обов’язковими для реєстрованих цінних паперів.

Примітка: тест Хоуї )Howey Test( — це юридичний стандарт, встановлений Верховним судом США у справі SEC проти W.J. Howey Co. 1946 року, для визначення, чи є певна операція або план «інвестиційним контрактом». Якщо вона відповідає цьому тесту, актив вважається «цінним папером» і підлягає регулюванню SEC, зобов’язуючись реєструватися і розкривати інформацію відповідно до Законів 1933 і 1934 років.

Друге звинувачення: незаконна азартна діяльність

Позивачі визначають Pump.fun як «мем-коін-казино» )Meme Coin Casino(. Вони стверджують, що поведінка користувачів, які купують токени за SOL, фактично є «ставкою», і результат залежить від удачі і спекуляцій, а не від реальної цінності токенів. Платформа, виступаючи «казино», отримує 1% комісії з кожної транзакції, що нагадує «зміну» у казино.

Третє звинувачення: телекомунікаційне шахрайство і фальшива реклама

Pump.fun офіційно рекламує «чесний запуск» )Fair Launch(, «без пресейлу» )No Presale( і «захист від крадіжки» )Rug-proof(, створюючи враження, що всі учасники стартують з однієї лінії. Але насправді це — повна брехня.

У судових документах зазначається, що Pump.fun таємно інтегрувала технології MEV від Jito Labs. Це означає, що внутрішні особи, які знають «секрети» і готові платити додаткові «чаї», можуть через «Jito bundles» )Jito bundles( купувати токени раніше за інших і отримувати прибуток від зростання цін, що і є так званою «пріоритетною торгівлею».

Четверте звинувачення: відмивання грошей і нелегальні перекази

Позивачі звинувачують Pump.fun у прийомі і переказі великих сум без відповідних ліцензій. У судових документах стверджується, що платформа навіть допомагала північнокорейській хакерській групі Lazarus Group відмивати «брудні» гроші. Зокрема, хакери випустили мем-коін «QinShihuang» (秦始皇) на Pump.fun і за допомогою високої ліквідності платформи змішували «брудні» гроші з легальними транзакціями простих інвесторів.

П’яте звинувачення: повна відсутність захисту інвесторів

На відміну від традиційних фінансових платформ, Pump.fun не має процедур «знай свого клієнта» )KYC(, протоколів боротьби з відмиванням грошей )AML( або навіть базової перевірки віку.

Головний аргумент позивачів зводиться до одного: це не звичайне інвестування під впливом ринкових коливань, а шахрайська система, яка з самого початку була створена для того, щоб прості інвестори втрачали гроші, а внутрішні — отримували прибутки.

Це розширення означає, що характер позову кардинально змінюється. Позивачі вже не обмежуються звинуваченнями проти Pump.fun як окремого порушника, а описують її як частину більшої «злочинної мережі».

Через місяць, 21 серпня, позивачі подали «Заяву про RICO», офіційно звинувативши всіх відповідачів у створенні «шахрайської організації», яка через платформу Pump.fun, що нібито пропагує «чесний запуск», фактично керує «мем-коін-казино», що є системою маніпуляцій.

Логіка позивачів ясна: Pump.fun не працює самостійно, за ним стоять Solana, яка забезпечує блокчейн-інфраструктуру, Jito, що надає інструменти MEV, і сама платформа Pump.fun. Вони утворюють тісний клуб інтересів, що обманює простих інвесторів.

Але які докази у них є? Відповідь з’явиться через кілька місяців.

Ключові докази — таємничий інформатор і чат-логи

Після вересня 2025 року сутність справи кардинально змінилася.

Адже позивачі отримали важливі докази.

«Таємничий інформатор» )confidential informant( передав команді позивачів першу порцію внутрішніх чатів — близько 5000 повідомлень. Ці записи, за словами, походять з внутрішніх каналів спілкування Pump.fun, Solana Labs і Jito Labs, і містять технічну координацію та бізнес-діалоги між трьома сторонами.

З’явлення цих доказів стало для позивачів справжнім скарбом. Адже раніше всі звинувачення щодо технічної змови, маніпуляцій MEV і пріоритетних транзакцій базувалися лише на здогадах, без прямого підтвердження.

Ці внутрішні чат-логи, за словами, можуть довести «змовний зв’язок» між трьома сторонами.

Через місяць, 21 жовтня, цей таємничий інформатор надав другу порцію документів — ще більш масштабну: понад 10 000 чатів і файлів. За словами, ці матеріали детально описують:

— Як Pump.fun координувала технічну інтеграцію з Solana Labs

— Як інструменти MEV від Jito були впроваджені у торгову систему Pump.fun

— Як три сторони обговорювали «оптимізацію» торгових процесів (позивачі вважають, що це — дипломатична формулювання для маніпуляцій ринком)

— Як внутрішні особи використовували інформаційну перевагу для торгівлі

У судових документах позивачі заявляють, що ці чат-логи «розкривають ретельно спроектовану шахрайську мережу», і доводять, що зв’язки між Pump.fun, Solana і Jito набагато глибші, ніж просто технічне партнерство.

Заява про повторне оновлення позову

Зі зростанням обсягу нових доказів, суд дозволив позивачам подати «Другий оновлений позов» 9 грудня 2025 року, щоб включити ці матеріали до справи.

Але виникла проблема: понад 15 000 чатів потрібно ретельно переглянути, відібрати, перекласти )частини, можливо, не англійською, і проаналізувати їх юридичне значення — це величезне навантаження. А ще наближаються Різдво і Новий рік, і команда адвокатів явно не має достатньо часу.

10 грудня позивачі подали клопотання про продовження строку подання «Другого оновленого позову».

А вже 11 грудня суддя McMahon затвердила цю заявку. Новий термін — 7 січня 2026 року. Це означає, що після Нового року у суді з’явиться ще один, можливо, більш вибуховий документ.

Поточний стан справи

На сьогодні ця справа триває майже рік, але справжня боротьба тільки починається.

7 січня 2026 року позивачі подадуть «Другий оновлений позов» з усіма новими доказами, і тоді ми дізнаємося, що ж приховують ці 15 000 чатів. Водночас відповідачі мовчать. Співзасновник Pump.fun Alon Cohen вже понад місяць не висловлюється у соцмережах, а високопосадовці Solana і Jito не зробили жодних публічних коментарів щодо справи.

Цікаво, що, незважаючи на масштаб і вплив цієї справи, криптовалютний ринок здається, не дуже її помічає. Ціна Solana не зазнала різких коливань через судову справу, (токени хоча й продовжують падати, але це більше через загальний крах мем-коінів, ніж через саму справу.

Завершення

Ця справа, що почалася з втрат у трейдингу мем-коінів, переросла у колективний позов проти всієї екосистеми Solana.

Вона вже виходить за межі «просто захисту прав окремих інвесторів». Вона торкається найважливіших питань у криптоіндустрії: чи є децентралізація реальною, чи — це добре прихована ілюзія? Чи справедливий запуск — справедливий?

Але багато ключових питань досі залишаються без відповіді:

Хто цей таємничий інформатор? Колишній співробітник? Конкурент? Або агент спецслужб?

Що саме міститься у 15 000 чатів? Чи це докази змови, чи просто звичайна бізнес-комунікація?

Як відповідачі захищатимуться?

У 2026 році, з поданням «Другого оновленого позову» і розвитком справи, ми, можливо, отримаємо відповіді.

Ця стаття «Мем-коін-лютьо закінчилося, а Pump.fun звинувачують у шахрайстві, відмиванні грошей та інших п’яти злочинах» вперше з’явилася на ABMedia.