Como reage o mercado de empréstimos DeFi à venda em massa dos investidores?

Os preços das criptomoedas têm registado uma correção profunda desde o início de outubro de 2025, após o Bitcoin atingir um novo máximo histórico (ATH). A acompanhar a queda do mercado, a atividade de empréstimo descentralizado também registou uma contração significativa.

Dinâmica divergente entre Aave e Nexo em contexto de queda do mercado

A plataforma de análise de dados on-chain CryptoQuant destacou a clara diferença entre a atividade de empréstimo descentralizado e centralizado durante o recente período de forte volatilidade no mercado de criptomoedas.

Segundo a CryptoQuant, o volume de empréstimos em plataformas financeiras descentralizadas (DeFi) como a Aave diminuiu drasticamente. Especificamente, o valor total de stablecoins como USDT e USDC emprestados semanalmente na Aave atingiu um pico de 6,2 mil milhões de dólares no início de agosto de 2025, mas até ao final de novembro caiu 69%, ficando em apenas 1,9 mil milhões de dólares.

Esta queda reflete claramente o sentimento de cautela dos investidores perante a tendência de baixa do mercado, com uma forte redução na procura por alavancagem e apetite de risco. Durante fases de crescimento do mercado, os investidores costumam aproveitar a alavancagem para aumentar os lucros. Por outro lado, quando o mercado ajusta, o receio de liquidação aumenta devido à diminuição do valor dos ativos colaterais, levando os traders a pagar dívidas ou evitar novos empréstimos para minimizar riscos.

Mercado de criptomoedas: Análise de alavancagem DeFi | Fonte: CryptoQuantEmbora a atividade de novos empréstimos tenha diminuído, a Aave mantém um saldo de empréstimos de até 16,3 mil milhões de dólares, demonstrando estabilidade no core de empréstimos.

Ao contrário da Aave, a Nexo – plataforma de empréstimo centralizada – registou uma recuperação na atividade de novos empréstimos apesar da queda do mercado. Os dados indicam que os saques de crédito ao retalho semanal reduziram-se de 34 milhões de dólares em meados de julho para 8,8 milhões de dólares em meados de novembro. No entanto, à medida que o preço das criptomoedas continuou a cair, os saques dispararam para 23 milhões de dólares (aumento de 155% em relação à semana anterior), refletindo uma mudança no comportamento dos utilizadores: em vez de venderem ativos, os investidores estão a preferir emprestar com base em ativos de criptomoedas como colateral.

Os preços das criptomoedas e o valor total bloqueado DeFi (TVL) continuam a diminuir

O valor total bloqueado (TVL) do DeFi continua a mostrar uma tendência de queda. Segundo a DeFiLlama, o TVL de toda a indústria está atualmente em cerca de 117,9 mil milhões de dólares, uma redução de 1,9% nas últimas 24 horas.

O TVL é uma métrica que mede o valor total de ativos (em USD) bloqueados em protocolos DeFi para atividades como empréstimos, staking e trading. Este valor ajuda os investidores a avaliar a saúde e o desempenho do mercado; normalmente, um aumento do TVL reflete uma valorização das principais criptomoedas.

A forte redução do TVL do DeFi ocorreu simultaneamente a uma correção prolongada nos preços das criptomoedas, que começou no final de outubro. O Bitcoin, a maior criptomoeda, atingiu um pico acima de 126.000 USD no início de outubro de 2025, mas depois caiu significativamente, perdendo cerca de 30% do valor nos dois últimos meses do ano. Atualmente, o BTC negocia-se em torno de 87.000 USD, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu para 2,96 mil biliões de dólares.

CEO da Evernorth prevê uma explosão do DeFi institucional em 2026

Numa publicação recente na rede social X, Asheesh Birla – CEO da Evernorth, gestora de ativos digitais XRP – prevê que 2026 será marcado por uma explosão do DeFi para o setor institucional.

“2026 pode marcar o início da era do DeFi institucional,” afirmou Birla.

Esta previsão baseia-se nos avanços no enquadramento legal e na crescente procura por parte das empresas pelo mercado de criptomoedas. Birla destacou que as empresas irão integrar protocolos DeFi com inteligência artificial (AI) para automatizar processos operacionais, otimizando a gestão de fluxos de caixa globais, melhorando a eficiência dos pagamentos e a liquidez no próximo ano.

Além disso, prevê o surgimento de stablecoins locais e de mercados cambiais (FX) on-chain, abrindo oportunidades de competição com o mercado cambial tradicional avaliado em 9,6 mil biliões de dólares.

Birla também acredita que os NFTs irão evoluir para tokens de acesso em 2026, servindo equipas desportivas, setores de entretenimento e marcas para melhorar a experiência online e offline.

Segundo Birla, o mercado de criptomoedas está a amadurecer, superando a fase de hype para resolver problemas práticos. Ele espera que as criptomoedas se tornem um motor para as finanças do dia a dia em 2026, com as organizações a liderar essa transformação.