Hoje às 21h30, o relatório de emprego não agrícola de setembro nos EUA, adiado por um mês, será divulgado. Quão importante é este dado? Para ser honesto, ele quase decide se o Federal Reserve começará a cortar taxas em dezembro — o que, por sua vez, influencia diretamente a direção geral do mercado de criptomoedas nas próximas duas semanas.

**Por que este dado é especialmente importante?**

Primeiro, um pouco de contexto: os dados de setembro deveriam ter sido publicados no mês passado, mas foram adiados devido à paralisação do governo. Isso significa que as expectativas do mercado em relação a eles aumentaram ainda mais, e a incerteza também cresceu. O presidente do Federal Reserve, Powell, já deixou claro — "Cortar taxas em dezembro não está garantido", ou seja, os dados de hoje à noite serão a base principal para suas decisões.

Os dados já divulgados são contraditórios: 119 mil novos empregos em setembro, muito acima da expectativa de 51 mil. Parece bom, mas a taxa de desemprego subiu para 4,4%, atingindo o nível mais alto desde outubro de 2021. Qual é a verdade por trás desse fenômeno de "duplo aumento"? O mercado de trabalho está passando por uma mudança estrutural — cerca de 500 mil pessoas voltaram a procurar emprego, criando pressão na oferta, e não uma redução nos postos de trabalho em si.

**Como o mercado pode reagir**

Com base nas reações do mercado após os relatórios de emprego anteriores, há duas trajetórias mais prováveis. Dados melhores que o esperado geralmente pressionam ativos de risco, pois atrasam as expectativas de corte de taxas do Federal Reserve; dados piores tendem a gerar aversão ao risco e uma recuperação nas ações de tecnologia. O mercado de criptomoedas costuma ser mais sensível a esses dados macroeconômicos — a volatilidade pode ser mais intensa do que na bolsa tradicional.

Traders experientes geralmente ajustam suas posições antes da divulgação dos dados, ao invés de apostar na direção do mercado. Nesta rodada, o mais importante é observar de perto a reação dos membros do Fed após a publicação dos dados e a tendência do rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos — esses sinais costumam antecipar uma nova avaliação do mercado sobre a probabilidade de corte de taxas.