O valor de investimento, mesmo que seja dito uma e outra vez, continua a ser uma visão nebulosa, mas no que diz respeito a especulação, disseminação, emoções e comunidade, eu tenho uma compreensão clara. Hoje, vamos deixar de lado aquelas teorias grandiosas e falar puramente do ponto de vista de um trader sobre quanto o BTC deveria valer.

Primeiro, a base de preço baseada no consenso dos utilizadores. Quase 100 milhões de utilizadores ativos globalmente, mesmo que não possuam moedas, reconhecem o valor — essa é a base. O consenso, essencialmente, é a soma das expectativas psicológicas de todos. Olhemos para aquelas meme moedas: com um consenso forte de 1 milhão, podem alcançar um valor de mercado de 100 bilhões; com uma escala de utilizadores 10 vezes maior, 10 milhões, chega-se a 1000 bilhões; e com 1 bilhão de utilizadores? A base é de pelo menos 1 trilhão. O valor de mercado atual está basicamente alinhado com essa lógica, mas isso é apenas a ponta do iceberg.

Depois, vem o segundo fator — a escassez única e exclusiva. Nenhum ativo consegue replicar sua história de origem e sua posição, essa irrepetibilidade aumenta diretamente a avaliação, levando-a a 2 trilhões.

O terceiro fator vem das instituições e do capital. A alocação estatal, celebridades apoiando, o dinheiro inteligente de Wall Street tudo entrou, essa força não consegue ser detida. Quanto mais sobe, mais pessoas seguem a tendência, quanto mais participam, mais sobe — a consenso se expande como uma bola de neve. A avaliação pode dobrar novamente, chegando a 4 trilhões.

A última camada é o efeito de spillover do ecossistema. As inovações do ETH, as novas formas de usar o SOL, parecem competição, mas na realidade estão ajudando a ampliar o consenso do BTC. Qualquer avanço que mude as relações de produção acaba, no final, reforçando a narrativa do BTC.