Традиційні фінанси і DeFi здається, ніби розділяє невидима й непомітна стіна. З одного боку — суворі вимоги до відповідності, з іншого — свобода, але наповнена непередбачуваністю децентралізований світ. Великі інститути насправді заздрять доходності DeFi, але щоб туди залізти, потрібно стикнутися з тонкою, наче волосина, "сталею відповідності".

Останнім часом, спілкуючись з кількома друзями з інвестиційної сфери, я помітив, що ця ситуація повільно змінюється. Вони почали по-іншому ставитися до проектів у сфері приватних обчислень.

Яка ж основна причина? По суті, для великих інвестиційних компаній DeFi ніколи не була лише питанням відсотків. Анонімні транзакції — табу, неможливість відстежити шлях коштів — справжній кошмар. Минулого року одна німецька компанія з управління активами експериментувала з кредитними протоколами на певному публічному ланцюжку, але через неможливість довести аудиторам походження кожної суми, весь проект був зупинений. Втрати — це дрібниця, справжнім ударом стала втрата довіри.

Саме тому концепція верифікованої приватності настільки приваблива. Наприклад, використовуючи фреймворк верифікованої приватності, транзакції дійсно шифруються, але регулятори, маючи спеціальні ключі, можуть відкрити "перегляд відповідності". Іншим словом, це наче надягти інституціям костюм невидимки, а аудиторам — мати при собі прозорі окуляри. Звучить дивно, але саме це відповідає потребам впровадження нових регламентів, таких як MiCA в ЄС.

Дані говорять самі за себе: у третьому кварталі минулого року обсяг активів у DeFi-протоколах, орієнтованих на відповідність, подвоївся, причому найбільше зросли проекти, що поєднують приватність і функції аудиту.

Ще один реальний випадок. У Нідерландах один приватний фонд зараз тестує токенізацію облігацій на платформі приватних обчислень — ідентичність інвесторів прихована, але кожен переказ і кожне розподілення відсотків автоматично генерує звіт про відповідність, який безпосередньо надсилається депозитарному банку. Партнер фонду каже, що це вирішило їхню багаторічну проблему. Раніше ці процеси були настільки складними, що це було страшно, а тепер з’явився спосіб поєднати приватність і відповідність.