穩定幣交易每年達到$35 兆，但真正的支付僅佔1%

去年，區塊鏈網絡上的穩定幣活動交易量達到驚人的35兆美元。然而，麥肯錫（McKinsey）與Artemis Analytics的一項突破性分析揭示了一個令人清醒的現實：這個龐大數字中，只有約1%實際代表真實的現實世界支付。大多數穩定幣交易由加密貨幣交易、內部協議轉帳以及其他未直接面向最終用戶的活動所驅動。

該報告指出約有3900億美元的真實支付活動——涵蓋供應商付款、員工薪資、國際匯款和資本市場結算。儘管這代表了穩定幣採用的顯著增長，但僅佔全球支付市場的0.02%，而全球支付市場每年估計超過2千兆美元。

分辨信號與噪音

35兆美元的數字經常在加密討論中被用作穩定幣相較於Visa和Mastercard等傳統支付網絡的競爭力證據。然而，這種比較缺乏背景。絕大多數的穩定幣交易量都包括內部轉帳、自動化協議層功能以及投機性交易活動，這些都未轉化為實際商業交易。

麥肯錫與Artemis的研究人員強調，理解這一區別至關重要。這些膨脹的交易量數字可能會誤導利益相關者對穩定幣當前市場滲透率的認知。傳統支付公司如Visa和Stripe正越來越多地探索穩定幣基礎設施，而像Circle和Tether這樣的項目則推廣其代幣，作為解決昂貴且緩慢的國際轉帳的方案。這些舉措有望推動真正的支付活動上升，但目前的基準遠低於整體交易量所顯示的數字。

穩定幣實際應用的領域

研究確定了推動真實穩定幣支付的三個主要用例：

企業對企業（B2B）交易是最大的一個部分，年交易量約為2260億美元。企業利用穩定幣來簡化供應商付款和跨境商務結算。

全球薪資與匯款約佔每年900億美元。發展中國家的工人越來越多地通過穩定幣領取工資，而家庭則依靠這些代幣進行跨境匯款，費用低於傳統電匯服務。

資本市場活動約貢獻80億美元，主要通過自動結算功能和機構資金轉移在區塊鏈網絡上進行。

未來的展望

麥肯錫與Artemis Analytics強調，當前較低的採用率並不削弱穩定幣的長期潛力。相反，準確的基線測量有助於行業了解自身的真實位置並識別成長需求。隨著基礎設施的改善、監管明確性增加以及機構參與度的提升，真正支付活動在總交易量中的比例可能會顯著擴大。35兆美元的年度數字提醒我們，增長正在發生，但區分真正的經濟活動與純粹的交易量仍然是進行明智市場評估的關鍵。