Зворотній хід AI: більшість інвесторів пропускає можливість автоматизації сільського господарства через Deere

Поки увага всіх зосереджена на Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT) і тому, чи не перегрівається великий технологічний сектор у витратах на ШІ, тихо формується прихована можливість у зовсім іншому секторі. Більшість інвесторів дивляться у сторону Кремнієвої долини, сперечаючись, яка технологічна гігантська компанія домінуватиме у гонці за ШІ. Але справжня історія революції у ШІ відбувається не у серверних фермах — вона відбувається у сільськогосподарських полях. Цей прихований підхід до штучного інтелекту майже ігнорується: сільське господарство незабаром зазнає фундаментальної трансформації завдяки автономному обладнанню та рішенням на базі ШІ, і Deere & Co. (DE) веде цю ініціативу.

Причина, чому ця історія про ШІ залишилася непоміченою, проста. Коли люди думають про автономні технології, вони уявляють собі самоврядні автомобілі, що орієнтуються у хаотичних міських умовах. Вони не уявляють собі трактори. Але саме тут полягає цікава можливість: самоврядний трактор набагато простіше автоматизувати, ніж автомобіль. Трактор рухається у передбачуваних сітчастих патернах під час оранки, посіву, обприскування та збирання врожаю. Йому не потрібно обходити пішоходів, велосипедистів або зони будівництва. Це контрольоване середовище — ідеальне для інтеграції ШІ.

Чому самоврядні трактори є реальним застосуванням ШІ у світі

Deere не просто говорить про автономію. Компанія вже тестує моделі тракторів, готові до автономного режиму, і розробляє комплекти оновлень для існуючого обладнання. Замовлення на автономні машини для обробки ґрунту відкриються незабаром. Крім того, розумні обприскувачі Deere, обладнані камерами та ШІ, можуть у реальному часі визначати бур’яни та безпосередньо обробляти проблемні ділянки гербіцидами, зменшуючи використання хімікатів до двох третин у порівнянні з традиційним широкоспектровим обприскуванням. Це не теоретичні продукти — це робочі рішення, які вже приносять реальну економічну цінність фермерам.

Що робить цю можливість особливо цікавою з точки зору інвестора, — це фактор “прилипання”. Як тільки фермер приймає автономну платформу Deere та екосистему програмного забезпечення, що її підтримує, перехід до конкурента стає практично неможливим. Інтеграція даних, операційні процеси і сумісність обладнання закріплюють фермерів у цій екосистемі. Саме такий конкурентний мур — те, за чим мають стежити інвестиційні гравці у технології.

Теорія прихованого входу: чому ціна на аграрний ШІ вже закладена

Сільськогосподарський сектор останнім часом зазнав значних труднощів. Ціни на кукурудзу та пшеницю різко знизилися за минулий рік (відстежується через ETF Teucrium як надійні індикатори товарів), а торговельні напруженості лише посилили тиск. Акції Deere природно відчули цей тягар, оскільки цикл аграрного обладнання суттєво послабшав.

Але саме тут і з’являється можливість прихованого входу. Під час останнього звіту Deere керівництво зробило важливу заяву: вони вважають, що 2026 рік стане дном великого аграрного циклу. Перспективи все ще передбачають зниження продажів великого аграрного обладнання в США та Канаді на 15-20% у найближчому майбутньому. Однак контрінвестори розуміють, що саме у циклах товарів з’являються найкращі можливості — не на піках, а у найтемніші часи, коли умови здаються найгіршими.

Що ігнорується, — це те, що трансформація Deere відбувається незалежно від циклу. Поки фермери відтерміновують покупки обладнання, компанія активно впроваджує ШІ та автономні технології у свій асортимент. До моменту, коли цикл товарів повернеться до зростання і фермери знову почнуть купувати, нові технологічні пропозиції Deere будуть готові до преміум-ціноутворення і закріплення клієнтських відносин.

Зростання дивідендів — прихований баласт портфеля

Фінансова база для цієї прихованої стратегії міцна. Дивіденди Deere зросли на 80% за останні п’ять років, але ціна акцій не йшла в ногу з цими виплатами. Це створює можливість, оскільки оцінки з часом повернуться до середнього рівня. Дивіденди залишаються добре покритими — 53% від чистого вільного грошового потоку за останні 12 місяців, що дає простір для подальшого зростання навіть при затримках у відновленні аграрного циклу.

Баланс компанії також підтверджує цю тезу. Deere має приблизно 43 мільярди доларів боргу чистого з урахуванням готівки та короткострокових інвестицій, що становить управляемі 41% від загальних активів і лише 28% від ринкової капіталізації. Ця фінансова гнучкість дозволяє керівництву витримати слабкість товарів і одночасно інвестувати у R&D для автономного та ШІ-інтегрованого обладнання.

Питання щодо часу: чому саме зараз — прихідний момент

Так, очікуйте волатильності. Відновлення агросектору буде нерівномірним, і ціни Deere коливатимуться разом із цінами на товари та попитом на сільськогосподарську техніку. Але керівництво має досвід успішного навігації у нестабільних ринках товарів. Головне — усвідомити, що, у той час як аналітики зосереджені на короткострокових розчаруваннях у прибутках, вони повністю пропускають стратегічну трансформацію Deere з виробника циклічного обладнання у компанію з агротехнологій, орієнтовану на програмне забезпечення — справжній прихідний шлях до реального застосування ШІ.

Ця прихована стратегія — саме той тип бізнесу, який варто мати у портфелі в умовах невизначеності: необхідні продукти, без яких фермери не можуть обійтися, у поєднанні з технологічними інноваціями, що поглиблюють відносини з клієнтами і підвищують ефективність. Коли аграрний цикл досягне дна і використання ШІ прискориться, ця ігнорована можливість має потенціал привернути увагу інвесторів значно більше, ніж останні дебати про те, чи не перебуває Кремнієва долина у бульбашці.