Le Dow chute de près de 800 points alors que la hausse des prix du pétrole maintient la crainte d'inflation en vie

Wall Street a passé jeudi à vérifier le niveau de carburant — car c’est là que l’humeur du marché est surveillée. Après le rallye de soulagement de mercredi, les actions ont de nouveau chuté alors que le pétrole brut montait à nouveau en raison de la guerre au Moyen-Orient, et le marché s’est recentré autour de la plus ancienne équation en finance : énergie en hausse, tout le reste semble soudain plus lourd.

À la clôture du marché, le S&P 500 était en baisse d’environ 0,57 %, le Dow perdait environ 786 points (environ 1,6 % et une remontée après une chute de plus de 1 000 points à midi), et le Nasdaq $NDAQ +0,18 % était en baisse d’environ 0,26 %. La volatilité a également augmenté, avec le VIX en hausse de 12,34 % pour dépasser 23,8.

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L’or a surtout parlé. Pendant la matinée, le Brent a atteint environ 84,56 $ le baril, et le pétrole brut américain environ 78,66 $, tous deux nettement au-dessus des niveaux de la fin de la semaine dernière, et les prix du gaz réagissaient déjà. La moyenne nationale de AAA était de 3,25 $ le gallon, en hausse de 9 % par rapport à une semaine plus tôt. Les traders surveillaient de près le détroit d’Hormuz, le passage étroit qui transporte généralement environ un cinquième du pétrole mondial, après des rapports sur une augmentation du risque de perturbation et la revendication d’Iran d’une attaque contre un tanker là-bas.

Les obligations ont compris le message. Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 4,1 % à l’ouverture — environ 4,13 % contre 4,09 % tard mercredi, et environ 3,97 % avant le début du conflit — la façon pour le marché obligataire de monter sur scène et de rappeler aux actions que la mathématique de l’inflation prime toujours sur l’espoir. Ce mouvement a été assez vif pour faire en sorte que les rendements à deux ans connaissent leur plus forte hausse sur quatre jours depuis mai. Et cela signifie : l’idée de réductions de taux « plus tard cette année » ressemble plus à une réponse de la boule magique 8 qu’à un calendrier réel.

La politique interne du marché est restée cohérente — tout ce qui est exposé au consommateur a été puni, tout ce qui est exposé à l’IA a obtenu une sorte de permis partiel. Les détaillants et les compagnies aériennes ont été parmi les plus touchés alors que les coûts du carburant augmentaient et que des voyageurs étaient bloqués dans toute la région ; les petites entreprises ont été encore plus pénalisées, avec le Russell 2000 en baisse de 1,5 %. L’énergie a tenu bon, car lorsque le brut monte, le marché donne la parole à l’industrie qui profite de tout ce chaos.

Pendant ce temps, Broadcom $AVGO -0,69 % a bondi (plus de 5 % en fin de matinée) après avoir publié ses résultats et indiqué une hausse de 74 % du revenu provenant des puces IA, un petit rappel que même lors d’une journée dominée par la guerre, les investisseurs continueront à payer pour une histoire de croissance claire — de préférence une qui inclut « IA » et une ligne de guidance qui ne clignote pas.

La chute de jeudi ressemblait à une prime de risque de guerre financée en temps réel : le pétrole brut a monté, les rendements ont suivi, et les actions ont absorbé le taux de rendement plus élevé avec une grimace et un haussement d’épaules. Mais si le pétrole continue de monter, le stress migrera des écrans des traders vers les prévisions des entreprises, puis vers les budgets des consommateurs — et ensuite de retour aux écrans des traders.

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