خريطة أداء البنوك: السيطرة على المناطق القوية، والتعمق في المناطق الريفية، وتصفية الأصول القائمة

تقرير الأداء السريع للبنوك المدرجة، دائمًا ما يكون المقياس الأكثر حساسية لمدى دفء أو برودة النظام المالي في الصين.

حتى 9 مارس، كشفت 12 بنكًا مدرجًا في سوق الأسهم A عن تقارير الأداء السريع لعام 2025 بشكل مكثف، ومعظمها لا تزال تحافظ على نمو صافي الربح العائد للأم بنسبة إيجابية.

عند وضع النتائج في إطار اقتصادي أوسع، يظهر تباين شديد:

في عام 2025، تواجه الصناعة المصرفية بيئة معقدة غير مسبوقة، مع تفعيل السياسة النقدية بشكل عكسي للدورة الاقتصادية، حيث تم خفض سعر الفائدة على القروض LPR عدة مرات، بالإضافة إلى تعديل مركزي لأسعار الفائدة على القروض العقارية القائمة، مما أدى إلى خفض تكاليف التمويل للمؤسسات والأسر بشكل مستمر، في حين انخفض عائد السوق المالية بشكل أحادي الجانب، مما حد بشكل كبير من مساحة عوائد الأعمال في السوق المالية.

من ناحية الأصول، دخلت الديون المحلية في مرحلة متقدمة، حيث تواجه العديد من الأصول غير القياسية ذات الفوائد العالية، مثل استثمارات المدن، خفض أسعار الفائدة وتمديد فترات السداد، كما أن التعديلات العميقة في سوق العقارات أدت إلى عرقلة مسار التوسع التقليدي؛ وفي الوقت نفسه، تتصادم صلابة الالتزامات مع تراجع عائدات الأصول، مما يضغط بشكل عام على هامش الفائدة الصافي في القطاع بأكمله.

وفي ظل هذا الجو البارد، لماذا لا تزال هذه المجموعة من البنوك “المبكرة” تقدم نتائج قوية؟

الجواب يكمن تحت سطح بيان الأرباح.

لقد تغيرت المنطقية الأساسية لربحية القطاع المصرفي بشكل جذري، وفقدت الثقة في الحجم، ودخلت بشكل لا رجعة فيه عصر الهيكلة العالية التباين.

هذه التقارير الـ12 ليست انعكاسًا لازدهار القطاع، بل هي نماذج مصغرة للبنوك التي تسعى لتحقيق فوائد من المناطق، والعملاء، والأرصدة القائمة.

البيتا الإقليمية

الميزانية العمومية للبنك، في جوهرها، هي مرآة للاقتصاد المحلي. خلال فترات ضعف الطلب على الائتمان، فإن وجود اقتصاد نابض في قلب المنطقة هو بمثابة درع حماية.

لاحظت “شين فنغ” أن من بين 12 بنكًا مدرجًا أبلغت عن نتائج، تتصدر البنوك التجارية الحضرية من حيث معدل النمو في الأرباح: حيث تصدرت بنك تشينغداو بنسبة نمو صافي الربح العائد للأم بنسبة 21.66% على أساس سنوي؛ وتلتها بنك تشي لو بنسبة 14.58%.

هذه الزيادات الكبيرة في أرباح بنكين من المنطقة ذاتها ليست مجرد تعديلات مالية عابرة أو تأثيرات قاعدة، بل تعتمد على دعم قوي من الاقتصاد الحقيقي.

قال “زون غان” كبير خبراء معمل التمويل والتنمية في شنغهاي لـ"شين فنغ"، إن أداء البنوك الصغيرة والمتوسطة في المناطق النشطة اقتصاديًا، هو في جوهره انعكاس لترقية الصناعة الإقليمية وثمار الهيكل الاقتصادي.

وأشار “لو بينغفي” من بنك البريد أن “أداء البنوك التجارية الزراعية والحضرية في شاندونغ ومنطقة دلتا نهر اليانغتسي لافت، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مرونة الاقتصاد الإقليمي. فهذه البنوك تركز على السوق المحلية، وتفهم بشكل جيد هيكل الصناعة المحلية واحتياجات العملاء، والدعم السياسي يسهم أيضًا في تطورها.”

على مدى السنوات الأخيرة، حافظ الناتج المحلي الإجمالي لشاندونغ على نمو ثابت، وتجاوز لأول مرة 10 تريليون يوان في 2025، بمعدل نمو 5.5%، لتصبح أول مقاطعة في الشمال تنضم إلى “نادي تريليون يوان”.

وبتحليل البيانات، وجد “شين فنغ” أنه حتى نهاية 2024، كانت معدلات النمو المركبة لصافي الربح العائد للأم والأصول الإجمالية للبنكين المذكورين من بين أعلى المعدلات بين البنوك المدرجة في الشمال.

عند النظر جنوبًا، أظهرت البنوك التجارية الحضرية في منطقة دلتا نهر اليانغتسي أيضًا مرونة ملحوظة في الأداء:

حيث حقق بنك هانغتشو في 2025 صافي ربح عائد للأم بقيمة 19.03 مليار يوان، بزيادة 12.05%؛ وحقق بنك نينغبو 29.33 مليار يوان، بزيادة 8.13%؛ وحقق بنك نانجينغ 21.81 مليار يوان، بزيادة 8.08%.

العديد من الشركات المتخصصة والمبتكرة، بالإضافة إلى سلاسل صناعة أشباه الموصلات والأدوية الحيوية، توفر للبنوك المحلية تدفقات ائتمانية مستمرة؛ سواء كان ذلك في الاقتصاد الرقمي والصناعة الذكية في هانغتشو، أو في تجمع الشركات الرائدة في التخصصات الدقيقة في نينغبو، والتي تظهر قدرات على التكيف مع الدورة الاقتصادية وتحقيق الأرباح.

هذه الكيانات الصغيرة ذات الأداء العالي تعوض تراجع القطاعات التقليدية، وتدعم توسع الأصول بشكل مستقر، وتساعد إلى حد معين في تحديد أسعار المخاطر على الأصول، مما يمنح هذه البنوك المحلية مزيدًا من العمق الاستراتيجي في معركة حماية هامش الفائدة.

ويظهر سيناريو مماثل أيضًا في البنوك المساهمة.

لاحظت “شين فنغ” أن من بين البنوك المساهمة، حقق بنك بوسفا ارتفاعًا في الأرباح بنسبة 10.52%، وسجل بنك تشينغشين 2.98% نموًا؛ بالمقابل، تباطأ نمو بنك تشاينا بانك، وبنك شينغ ييه إلى 1.21% و0.34% على التوالي، بينما سجل بنك هواشيا نموًا سلبيًا.

هذا التداخل الداخلي يعكس توجه البنوك الوطنية نحو تقليل التوسع في المناطق ذات الأداء المرتفع:

واحدة من الخطوات الأساسية لاستعادة النمو لبنك بوسفا، هي التركيز المستمر على أهمية منطقة دلتا نهر اليانغتسي، مثل تعزيز التصميم الاستراتيجي، وترقية “مركز إدارة منطقة دلتا نهر اليانغتسي الموحدة” إلى “مركز إدارة منطقة دلتا نهر اليانغتسي”، وتنسيق تخصيص الموارد بين فروع المنطقة؛

وفي الوقت نفسه، بناء قوائم سوداء وبيضاء للتمويل التجاري، بحيث يتم دراسة القطاعات والمناطق بشكل فردي، ومنح صلاحيات كاملة للعملاء المميزين، والتخلص التدريجي من الشركات غير الموثوقة، بهدف تحسين جودة الأصول الائتمانية خلال 3-5 سنوات.

توسيع البنوك المساهمة في المناطق

مقارنة بالبنوك التجارية الحضرية الصغيرة التي يمكنها استغلال مزايا المنطقة بشكل مباشر، تواجه البنوك المساهمة الوطنية ذات الحجم الأكبر والانتشار الأوسع تحديات أكثر تعقيدًا.

إذا لم تكن هناك ميزة صناعية حصرية في منطقة معينة، فإلى أين يمكن أن تتجه أرباح البنوك الكبرى؟

أول جواب يظهر في تقارير الأداء السريع هو: الاعتماد على الأرصدة التاريخية.

مع تكرار التغيرات في الدورة الاقتصادية وتعمق عملية تقليل الديون، فإن الأصول ذات المخاطر العالية التي تراكمت خلال التوسع العشوائي في السابق، تثقل كاهل بعض البنوك، واليوم، فإن وتيرة تصفية هذه الأعباء تحدد بشكل مباشر مرونة تحقيق الأرباح الحالية.

ولا ينبغي إغفال أن هناك أيضًا مخزون الأصول الاستهلاكية، خاصة في ظل تقلبات توقعات دخل السكان، حيث شهدت السنوات الأخيرة ارتفاعًا في معدلات التعثر في بطاقات الائتمان والقروض الاستهلاكية، مما دفع بعض البنوك إلى تقليص التوسع في هذه القطاعات عالية المخاطر، وزيادة جهود التحصيل والتصفية للأصول غير الجيدة.

خذ بنك بوسفا كمثال.

كونه من البنوك المساهمة التي تمر بمرحلة تحول عميقة، فإن أداؤه يعكس بشكل نموذجي منطق “التحوط من المخاطر والانتعاش من القاع”؛

ففي السنوات الماضية، بسبب الأعباء الناتجة عن الأصول غير الجيدة التي تراكمت من التوسع المبكر، دخل البنك في فترة من “التمارين العميقة”، حيث قام بتصنيف جودة الأصول بشكل صارم، وأجرى تعديلات جذرية.

طوال فترة طويلة، اضطُر البنك إلى تكبد خسائر ائتمانية كبيرة، مما أدى إلى استنزاف أرباحه التشغيلية بشكل كبير.

وعندما تباطأت وتيرة الأصول غير الجيدة الجديدة، وبدأت المخاطر القديمة تتصفى، لم يعد هناك حاجة لاستخدام الأرباح الحالية لملء فجوات المخصصات.

وفي الوقت ذاته، تحولت المخصصات الزائدة التي كانت مخزنة سابقًا إلى “خزان” لتعديل الأرباح، بحيث يمكن أن تتحول بسهولة إلى مصدر مرونة للأرباح، حتى مع ضغوط الهامش، فإن استقرار صافي دخل الفوائد يمكن أن يؤدي إلى انتعاش قوي في صافي الأرباح على الورق، وهو نمط واضح لانتعاش قاع الدورة.

وراء ارتفاع الأرباح بنسبة 10.52%، يكمن تعزيز جودة الأصول بشكل شامل، حيث انخفض معدل القروض غير العاملة في نهاية 2025 إلى 1.26%، وارتفعت نسبة التغطية إلى 200.72%.

الجواب الثاني هو: الاستمرار في البحث عن نمو في الأسواق الناشئة.

على سبيل المثال، أعلن بنك بوسفا عن خطة لتوسيع شبكة عملياته بشكل معتدل في الأسواق المحلية، من خلال استحواذ وتعديل البنوك الريفية والتجارية التابعة له؛

حيث زادت قدرات نماذج إدارة المخاطر وتخصيص الائتمان في البنوك الريفية بعد دمجها، مما جعلها أدوات أكثر فاعلية في السوق الريفية.

وأشار “وان شيانشو” من شركة وولف للأوراق المالية إلى أن “الخمسة مسارات” التي يركز عليها بنك بوسفا، وهي التكنولوجيا، وسلسلة التوريد، والتمويل الشامل، تعكس استراتيجية التحول نحو التوسع في قطاع الأعمال التجارية الصغيرة والمتوسطة.

البنوك الإقليمية “تستوعب المنطقة”

يمكن للبنوك المساهمة أن تضمن استقرارها من خلال التخلص من الأعباء التاريخية، والتقلص في المناطق ذات الأداء المرتفع، لكن التحدي الحقيقي أمام البنوك الصغيرة والمتوسطة هو “الضربة من قبل البنوك الكبرى”.

حيث أن ندرة الأصول عالية الجودة، وتوسع البنوك الكبرى في المناطق، يسرعان من تآكل المزايا الإقليمية.

قال “زون غان” إن “الميزة الموقعية البحتة تتسم بسرعة الزوال”، ويمكن أن تتلاشى بسهولة مع توسع المؤسسات المالية الكبرى عبر المناطق.

خصوصًا في تمويل المشاريع الكبرى، مثل الشركات المملوكة للدولة، والمشاريع الاستثمارية الكبرى، والبنية التحتية، حيث أصبحت حرب الأسعار محتدمة؛

فالبنوك الكبرى، بفضل انخفاض تكاليف التمويل، غالبًا ما تقدم أسعار فائدة منخفضة جدًا على القروض للعملاء المميزين. وإذا تبعت البنوك الصغيرة والمتوسطة هذا النهج، فإنها تواجه خطر كسر هامش الفائدة.

وفي هذا الصدد، يرى “لو بينغفي” أن “التمكن من استيعاب المنطقة” هو الاتجاه السائد للبنوك الصغيرة والمتوسطة، حيث يتعين عليها استغلال مزايا “العلاقات الشخصية والجغرافية” للتركيز على السوق الريفية.

كما أكد “زون غان” أن البنوك الصغيرة والمتوسطة يجب أن تحول المعلومات غير المعيارية التي تحصل عليها من خلال التواجد المستمر في المناطق إلى نماذج تقييم مخاطر عالية الحواجز، وترقية قدراتها من مجرد توفير التمويل إلى تقديم خدمات مالية صناعية متكاملة.

ويعد التخلي عن المنافسة على القمة، والتركيز على خدمة العملاء في المناطق، خيارًا حاسمًا للنجاح.

بحلول 2025، حققت “بنك سونن” نموًا في صافي الربح العائد للأم بنسبة 5.04%، وانخفض معدل القروض غير العاملة إلى 0.88%؛

وهو نتيجة استراتيجية التسويق الشبكي التي تتبعها، من خلال التوغل العميق في سلاسل التوريد للشركات الصغيرة والمتوسطة في قطاعات النسيج، والمعدات، وتحقيق فهم دقيق للأوضاع التشغيلية الحقيقية للشركات، وتحويل العملاء غير المضمونين من قبل البنوك الكبرى إلى أصول عالية الجودة.

وفي حين حافظت “بنك تشي لو” على معدل نمو ربح قدره 14.58%، إلا أن معدل القروض غير العاملة ظل منخفضًا عند 1.05%؛

وذلك بفضل تركيز البنك على التمويل في المناطق الريفية كمحرك رئيسي للنمو، من خلال منتجات خاصة للتمويل الزراعي وسكان المناطق الريفية، حيث تفوقت معدلات النمو في القروض الريفية على المعدل العام للبنك.

لكن “زون غان” أكد أن “الانتقال إلى المناطق الريفية لا يعني التوسع العشوائي”.

فالأصول المرهونة غالبًا ما تكون نادرة، ويجب على المؤسسات المالية أن تبني نماذج منتجات تتوافق مع الواقع المحلي، وتطوير آليات ائتمان متميزة، ونظام إدارة بعد الإقراض مرن، لمواجهة مخاطر الائتمان المصاحبة للتوسع.

الدفاع عن المناطق الضعيفة

يجب الاعتراف أن أضواء سوق رأس المال دائمًا ما تركز على الناجحين، وأن الأداء الحقيقي للعديد من البنوك المدرجة التي لم تصدر تقارير أداء سريع قد يكون أدنى بكثير من توقعات السوق.

وفي خارج المشهد اللامع لسوق الأسهم A، هناك عدد كبير من البنوك الصغيرة والمتوسطة غير المدرجة، والمؤسسات المالية المحلية في المناطق الضعيفة، التي تواجه تحديات بقاء قاسية.

عندما يتوقف “بيتا الإقليمي” عن كونه ميزة، فإن البنوك الصغيرة والمتوسطة التي تفتقر إلى قدرات ذاتية على التوليد الداخلي للربح، لن تواجه تقييمات أرباح، بل ستواجه خط الدفاع الأخير للبقاء على قيد الحياة.

وفي هذا الصدد، يرى “لو بينغفي” أن “البنوك الصغيرة والمتوسطة في المناطق الاقتصادية الضعيفة بحاجة إلى التحول من السعي وراء التوسع في الحجم إلى التركيز على أن تكون بنوك مجتمعية صغيرة وجميلة، وتطوير الأعمال الوسيطة، وتحسين قدرات إدارة المخاطر عبر التكنولوجيا، وتنظيم الموارد من خلال التكامل الإقليمي.”

وفي الممارسة، تظهر هذه المؤسسات موقفًا دفاعيًا عمليًا للغاية.

أولاً، تتخلى تمامًا عن وهم البنوك الشاملة، وتركز على الاختراق الأحادي.

في المناطق الصناعية المتدهورة، لا يمكن للبنوك إلا أن تركز مواردها المحدودة على الصناعات المميزة المتبقية وسلاسل التوريد المحلية؛ على سبيل المثال، البنوك التجارية في المناطق الغنية بالموارد تقتصر على خدمة شركات الفحم والمعادن الكبرى، والمناطق الزراعية الكبرى تعتمد بشكل كامل على الشركات الرائدة في الزراعة والثروة الحيوانية.

قال “زون غان” إن الاستراتيجية الأساسية لهذه البنوك الصغيرة والمتوسطة هي تنفيذ تركيز سوقي ضيق للغاية، وتحديد الصناعات أو نقاط سلاسل التوريد المميزة بدقة، وبناء حواجز خدمات مالية متخصصة في المجالات الرأسية، وخلق وضعية تنافسية متميزة.

ثانيًا، خفض التكاليف بشكل مفرط، للحفاظ على الحد الأدنى من الحياة.

لتجنب انعكاس الهامش، تقوم البنوك بكبح جماح الودائع ذات التكاليف العالية، وترفض جذب التمويل طويل الأمد، بهدف تقليل هيكل الالتزامات، وتقليص الفروع غير الفعالة، وتقليل التكاليف، وتحقيق توازن بين التكاليف والإيرادات.

وفي هذا الصدد، يقترح “زون غان” أن تستفيد البنوك الصغيرة والمتوسطة من التكنولوجيا المالية لرفع كفاءة الإدارة، وتعويض نقص الاستثمارات التكنولوجية، وتحسين قدرات الرقابة.

ثالثًا، التكاتف لبناء خط الدفاع الأخير.

عندما لا تستطيع مؤسسة واحدة تحمل صدمات الائتمان الإقليمية، تتكرر عمليات إعادة الهيكلة الإدارية، حيث يتم تأسيس فروع موحدة للمؤسسات المحلية، وتعمق إصلاحات الجمعيات الإقليمية، وتوحيد الكيانات القانونية للمؤسسات المحلية، باستخدام ميزانيات عمومية أكبر لمواجهة الأزمات.

قال “زون غان” إن السعي نحو الاندماج والتوحيد السوقي هو خيار مهم لتخفيف المخاطر وتحقيق النجاح؛ من خلال دمج المؤسسات، وتحقيق “تقليل الحجم وزيادة الجودة”، والتحول إلى استراتيجية تعتمد على الجودة والكفاءة.

ومن الجدير بالذكر أن التقارير الـ12 ليست سوى قمة جبل الجليد.

لقد انتهى عصر الاعتماد على الاحتكار في الترخيص، وفي عصر الاقتصاد القائم على الأرصدة، سيكون شكل القطاع المصرفي في المستقبل أكثر نقاءً:

إما أن تربط بشكل عميق بالمناطق القوية لتحقيق أرباح مؤكدة؛

أو أن تمر بعملية إعادة هيكلة مؤلمة في المناطق التي تتعرض لضغط، وتبحث عن مساحة للبقاء من خلال خفض التكاليف وزيادة الكفاءة.

وفي معركة الأرصدة، ستصبح القدرة على تقييم الأصول بدقة، ونماذج إدارة المخاطر في التوسع، والقدرة على التعرف على المخاطر التاريخية عبر الدورة، هي الشهادات الوحيدة التي تظل في يد كل مؤسسة مالية في هذا العصر المندمج.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

السوق محفوفة بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم مدى توافق الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون مسؤولية استثماراتهم.