GTC+OFC наступного тижня: світовий інтернет стане важливою темою на ринку? Bank of America позитивно оцінює ці акції

Наступного тижня очікується виставка GPU-технологій GTC від NVIDIA, де компанія представить свою нову архітектуру чипів. Одночасно увагу приверне ще один тренд у штучному інтелекті — оптичні інтерконекти. Ця технологія дозволяє GPU-кластеру спілкуватися між собою з високою пропускною здатністю, низькими втратами та низькою затримкою.

У звіті американського банку, опублікованому у понеділок, зазначається, що через зростаючі вимоги до продуктивності штучного інтелекту щодо традиційних мідних провідників, ринок оптичних інтерконектів може збільшитися у 4 рази до 730 мільярдів доларів до 2030 року.

Аналізатор з Bank of America Вівек Аря передбачає, що NVIDIA очолить цю трансформацію і, можливо, стане першим постачальником інтегрованих систем, які замінять традиційні серверні платформи на основі міді на CPO (спільне пакування оптики) — ця зміна дозволить безпосередньо підключати швидкісні оптичні з’єднання до процесорів.

Аря зазначає, що виробники чипів, такі як NVIDIA і Broadcom, з їхнім “річним циклом оновлення обчислювальної потужності”, “примушують технології оптичних інтерконектів до синхронного оновлення”.

Крім конференції GTC від NVIDIA, наступного тижня відбудеться виставка та семінар OFC (Optical Fiber Communications), де очікується оновлена інформація щодо попиту та пропозиції лазерних оптичних пристроїв і застосування спільного пакування оптики.

Bank of America позитивно оцінює ці акції

Аря вважає, що, хоча NVIDIA і Broadcom є “глобальними гігантами, які стратегічно інтегрують оптичні технології для оптимізації своїх продуктів”, компанії Marvell Technology і Macom Technology Solutions Holdings отримають більш “чисту” вигоду від цієї тенденції.

Аря зазначає, що Marvell, яка працює у сферах оптичного зв’язку та спеціалізованих чипів, користується популярністю, її перспективна ціна до прибутку (P/E) у 23 рази є більш привабливою. Macom, яка займається оптичними компонентами, такими як фотодетектори і лазери, “недооцінена”, і має “вищу якість” прибутковості та валової маржі.

Крім того, минулого тижня NVIDIA підписала багаторічні угоди з гігантами оптичного зв’язку Lumentum і Coherent на закупівлю передових лазерів і оптичних мережевих продуктів. Ці компанії вже зросли у ціні відповідно на 68.6% і 31.4% цього року.

Зараз Аря нейтрально ставиться до акцій Lumentum і Coherent через їхню високу оцінку, але вважає, що через розширення ринку і новини з OFC їхній прибуток може зростати. За його прогнозами, до 2028 року прибуток на акцію Lumentum може досягти 35.30 доларів — більш ніж на 50% вище за консенсус-прогноз у 23 долари.

Звертає увагу, що Lumentum і Coherent мають бути включені до індексу S&P 500 вже цього місяця.

Аря також зазначає, що традиційні постачальники мідних кабелів, такі як Credo, все ще отримають вигоду від трансформації оптичних інтерконектів. Він вважає, що активні електричні кабелі Credo відіграватимуть “унікальну роль” і мають потенціал для залучення мільярдних ринкових можливостей. Аря пише, що перспективна ціна до прибутку Credo становить 24 рази, що є “дуже привабливим інвестиційним об’єктом”.

Аря додатково зазначає, що дорожня карта продуктів NVIDIA має “глибокий вплив” на розвиток галузі оптичного зв’язку і попереджає, що ціни на відповідні акції можуть коливатися.

З початку місяця ціни на акції Lumentum і Coherent знизилися відповідно на 11.3% і 6.2%, а Macom — на 13.6%. Аря вважає, що це пов’язано з коригуванням інвестиційних стратегій і невизначеністю перед виставкою наступного тижня.

“Незважаючи на коливання, ми очікуємо, що всі постачальники досягнуть сильного багаторічного зростання,” — написано у його останньому звіті.

(Джерело: Ціаляньшє)