“Її сила”｜China Europe Fund Fu Beijia: з терпінням до довгострокової перспективи, з управлінням ризиками для збереження цінності

У традиційній уяві сила часто асоціюється з жорсткістю та гостротою, але фінансовий ринок ніколи не був позбавлений гострих кутів. Жінки-фондові менеджери переосмислюють професійну силу, поєднуючи м’якість і твердість. Саме “її сила” руйнує цю дихотомію — твердість означає дотримання принципів і основ, м’якість — мудрість і захист. Обидва аспекти знаходять баланс між кривою чистої вартості та довгостроковою цінністю, прокладаючи шлях інвестицій із силою та теплом.

“Жінки в інвестиційних дослідженнях природно проявляють більшу терплячість, уважність, емпатію, довгострокове мислення і повагу до ризику. Вони схильні повільніше рухатися, дивитися довше, більш чутливі до відкатів портфеля та досвіду інвесторів, і прагнуть зберегти хороші активи,” — підсумовує менеджер фонду “Цінність потенціалу” Цюо Пуцзе.

Менеджер фонду “Цінність потенціалу” Цюо Пуцзе

З 2018 року, коли вона почала кар’єру, Цюо Пуцзе має понад 8 років досвіду у фінансовій галузі, з них майже 3 роки — у сфері інвестицій. Вона володіє здатністю інвестувати як у материковий Китай, так і в Гонконг, особливо глибоко працюючи на ринку Гонконгу.

Вона зазначає, що її основна інвестиційна концепція значною мірою сформована під впливом “ціннісного стилю” фонду Цюо, яку можна коротко охарактеризувати як “мультицінність, макроекономічний драйв”.

У довгостроковій практиці вона поступово сформувала три ключові переваги у дослідженнях та інвестиціях, закладаючи міцну основу для стабільних інвестицій. По-перше, досвід міжрегіональних досліджень A+H, глибше розуміння цінової політики, ліквідності та системи оцінки у Гонконгу, прагнення до високої ймовірності успіху в умовах низької помилки. По-друге, тривимірна дослідницька структура — макро-, мезо- та мікроаналіз, що дозволяє не лише дивитися на оцінку окремих компаній, а й розуміти тенденції, порівнювати галузі та враховувати циклічність. По-третє, вона завжди ставить ризик і дохід на перше місце, прагнучи стабільного та відтворюваного прибутку, а не короткострокової високої волатильності.

“Довгострокові інвестиції — це не пасивне утримання, а впевненість, що ти розумієш довгострокову логіку. Лише справжнє розуміння грошових потоків компанії, її конкурентних переваг і галузевих тенденцій дозволяє триматися і проходити через коливання,” — говорить вона.

“Управління ризиками у моєму портфелі — не додатковий етап, а невід’ємна частина з самого початку,” — пояснює вона. Всі її активи, вибір акцій і позиції орієнтовані на досягнення “високого співвідношення Шарпа” — кожен ризик має приносити більш визначену надприбутковість, що є важливим проявом раціонального інвестування.

У відповідь на ринкову волатильність, вона зазвичай повертається до трьох базових питань: чи змінився макроекономічний сценарій? Чи стабільна основа компанії? Чи все ще вигідне співвідношення ризику і доходу? Також вона використовує фізичні вправи, читання та глибокі обговорення з командою, щоб відсторонитися від короткострокових коливань і зосередитися на довгостроковій перспективі.

У 2026 році, за прогнозами, в Китаї очікується поворот PPI та прискорення внутрішньої індустріалізації за кордоном. Ми зосереджуємо увагу на кольорових металах і машинобудуванні, а також позитивно ставимося до секторів хімічної промисловості та авіації, що виграють від підвищення цін. У секторі інноваційних активів ми дивимося на розвиток штучного інтелекту, електроніки та енергетичних мереж.

Майбутнє — це аналіз макро-, мезо- та мікрофакторів, що дозволяє менеджеру фонду Цюо Пуцзе визначити інвестиційний курс на рік, пропонуючи стратегію “визначеності + інновацій”. Вона прагне скористатися трьома великими можливостями: циклічним підйомом, інноваціями у промисловості та глобальною інфляцією, щоб допомогти інвесторам пройти через ринкові коливання.

Побажання:

У інвестиційному менеджменті завжди орієнтуватися на передбачуваність і пояснюваність результатів, чесно спілкуватися з інвесторами. Не слід сліпо гнатися за короткостроковими хітами і трендами, а зосередитися на вдосконаленні портфеля, підвищенні його стабільності та сталості, а також покращенні досвіду інвесторів.

Одночасно важливо чітко пояснювати інвестиційну логіку: визначати стратегію активів, ключові напрямки та ризики, щоб інвестори повністю розуміли свою інвестиційну політику. За допомогою професійних досліджень і прозорого спілкування формувати довгострокову довіру, допомагаючи інвесторам впевнено триматися і проходити через ринкові цикли.

Автор: Ху Наннан
Редактор: Сюй Нань