Représentant de l'Assemblée nationale populaire, Li Dongsheng : renforcer le soutien financier à la fabrication avancée, promouvoir la "lutte contre la surenchère" dans le photovoltaïque

Groupe de reportage des Deux Sessions nationales de l’économie du Sud, Ni Yuqing

Lors des Deux Sessions nationales de 2026, le député de l’Assemblée populaire nationale, fondateur et président de TCL, Li Dongsheng, a présenté des recommandations sur le financement de l’industrie manufacturière avancée, la « lutte contre l’involution » dans l’industrie photovoltaïque, et l’expansion de la demande intérieure.

Concernant la faiblesse relative de la capacité financière des entreprises manufacturières avancées en Chine et les limitations du financement sur le marché des capitaux, il a suggéré de renforcer le soutien financier du marché pour ces entreprises, de continuer à débloquer les canaux de financement, et de renforcer le soutien en capitaux.

Face à la surcapacité dans l’industrie photovoltaïque et au déséquilibre sévère entre l’offre et la demande, il a proposé de mettre en place des politiques de soutien pour promouvoir la restructuration du marché de l’industrie photovoltaïque et éliminer la « compétition involutive » dans ce secteur.

L’industrie manufacturière avancée nécessite des « canaux de financement spéciaux »

Actuellement, la valeur ajoutée de l’industrie manufacturière chinoise représente près de 30 % du total mondial, et sa taille globale est restée en tête du classement mondial pendant 15 années consécutives. Cependant, Li Dongsheng a noté que la fabrication chinoise présente encore des lacunes dans certains domaines de haute technologie, notamment dans les circuits intégrés.

« La transformation et la montée en gamme de la fabrication chinoise reposent principalement sur le développement de secteurs à haute technologie, à forte intensité de capital et à long cycle. » a-t-il déclaré. « Dans des domaines comme les circuits intégrés, les semi-conducteurs, l’affichage semi-conducteur, bien que les investissements en capital ne soient pas très importants, ils restent cruciaux. Des secteurs comme les logiciels industriels et les grands modèles d’IA nécessitent également des investissements continus. »

Il a précisé qu’après plus de 20 ans d’efforts, l’industrie chinoise des semi-conducteurs et de l’affichage a réussi à atteindre une « course parallèle » et à prendre une position de « leader partiel » dans la compétition internationale. Cependant, le domaine des circuits intégrés présente encore un écart important, principalement en raison des limitations technologiques et de l’insuffisance des investissements en capitaux.

« Dans le contexte actuel du système économique, comment stimuler davantage l’investissement des entreprises dans l’industrie des circuits intégrés est un défi majeur. » a-t-il expliqué. « Le financement par le marché des capitaux est essentiel pour que les entreprises privées s’engagent dans la fabrication avancée et assurent leur développement durable. »

Lors d’interviews avec des médias comme le China Business News, Li Dongsheng a déclaré : « Le financement supplémentaire est extrêmement difficile, les démarches sont longues, les cycles sont longs, et il faut aussi une fenêtre temporelle appropriée. Où est le cœur du problème ? Les régulateurs traitent tous les projets de manière équitable, mais en réalité, les ressources de financement du marché sont limitées. Les régulateurs doivent soutenir ces industries à forte intensité de capital, à haute technologie et à long cycle, en adaptant les politiques de financement aux besoins du développement industriel national. Ces projets nécessitent des règles et des canaux spéciaux. Les industries qui répondent à ces critères peuvent alors bénéficier de telles normes. (Les grandes entreprises étrangères) investissent chaque année des montants bien supérieurs à ceux de nos entreprises. D’où viennent leurs fonds ? Le Fonds national de développement ne peut pas investir indéfiniment, il faut donc un canal de financement plus pratique sur le marché. »

Selon lui : « Pour bâtir des entreprises de classe mondiale, il faut renforcer le soutien en capitaux. Il faut non seulement compter sur la rentabilité propre des entreprises, mais aussi exploiter pleinement la fonction de financement du marché des capitaux pour injecter de la dynamique dans leur développement continu. »

Briser l’involution dans l’industrie photovoltaïque

Depuis quelque temps, la capacité excédentaire dans l’industrie photovoltaïque est grave, avec une compétition incessante dite « involutive ». Selon IHS Markit, à la fin de 2024, la capacité de production nationale de wafers, de cellules et de modules photovoltaïques dépasse tous deux 1100 GW. Pendant ce temps, l’installation mondiale nouvelle n’atteint que 530 GW, ce qui signifie que la surcapacité est plus du double.

Dans cette phase d’expansion rapide de la capacité photovoltaïque, une proportion importante des nouveaux projets est financée par des investissements locaux dépassant souvent 50 %, voire davantage. Ce type d’investissement non basé sur le marché entraîne une difficulté à éliminer les capacités obsolètes impliquant des capitaux publics, aggravant ainsi la compétition involutive du secteur.

« Il faut permettre au marché de jouer un rôle décisif dans la allocation des ressources, afin que l’ensemble du système économique et les activités économiques suivent davantage les règles du marché, plutôt que de continuer à apparaître des situations différentes à répétition. » a insisté Li Dongsheng.

Il a proposé que deux voies principales soient envisagées pour résoudre le problème de surcapacité : la première consiste à utiliser la concurrence du marché pour éliminer les capacités obsolètes, en s’appuyant sur un mécanisme de sélection naturelle, ce qui pousse les capacités dépassant à sortir du marché. Bien que cette méthode soit directe, elle entraîne souvent l’inactivité ou la mise au rebut de capacités existantes et de biens physiques, gaspillant ainsi d’importantes ressources sociales. La seconde voie consiste en des fusions et acquisitions, en soutenant les grandes entreprises dans des opérations de marché pour réduire la concurrence désordonnée, en ajustant la production selon la demande, afin d’atteindre progressivement un équilibre entre l’offre et la demande et de résoudre le problème de surcapacité.

Concernant cette seconde voie, Li Dongsheng a formulé des recommandations concrètes : « Premièrement, il faut élaborer des politiques permettant, lors du retrait d’actifs, aux fonds publics et aux gouvernements locaux de réaliser légalement et conformément la dépréciation des actifs publics. Deuxièmement, il faut encourager activement les institutions financières à soutenir les opérations de fusion et acquisition. Troisièmement, étant donné que la majorité des grandes entreprises photovoltaïques sont cotées en bourse, il serait judicieux de créer une voie rapide pour leurs fusions et acquisitions. »

« Il est conseillé aux gouvernements locaux de faire progressivement sortir du marché les secteurs où la concurrence est féroce. » a-t-il ajouté. « Les fonds publics peuvent soutenir des projets industriels avancés, mais doivent respecter quatre principes : ils doivent être conformes aux orientations de la politique industrielle nationale ; les fonds publics ne doivent assumer qu’un risque limité ; il faut sélectionner prudemment les projets pour garantir un retrait sécurisé des fonds ; enfin, il faut collaborer avec des acteurs du marché capables de couvrir les risques liés aux projets. »