Чому на ринках країн, що розвиваються, спостерігається зростання у 2026 році?

Чому на ринках країн, що розвиваються, спостерігається зростання у 2026 році · Euronews

П’єро Чінгары

Вівторок, 24 лютого 2026 року, 20:07 за Києвом, 5 хвилин читання

У цій статті:

^GSPC -1.04%

Ринки країн, що розвиваються, повертаються до зростання у 2026 році, демонструючи ралі, яке здивувало інвесторів не лише своєю швидкістю — неперевершеною за десятиліття, — але й ширшим глобальним контекстом, у якому воно відбувається.

Поки акції американського софту через побоювання щодо штучного інтелекту зазнають втрат, а індекс S&P 500 залишається майже без змін з початку року, ринки країн, що розвиваються, відокремлюються.

У зворотному напрямку довгострокової динаміки ринку цей клас активів тимчасово виконує несподівану роль: відносного безпечного притулку.

Ралі є широким, послідовним і все більше підтримується потоками капіталу, макроекономічними умовами та структурними зсувами у глобальній торгівлі.

Ринки країн, що розвиваються, домінують у глобальних рейтингах продуктивності

Дані з CountryETFTracker показують, що п’ять найкращих за результатами країнових біржових фондів цього року належать ринкам країн, що розвиваються.

Лідером ралі є ETF iShares MSCI South Korea (EWY) Південної Кореї, який зросла на 43.28% з початку року після 96% зростання у 2025 році.

Зростання відображає домінування виробників чипів, таких як Samsung Electronics і SK Hynix, які отримують вигоду від високого глобального попиту на пам’ять і передові напівпровідники, що підвищує експорт і корпоративний прибуток.

За ними йде ETF iShares MSCI Peru (EPU), який зріс на 25.31%, ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) — на 22.03%, Таїланд (THD) — на 21.38% і Туреччина (TUR) — на 21.32%.

Ширший індекс MSCI Emerging Markets, який відстежує фонд iShares MSCI Emerging Index (EEM), зросли майже на 13% з початку року.

Два елементи тут виділяються: масштаб відносної сили та вражаюча послідовність ралі.

За останні два місяці EEM досяг найсильнішого відносного зростання проти S&P 500 з 2008 року. За 12 місяців різниця у показниках збільшилася до 25 відсоткових пунктів — найбільше розходження з січня 2010 року.

Ринки країн, що розвиваються, також зафіксували 13 позитивних місяців із 14 і закрилися вище у дев’яти послідовних тижнях — такої серії не бачили з 2005 року.

Без сумніву, триває структурний тренд.

Рекордні потоки капіталу у напрямку географічної перебалансування

Ралі зумовлене не лише цінами, а й потоками капіталу.

ETF iShares MSCI Emerging Markets залучив понад 4 млрд доларів (€3.7 млрд) у січні 2026 року, що є найсильнішим місяцем за притоки з 2015 року.

Лише Південна Корея залучила 1.6 млрд доларів (€1.5 млрд) у січні та понад 1 млрд доларів (€0.9 млрд) у лютому, тоді як Бразилія — майже 1 млрд доларів (€0.9 млрд) у січні.

Зростання інвестицій свідчить про активне збільшення експозиції інституційних інвесторів до ринків країн, що розвиваються.

Важливо, що потоки виглядають широкими, а не зосередженими у одному тематичному напрямку.

Чому це відбувається?

1) Відхід від перенаселених американських технологій

Більша частина ринкової історії 2026 року зосереджена на порушеннях штучного інтелекту, особливо у довгострокових акціях американського софту.

Після років концентрації у великих американських технологічних компаніях інвестори переоцінюють свої позиції, оскільки оцінки стають перенавантаженими, а волатильність зростає.

На відміну від цього, ринки країн, що розвиваються, почали рік із значними знижками порівняно з розвиненими країнами.

Капітал перетікає з перенаселених американських зростаючих акцій у циклічні, товарні та регіональні активи, безпосередньо пов’язані з попитом на апаратне забезпечення штучного інтелекту.

Ед Ярдіні з Yardeni Research підкреслює, що хоча економіка США залишається винятковою, країни, що розвиваються, отримують вигоду від зростання середнього класу, підвищення промислового виробництва та експорту, що дедалі більше випереджає розвинені економіки.

2) Ослаблення долара підтримує ринки країн, що розвиваються

Динаміка валют посилює перехід до ринків країн, що розвиваються.

Джеф Бучіндбергер, головний стратег з акцій у LPL Financial, зазначає, що індекс долара США близький до прориву своєї довгострокової тенденції зростання, а очікування подальших знижень ставок Федеральної резервної системи додають тиску.

Поступова диверсифікація центральних банків від долара до золота, а також постійний торговий дефіцит США, що розширює глобальний запас доларів, також чинять тиск на зелену валюту.

Для ринків країн, що розвиваються, м’якший долар полегшує умови фінансування та покращує відносну дохідність.

Стратег банку Bank of America Дейвід Хаунер описує ймовірність зниження ставки ФРС як «волатильність-компресор» — фактор, що історично підтримує активи EM.

3) Бум апаратного забезпечення штучного інтелекту підтримує Азію

Хоча побоювання щодо AI тиснуть на американський софт, апаратна база штучного інтелекту здебільшого виробляється в Азії.

Тайвань домінує у виробництві передових напівпровідників, а Samsung Electronics у Південній Кореї залишається світовим лідером у пам’яті.

В Тайвані технологічні товари тепер становлять приблизно 80% експорту та є основою недавнього зростання. Доходи TSMC продовжують слідувати за експортним імпульсом острова, і аналітики очікують ще одного року стабільного зростання у 2026 році.

4) Товари та циклічні активи додають підтримки

Зростання не обмежується лише експортерами технологій. Економіки, пов’язані з товарами, такі як Бразилія та Перу, отримують вигоду від високого попиту на метали та сільськогосподарську продукцію, тоді як Таїланд і Туреччина зростають завдяки покращенню фінансових умов і циклічним відновленням.

На тлі стабілізації світового зростання та зменшення очікувань щодо монетарної політики США ринки країн, що розвиваються, з їхнім експортним імпульсом і покращенням зовнішніх балансів знову привертають увагу інвесторів.

Чому це важливо

Відродження ринків країн, що розвиваються, — це більше ніж короткострокова історія успіху.

Після десятиліття домінування США поточне ралі вказує на можливе розширення глобального лідерства — під впливом валютних динамік, змін потоків капіталу та географії виробництва, зумовленого AI.

Якщо цей тренд збережеться, він може змінити розподіл портфелів і поставити під сумнів довгострокову концентрацію глобальних прибутків у вузькому колі американських мегакорпорацій.