Збільшення капіталу не більше ніж 3 мільярди юанів: дочірня компанія 晶科能源 планує залучити стратегічних інвесторів для погашення боргів

Ще один гігант у галузі фотовольтаіки прагне залучити фінансування через додаткове внесення капіталу дочірньої компанії. Ведучий виробник сонячних модулів Jingke Energy нещодавно опублікував повідомлення, що контрольована компанія Jingke Energy (Haining) Co., Ltd. (далі — «Haining Jingke») планує залучити стратегічних інвесторів для збільшення статутного капіталу, загалом планується залучити не більше 30 мільярдів юанів готівкою. Щодо цілей використання залучених коштів, у Jingke Energy повідомили, що вони переважно підуть на погашення фінансових або операційних зобов’язань Haining Jingke. За даними, станом на кінець триместру 2025 року, рівень заборгованості Haining Jingke становить 58,73%, а Jingke Energy — 74,48%.

Згідно з повідомленням, Haining Jingke планує збільшити статутний капітал і залучити стратегічних інвесторів, таких як Xingyin Financial Asset Investment Co., Ltd. та China Orient Asset Management Co., Ltd., з метою залучення не більше 30 мільярдів юанів готівкою, а частка у статутному капіталі після збільшення не перевищить 24,67%.

Представники Jingke Energy повідомили журналістам Beijing Business, що Haining Jingke зосереджена на виробництві високоефективних N-типів TOPCon, маючи передові технології та конкурентні переваги у витратах; зовнішні інвестори цінують Jingke Energy та Haining Jingke як чисто фінансових інвесторів, які не беруть участі у керуванні компанією; залучення стратегічних інвесторів додатково зміцнить капітальну базу Jingke Energy, покращить структуру капіталу та розподіл ресурсів, підвищить ефективність операцій активів і закріпить лідерство у технології N-типів TOPCon.

Заступник секретаря Куньцзяньського союзу індустрії Інтернету речей Юань Шуай зазначив, що основною мотивацією для дочірніх компаній публічних компаній залучати стратегічних інвесторів для збільшення капіталу є дві логіки — «фінансова оптимізація» та «стратегічне підсилення». Найбільш очевидною причиною є покращення структури капіталу та платоспроможності дочірньої компанії, ефективне зниження рівня заборгованості, зменшення фінансових витрат, що сприяє покращенню грошового потоку та підвищенню стійкості до ризиків.

Фінансові дані показують, що станом на 30 вересня 2025 року, загальна вартість активів Haining Jingke становила близько 20,537 мільярдів юанів, загальний борг — близько 12,061 мільярдів юанів, що дає рівень заборгованості приблизно 58,73%. За перші три квартали 2024 та 2025 років доходи Haining Jingke склали відповідно приблизно 21,395 мільярдів та 16,761 мільярдів юанів, чистий прибуток — приблизно 1,044 мільярдів та 28,826 мільйонів юанів.

Що стосується фінансових показників публічної компанії, то за перші три квартали 2025 року Jingke Energy отримала доходи близько 47,986 мільярдів юанів, що на 33,14% менше порівняно з минулим роком; чистий прибуток склав приблизно -3,92 мільярдів юанів, що свідчить про збитки. Крім того, за попередні дані фінансового звіту, за підрахунками фінансового відділу Jingke Energy, очікуваний чистий прибуток за рік буде від’ємним, і у 2025 році компанія зазнає збитків.

У відповідь на це, представники Jingke Energy повідомили журналістам Beijing Business, що у 2025 році галузь фотовольтаіки перебуватиме у глибокій фазі корекції через надлишкові потужності та жорстку цінову конкуренцію, а також через зростання цін на сировину та зміни у внутрішній та зовнішній політиці, що створює тиск на галузеві показники. У майбутньому компанія планує використовувати високоефективні модулі, включаючи нове покоління «Feihu 3», для отримання хороших надприбутків, а також збільшення виробництва високоефективних модулів у 2026 році, що разом із швидким зростанням доходів і прибутків у секторі зберігання енергії має покращити фінансові результати.

На тлі перенасичення потужностей у галузі фотовольтаіки, крім Jingke Energy, лідери ринку — Longi Green Energy, Aiko Co., Ltd. та Trina Solar — також повідомили про попередні збитки, хоча компанії Longi та Aiko значно зменшили свої збитки.

Крім того, станом на кінець триместру 2025 року рівень заборгованості Jingke Energy становить 74,48%.

Щодо планів подальшого зниження рівня заборгованості, у Jingke Energy заявили, що компанія продовжуватиме зосереджуватися на основній діяльності, використовуючи переваги у продуктах, технологіях і ринках для стабільного покращення фінансового стану. Зокрема, близько 10 мільярдів юанів з боргових зобов’язань — це конвертовані облігації, і при ефективному перетворенні їх у акції це може суттєво покращити фінансову структуру компанії.

Варто зазначити, що після введення нової політики щодо повернення ПДВ за експорт сонячних модулів, виробники почали активно конкурувати за експорт, і багато великих компаній у галузі нібито порушують умови контрактів. У відповідь, Jingke Energy повідомила, що у підписаних договорах передбачено механізм коригування цін у разі зміни політики повернення ПДВ, і ця політика має мінімальний вплив на компанію.