1 Величезний акційний зростання, зниження на 81%, можливо, пошкодуєте, що не купили під час спаду в березні

Duolingo (DUOL +2.14%) керує найбільшою у світі цифровою платформою для вивчення мов. На жаль, це не врятувало її акції від падіння на 82% з їхнього історичного максимуму серед 2025 року. Зниження переважно пов’язане з двома причинами:

2. Інвестори побоюються, що штучний інтелект (ШІ) порушить її бізнес.
3. Керівництво планує орієнтуватися на швидший приріст користувачів, що ймовірно вплине на продажі та прибутки.

Я вважаю, що ці побоювання перебільшені. Щодо першої проблеми, Duolingo вже довела, що ШІ може бути для її бізнесу сприятливим фактором, а не серйозною загрозою. Щодо другої, хоча зміна бізнес-стратегії може тимчасово призвести до повільнішого зростання доходів і прибутків, компанія вірить, що зможе майже подвоїти кількість своїх щоденних активних користувачів (DAUs) до 2028 року.

Якщо я правий, різке падіння акцій Duolingo створює чудову довгострокову можливість для купівлі, особливо враховуючи, що акції торгуються за найвигіднішою оцінкою з моменту виходу на біржу у 2021 році.

Джерело зображення: Getty Images.

ШІ змінює досвід навчання

Duolingo застосовує мобільний перший підхід до освіти, щоб забезпечити інтерактивні та дуже захоплюючі уроки будь-кому з смартфоном або планшетом. На кінець 2025 року його платформа мала 52,7 мільйонів DAUs, що на 30% більше ніж рік тому, тож його стратегія явно знаходить відгук.

Компанія монетизує свою платформу за рахунок показу реклами безкоштовним користувачам і пропонує кілька підписних планів для тих, хто прагне швидше просуватися, розблокуючи додаткові функції. На кінець 2025 року 12,2 мільйонів користувачів платили за підписку, що на 28% більше ніж торік.

ШІ став головним привабливим фактором для підписників. У 2024 році Duolingo запустила функцію Video Call, яка дозволяє користувачам практикувати мовлення іноземною мовою з цифровим аватаром на ім’я Lily, і вона доступна лише для користувачів, які платять за підписки Super Duolingo або Duolingo Max.

Підписники, які обирають більш дорогий план Max, отримують доступ до інших функцій ШІ, таких як Roleplay, що ставить їх перед різними задачами через чат-бот-подібний інтерфейс для покращення навичок спілкування.

Duolingo також планує інтегрувати ШІ у безкоштовний досвід навчання, як частину своєї ширшої мети залучити більше користувачів. Більшість безкоштовних уроків виконуються шляхом введення або натискання відповідей, але компанія прагне зробити усне мовлення більш помітним засобом, що зараз стає можливим лише завдяки ШІ.

Нова бізнес-стратегія Duolingo може принести великі нагороди

У 2025 році Duolingo отримала рекордний дохід у 1,04 мільярда доларів, що на 39% більше ніж попереднього року. Компанія також показала рекордний чистий прибуток — 414,1 мільйона доларів за загальноприйнятими принципами обліку (GAAP), що на 367% більше.

Розширення

NASDAQ: DUOL

Duolingo

Сьогоднішні зміни

(2.14%) $2.04

Поточна ціна

$97.22

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.5 млрд

Діапазон за день

$95.94 - $98.03

52-тижневий діапазон

$91.99 - $544.93

Обсяг торгів

21 тис.

Середній обсяг

2.6 млн

Валовий прибуток

71.68%

Як вже згадувалося, інвестори побоюються, що ці високі темпи зростання тепер під загрозою, оскільки монетизація стає пріоритетом для зростання користувачів. Керівництво вважає, що більш агресивні інвестиції у залучення користувачів призведуть до набагато кращих фінансових результатів у довгостроковій перспективі, оскільки платформа матиме більше потенційних клієнтів для конвертації у платних підписників. Крім того, більша база користувачів зробить позицію Duolingo як “провідного додатку для навчання у світі” більш захищеною та важчою для руйнування.

З позитиву — Duolingo є бізнесом з низькими капітальними витратами, і його високий прибуток 2025 року свідчить про те, що у нього є багато можливостей для додаткових інвестицій у зростання. Насправді, минулого року компанія витратила лише 125,7 мільйонів доларів на маркетинг — всього 20% від загальних операційних витрат.

Збільшення маркетингових витрат — безперечний спосіб прискорити зростання користувачів. До 2028 року керівництво вважає, що Duolingo може обслуговувати 100 мільйонів DAUs, що майже вдвічі більше ніж сьогодні.

Акції Duolingo виглядають як вигідна покупка

Після падіння на 82% від історичного максимуму минулого року, акції Duolingo опинилися за дуже привабливою оцінкою. Їхній коефіцієнт ціна/продаж (P/S) зараз становить лише 4.8, що є не лише найнижчим рівнем з моменту виходу на біржу, а й на 70% нижчим за їхній середній показник 16.3.

Дані від YCharts.

Більше того, за даними прибутку Duolingo за 2025 рік у розмірі $8.31 на акцію, її акції зараз торгуються з коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) всього 12.1. Для порівняння, це вдвічі менше за P/E індексу S&P 500, який становить 24.6 на момент написання.

З урахуванням цього, прибутки Duolingo можуть знизитися у 2026 році через зміну стратегії керівництва, тому його P/E може бути вищим пізніше цього року навіть якщо ціна акцій не зросте. Консенсусна оцінка аналітиків Yahoo! Finance передбачає, що прибутки компанії у 2026 році зменшаться до $7.23 на акцію, але це дає їй передовий P/E 13.9, що все ще дуже привабливо.

Дані від YCharts.

Хоча потенційним акціонерам можливо доведеться пережити період повільнішого зростання доходів і прибутків, вони зараз отримують фантастичну ціну за акції Duolingo. Якщо компанія до 2028 року досягне 100 мільйонів DAUs, і інвестори згадають цей момент, вони можуть дуже порадуватися, що купили акції саме сьогодні.