L'accord final de Warren Buffett (BRK.B) pour acheter Occidental Chemicals semble être une décision de génie

Warren Buffett l’a encore fait.

Profitez de 70 % de réduction sur TipRanks Premium

• Débloquez des données de niveau hedge fund et des outils d’investissement puissants pour des décisions plus intelligentes et plus précises

• Restez en avance sur le marché avec les dernières nouvelles et analyses et maximisez le potentiel de votre portefeuille

Le dernier accord du légendaire investisseur en tant que PDG de Berkshire Hathaway (BRK.B) a été d’acheter l’entreprise chimique d’Occidental Petroleum, OXY +3,95 % ▲, pour 9,7 milliards de dollars en espèces. Alors que certains analystes remettaient initialement en question l’opération, cela semble aujourd’hui être une idée brillante avec la flambée des prix du pétrole.

Des actions chimiques comme Dow DOW +0,94 % ▲, Westlake WLK +1,23 % ▲ et Lyondell Basell Industries LYB +2,53 % ▲ ont augmenté de 40 % ou plus cette année, car les entreprises chimiques orientées vers les États-Unis bénéficient des perturbations énergétiques internationales causées par les guerres en cours au Moyen-Orient.

L’accord pour Occidental Chemicals a été conclu en octobre dernier et finalisé début janvier. Berkshire a payé un prix raisonnable pour cette entreprise. Le prix d’achat représentait environ huit fois le bénéfice prévu pour 2025. Pour couronner le tout, Buffett a convaincu Occidental Petroleum de conserver 1,7 milliard de dollars de passifs environnementaux après la conclusion de l’accord.

Dette d’Occidental Petroleum

Les analystes affirment que Buffett a pu obtenir une excellente affaire pour l’unité chimique parce qu’Occidental Petroleum était désireuse de lever des fonds et de réduire ses 23 milliards de dollars de dette. Des estimations prudentes indiquent que Berkshire Hathaway a gagné 30 % de valeur sur Occidental Chemicals, soit plus de 3 milliards de dollars, depuis la clôture de l’opération il y a quelques mois.

Occidental Chemicals exploite 23 usines de fabrication aux États-Unis et est un leader dans la production de potasse caustique, de chlor-alkali et de polychlorure de vinyle. Buffett et son successeur en tant que PDG, Greg Abel, ont été critiqués pour ne pas avoir investi davantage les 373,3 milliards de dollars de liquidités de Berkshire dans des acquisitions. Cependant, les deux continuent de dire qu’ils dépenseront cet argent lorsque des affaires justes et rentables se présenteront.

L’action BRK.B est-elle une bonne affaire ?

Seuls quelques analystes proposent actuellement une note et un objectif de prix pour l’action de classe B plus abordable de Berkshire Hathaway. Nous allons donc examiner la performance sur un an de ces actions. Comme le montre le graphique ci-dessous, les actions de BRK.B ont diminué de 0,36 % au cours des 12 derniers mois.