Чому Constellation Energy сьогодні різко впала

Акції Constellation Energy (CEG 5.23%) у середу знизилися на 5,2%.

Constellation був популярною акцією протягом останнього року, оскільки він є найбільшим постачальником ядерної енергії в США; додатково, Constellation щойно завершив придбання Calpine, яка була більш зосереджена на природному газі та геотермальній енергії, перетворюючи компанію на справжню енергетичну гігантку.

Однак сьогодні акції знизилися після того, як у лютому був опублікований звіт про індекс споживчих цін (CPI), що показав дещо несподіване місячне зниження цін на електроенергію, хоча довгострокові доходності облігацій зросли.

Розширити

NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Зміна сьогодні

(-5,23%) $-16.58

Поточна ціна

$300.51

Основні дані

Ринкова капіталізація

$115 млрд

Діапазон за день

$298.32 - $317.14

Діапазон за 52 тижні

$161.35 - $412.70

Обсяг торгів

318 тис.

Середній обсяг

3.6 млн

Валовий маржін

17.35%

Дивідендна дохідність

0.50%

Ціни на електроенергію знизилися у лютому, але залишаються вищими порівняно з минулим роком

Сьогодні Бюро статистики праці опублікувало звіт CPI за лютий. Загалом інфляція зросла на 0,3% місяць до місяця і на 2,4% у річному вимірі, але для Constellation важливим є сегмент електроенергії, де ціни знизилися на 0,7% місяць до місяця.

Зниження було спричинене теплішою погодою у лютому після зимових бур у січні, але це все одно могло здивувати інвесторів, враховуючи, що ціни на електроенергію викликають занепокоєння через зростання попиту з боку дата-центрів ШІ. В результаті весь сектор комунальних послуг сьогодні зазнав зниження.

До того ж, зростання доходності 10-річних казначейських облігацій, яке піднялося на сім базисних пунктів до 4,2%, могло сприяти падінню сектору. Війна в Ірані підвищує ціни на нафту і, можливо, очікування інфляції в майбутньому, незважаючи на заяви президента Трампа про те, що операція закінчиться “незабаром”, та новину про те, що Міжнародне енергетичне агентство погодилося сьогодні звільнити 400 мільйонів барелів нафти з стратегічних запасів для стримування зростання цін.

Акції комунальних підприємств зазвичай вважаються “надійними” для інвесторів через їхню дивідендну дохідність. Однак будівництво інфраструктури ШІ спричинило зростання мультиплікаторів зростання для компаній у цій галузі за останні кілька років. Водночас, зростання доходності казначейських облігацій може сприяти сьогоднішньому зниженню цін на акції сектору, оскільки вони “конкурують” з облігаціями за увагу інвесторів.

До того ж, Constellation мала один із найвищих мультиплікаторів у галузі — 41 раз прибуток, і тому не дивно, що акції продаються сильніше, ніж зазвичай, навіть без новин, що стосуються компанії.

Зображення: Getty Images.

Чи може це бути момент для покупки на зниженні?

Незважаючи на місячне зниження, ціни на електроенергію все ще зросли на 4,8% за рік, що, очевидно, є вищим за загальний рівень інфляції в 2,4%. У перспективі середньостроковий прогноз зростання Constellation залишається стабільним, враховуючи високий попит на чисту енергію для живлення дата-центрів ШІ, особливо ядерної та природного газу, яких у Constellation багато.

Однак тут зростає регуляторний ризик. Наприклад, у січні адміністрація Трампа, місцеві губернатори та регіональні органи PJM погодилися обмежити підвищення тарифів на існуючі електростанції та змусити технологічні компанії підтримувати будівництво нових джерел енергії.

Ці заходи можуть обмежити темпи зростання Constellation у короткостроковій перспективі, але також можуть продовжити цей період зростання, оскільки будуються нові електростанції за підтримки технологій.

Загалом, Constellation залишається менш ризикованим способом участі у бумі попиту на електроенергію для ШІ, хоча він може не мати такого потенціалу зростання, як інші технологічні компанії у цій галузі, особливо за поточною оцінкою компанії.