国晟科技は4連騰後にリスク警告：業績予想赤字、買収に変動の可能性、固態電池プロジェクトの融資資金未到着

3月11日の夜、4日連続で上昇していた国晟科技（603778）は株式取引リスク警告公告を発表しました。同社の株価は2026年3月6日、9日、10日の連続3取引日において、終値の偏差値が合計で20％を超えました。3月11日には株価はストップ高で引け、終値は20.82元/株となりました。

国晟科技が属する電気機械器具製造業の最新の市純率は3.53であり、同社の市純率は17.09と、業界平均を上回っています。自己点検の結果、同社の主要事業および基本的な財務状況に大きな変化はありません。

国晟科技は業績リスクを提示しており、2025年の純利益は-65億元から-32.5億元と見込んでいます。

2025年10月14日に、「対外投資および関連取引に関する公告」を開示しました。子会社の安徽国晟新能源は、鉄岭环球に2.3億元の増資を行い、その後、固態電池産業チェーンのスマート製造プロジェクトの投資と建設を進める予定です。

しかしながら、この案件には複数のリスクが伴います。公告によると、今回の対外投資資金の主な調達源は銀行融資であり、これにより同社の負債が増加し、流動性リスクを負うことになります。現在、融資資金はまだ到達しておらず、プロジェクトの推進と商業化の見通しには不確実性があります。

また、鉄岭环球は実際の生産や経営活動を開始しておらず、今後、管理や事業運営の面でリスクに直面する可能性があります。

さらに、国晟科技は株式取得に関するリスクも指摘しています。同社は2025年11月25日と2026年1月15日に、「銅陵市孚悦科技有限公司の100％株式取得に関する公告」および「株式取得の支払い条件未達および重要進展に関する公告」を開示し、正豪科技と林琴が共同保有する孚悦科技の100％株式を2.41億元で譲受する予定です。

現在、買収のための融資は審査中であり、第一段階の株式取得資金の支払い条件や本取引の一部前提条件が未達成のため、融資の承認が得られないリスクや、取引の完了が困難になるリスクがあります。

対象企業は主に高精度の新型リチウム電池構造部品の研究開発、製造、販売を行っており、事業技術や事業チームなど多方面からの統合を進める予定ですが、その効果には一定の不確実性があります。

また、国晟科技は、対象企業の収益は主に上位2つの主要顧客に依存しており、収益の集中度が高いことを指摘しています。今回の取引完了後、連結財務諸表上で約2.2億元ののれんが計上される見込みです。

さらに、公告の公開日現在、国晟エナジー股份有限公司が同社の株式の108,295,827株を保有し、総株式の16.49％を占めています。担保に差し入れられた株式は63,900,000株で、保有株式の59.01％にあたり、総発行株式の9.73％に相当します。大きな株式担保率が高いことも指摘されています。

公開資料によると、国晟世安科技股份有限公司は、エコロジー管理と新エネルギーを「二大主業」とするハイテク企業です。国晟科技は2022年に新エネルギー分野に進出し、シリコン材料、拉晶（結晶引き上げ）、超薄型N型シリコンウェハ、高効率異質接合電池、大型パネルまでの全産業チェーンの構築を計画しています。

出典：読創财经

（出典：深圳商報）