Gigantes do pagamento e criptografia se unem, as stablecoins tornam-se a nova infraestrutura da economia global

O pagamento global está a passar por uma revolução silenciosa. Quando gigantes tradicionais de transferências internacionais, como a MoneyGram, começam a colaborar profundamente com stablecoins; quando participantes de setores aparentemente distantes, como Stripe, Tether, também investem em infraestruturas de pagamento baseadas em IA, um sinal torna-se cada vez mais claro — as stablecoins deixam de ser apenas experiências no mundo cripto, tornando-se uma ponte que conecta o sistema financeiro tradicional à economia digital.

Até 2025, o valor de mercado global de stablecoins ultrapassou os 240 mil milhões de dólares, mais de 10 vezes o valor de 2020, que era de 20 mil milhões. Isto não é apenas um aumento numérico, mas indica a formação de uma nova infraestrutura de pagamento a nível mundial. E o que sustenta este crescimento é o impulso de gigantes de pagamentos, plataformas tecnológicas e instituições financeiras tradicionais. As stablecoins estão a evoluir de uma «inovação marginal» para uma «infraestrutura principal».

Quebra de mercado: uma nova fase de expansão do volume de stablecoins

O mercado de stablecoins entrou numa fase de explosão. O USDT mantém uma posição dominante, com valor de mercado superior a 150 mil milhões de dólares, representando cerca de 63%; o USDC ocupa o segundo lugar, com aproximadamente 60,2 mil milhões de dólares, cerca de 25%. Stablecoins emergentes também crescem rapidamente, como Dai, USDD, OpenDollar, USDO, que registaram aumentos significativos em diferentes períodos.

Na distribuição de rede, a Ethereum continua a ser a principal rede de suporte para stablecoins, com valor de mercado de 122,5 mil milhões de dólares. Mas é importante notar que aplicações de stablecoins em blockchains como Solana, Avalanche, também aceleram a sua penetração. Plataformas emergentes como Hyperliquid, Sei, Unichain, têm registado taxas de crescimento de stablecoins superiores a 20% recentemente. Isto reflete uma expansão de uma rede única centrada na Ethereum para um ecossistema multi-cadeia.

Caminhos diferenciados de Meta e Stripe: quem está a remodelar o ecossistema de pagamentos

A Meta está a regressar silenciosamente ao mercado de pagamentos. Em comparação com o ambicioso projeto Diem, que pretendia criar uma moeda de reserva global, desta vez o objetivo da Meta é mais pragmático — resolver questões de liquidação transfronteiriça para criadores no Instagram e WhatsApp.

A lógica é clara: dentro da plataforma Meta, se os rendimentos dos criadores, publicidade e gorjetas puderem circular em stablecoins, toda a ecossistema cria um «circuito interno». Os utilizadores não precisarão de converter frequentemente para moeda fiduciária, aumentando a fidelidade ao sistema e ampliando o valor comercial da plataforma. Nesta abordagem, as stablecoins deixam de ser apenas instrumentos de liquidação, passando a ser suportes de valor da economia da plataforma.

Por outro lado, a combinação Stripe e Tether representa uma rota diferente — um sistema de pagamento nativo projetado para agentes de IA.

A participação massiva de agentes de IA na economia é inevitável. Mas como é que esses agentes podem «trabalhar» dentro do sistema financeiro atual? Que infraestrutura de pagamento precisam? Os bancos tradicionais, claramente, não são adequados — foram feitos para humanos, com velocidade lenta, custos elevados e necessidade de confiança em intermediários. As stablecoins na blockchain encaixam-se naturalmente nas necessidades de IA: negociações de alta frequência, liquidação em tempo real, programabilidade, e transações sem fronteiras.

A solução da Stripe é progressiva — dentro do quadro regulatório atual, integrando USDC, com modelos de risco baseados em IA, permitindo às empresas ativar pagamentos na cadeia no sistema existente. A Tether é mais audaciosa, lançando a plataforma QVAC, uma rede ponto-a-ponto totalmente descentralizada, impulsionada por agentes de IA.

Embora partam de pontos de partida diferentes, ambos os caminhos têm um objetivo comum: construir a infraestrutura de pagamento nativa necessária na era da IA.

Consenso do setor: por que o sistema financeiro tradicional também está a abraçar as stablecoins

Na conferência Consensus 2025, um consenso raro na indústria está a emergir. Anthony Soohoo, CEO da MoneyGram, afirmou que as stablecoins estão a tornar-se componentes essenciais do sistema de pagamento global, especialmente em países com alta inflação e mercados emergentes, onde as stablecoins já ultrapassaram a definição de ferramenta de pagamento, tornando-se um meio importante de armazenamento de valor. Jose Fernandez da Ponte, executivo de moedas digitais do PayPal, afirmou claramente que os bancos devem participar do setor cripto para que as stablecoins possam atingir todo o seu potencial.

Isto não é uma fantasia da indústria cripto, mas uma decisão forçada das instituições financeiras tradicionais. Segundo fontes da BitGo, várias instituições bancárias nos EUA e internacionais estão a consultar soluções de stablecoins — não para inovar, mas para evitar que os depósitos escapem para concorrentes nativos de cripto. Os bancos estão a defender-se.

Relatórios de instituições como Deutsche Bank e Citigroup apontam na mesma direção: o mercado de stablecoins pode atingir entre 1,6 e 3,7 triliões de dólares até 2030. Devido ao seu tamanho e às reservas em dólares, a Tether já é uma das maiores detentoras de títulos do Tesouro dos EUA. As stablecoins estão a tornar-se uma nova ferramenta de influência económica dos EUA no exterior.

Novas oportunidades com Anthony Soohoo e a MoneyGram

Sob a liderança de Anthony Soohoo, a MoneyGram está a redefinir o pagamento transfronteiriço. Com stablecoins, a rede de quase 500 mil pontos de acesso em dinheiro globalmente pode criar um novo fluxo de valor. Os utilizadores já não precisam de pagar altas taxas por transferências bancárias tradicionais (que podem chegar a 45 dólares), podendo fazer transferências instantâneas, 24/7, sem fronteiras, usando stablecoins.

Isto é especialmente relevante para mercados emergentes. Em países como Argentina e Venezuela, onde a inflação é elevada, as stablecoins em dólares tornaram-se essenciais no dia a dia. A visão de Anthony Soohoo representa uma nova posição para os provedores tradicionais de remessas: de «troca de moeda» para «infraestrutura de dólares digitais».

Entrada regulatória: da inovação offshore ao sistema federal dos EUA

No primeiro semestre de 2025, ocorreu um evento importante — a aquisição da Mountain Protocol pela Anchorage Digital.

A Anchorage é o único banco de ativos digitais nos EUA com licença federal do OCC, enquanto a Mountain Protocol possui licença para stablecoins nas Bermudas. Esta aquisição simboliza a transição do setor de stablecoins de uma «experiência offshore» para uma «conformidade regulatória conjunta».

As Bermudas e outras regiões offshore sempre foram laboratórios de inovação financeira. A aquisição da Anchorage demonstra que este modelo pode ser integrado ao quadro regulatório federal dos EUA. Produtos incubados offshore podem ser posteriormente integrados ao sistema financeiro americano de forma regulamentada. As novas regras do OCC permitem que bancos regulados comprem, vendam e custodiem ativos digitais, tornando as stablecoins ativos que deixam de ser uma área cinzenta, podendo ser detidos por instituições financeiras convencionais.

Popularização dos cartões de pagamento: stablecoins a sair da cadeia e chegar ao mundo físico

A parceria entre MoonPay e Mastercard é outro marco. Agora, 150 milhões de comerciantes globais podem aceitar pagamentos em stablecoins, usando um cartão virtual Mastercard que permite gastar o saldo de stablecoins diretamente, sem precisar converter para moeda fiduciária.

Casos semelhantes incluem o cartão de pagamento em criptomoedas Visa lançado pela RedotPay na Coreia do Sul, e a oferta de soluções de pagamento em stablecoins pela Coinbase em várias blockchains. O denominador comum dessas iniciativas é que as stablecoins estão a integrar-se com redes de pagamento tradicionais, não a substituí-las. Este método de «uso por via indireta» acelera a adoção de stablecoins.

Ponto de inflexão na regulamentação

As propostas de lei GENIUS e STABLE no Congresso dos EUA estão a avançar na regulamentação das stablecoins. Apesar de ainda haver controvérsia, o caminho está claro — as stablecoins terão uma identidade legal definida.

Isto terá um impacto profundo no mercado. Assim que o quadro regulatório for estabelecido, muitas novas emissões de stablecoins poderão surgir. Segundo previsões do Citigroup, o mercado poderá passar por uma «fase de consolidação» — stablecoins menores serão eliminadas progressivamente, e o setor tenderá a estabilizar-se. Tether e Circle manter-se-ão como líderes.

Mais importante ainda, a clarificação regulatória eliminará dúvidas jurídicas para investidores institucionais. As instituições financeiras tradicionais poderão aceitar, deter e até emitir stablecoins com segurança.

Consolidação de capital: o grande jogo do setor começa

A Ripple, com aquisições de 4 a 5 mil milhões de dólares, e a Coinbase, com uma compra de 2,9 mil milhões de dólares na Deribit, apontam para um movimento comum: participantes tradicionais e empresas nativas de cripto estão a disputar o controlo da rota das stablecoins.

As stablecoins evoluíram de «ferramenta de inovação» para «ativo estratégico». Elas conectam o sistema financeiro tradicional ao mundo cripto, sustentam a economia de IA, e são uma nova ferramenta para os EUA manterem a hegemonia do dólar global.

Inovação de produtos: novas aplicações de stablecoins surgem continuamente

O lançamento do QVAC pela Tether é um marco — uma plataforma de desenvolvimento de IA local, que suporta modelos e aplicações em dispositivos, integrando pagamentos com USDT. A lógica por trás é que privacidade de dados, autonomia e capacidade de pagamento estão a convergir num só sistema.

A VanEck lançou o fundo tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA, VBILL, que permite depósitos 24/7 em USDC e liquidação em tempo real. Isto mostra que ativos tradicionais estão a migrar para a cadeia, com stablecoins a atuar como veículos de valor neste processo.

A Squads lançou uma conta de stablecoin empresarial, Altitude, que permite a qualquer empresa abrir uma conta global em dólares com poucos cliques. A infraestrutura financeira nativa de stablecoins está a ser direcionada diretamente para o setor empresarial.

Conclusão: as stablecoins estão a tornar-se a camada nativa da próxima geração económica

Desde o ecossistema de criadores da Meta, passando pela infraestrutura de pagamento IA da Stripe e Tether, até à adoção total por gigantes tradicionais como MoneyGram e Anthony Soohoo, a história das stablecoins já ultrapassou o conceito de «ferramenta de pagamento».

Estão a tornar-se a ponte que conecta pessoas, sistemas, e a próxima geração de ecossistemas digitais. Seja para utilizadores humanos ou agentes de IA, criadores ou empresas, bancos tradicionais ou protocolos cripto, todos encontram uma «linguagem» comum — as stablecoins.

Não é uma revolução apenas no mundo cripto, mas uma reestruturação global da infraestrutura de pagamentos. O valor de mercado das stablecoins já atingiu 240 mil milhões de dólares, o quadro regulatório está a ser implementado, as instituições financeiras tradicionais estão a entrar, e o consenso do setor está a consolidar-se. Em 2026, tudo isto será ainda mais claro.