2 Ações que Valerão Mais do que a Apple até 2028

Após uma recente recuperação, Apple (AAPL +0,00%) voltou a estar na liderança como a segunda maior empresa do mundo, ficando bem atrás da Nvidia (NVDA +0,49%). No entanto, não acho que ficará aí por muito tempo. Na verdade, acredito que até 2028 a Apple será substituída permanentemente por duas ações com as quais tem lutado há bastante tempo: Microsoft (MSFT +0,65%) e Alphabet (GOOG +0,54%) (GOOGL +0,63%).

Ambas estas empresas têm ventos favoráveis muito mais fortes do que a Apple, e nos próximos anos, espero que estas duas ultrapassem a Apple e nunca mais olhem para trás.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que há de errado com a Apple?

A primeira questão que precisamos abordar é por que a Apple será ultrapassada. Mesmo o fã mais leal da Apple sabe bem que a Apple está muito atrás na corrida pela inteligência artificial (IA) e não lançou um produto revolucionário há vários anos. A Apple está a confiar na fatia de mercado conquistada na última década, mas a questão é: isso vai durar? Se não, a Apple poderá estar em apuros, pois muitas ofertas dos concorrentes oferecem recursos de IA mais avançados. Embora isso ainda não tenha feito muitos utilizadores da Apple mudarem de marca, chegará um momento em que isso acontecerá.

Essa falta de inovação está a refletir-se no crescimento da Apple, que tem sido bastante fraco fora do seu último trimestre.

Dados de receita da AAPL (Crescimento YoY trimestral) por YCharts

2026 será um ano crítico para a Apple. Se a Apple conseguir manter esta taxa de crescimento de dois dígitos médios, então talvez eu tenha que reconsiderar minha posição de que a Apple será ultrapassada pela Microsoft e Alphabet. No entanto, se ela voltar ao seu habitual crescimento de um dígito médio, então esta tese de investimento ainda se aplica. Apesar de apenas um trimestre de crescimento sólido, a Apple negocia a um prémio mais elevado do que a Microsoft ou a Alphabet.

Um índice preço/lucro de 33 parece bastante alto para uma empresa que só recentemente voltou a apresentar bons resultados, e ao olhar para a Microsoft e a Alphabet, essa diferença de valor não faz sentido.

Dados do índice P/L da AAPL por YCharts

Microsoft e Alphabet estão a ver um crescimento enorme na computação em nuvem

Tanto a Microsoft quanto a Alphabet cresceram mais rápido do que a Apple no último trimestre, com a receita da Alphabet a subir 18% e a da Microsoft a aumentar 17%. No entanto, cada uma delas tem um segmento de computação em nuvem que lidera o caminho para cada negócio.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(0,63%) $1,93

Preço atual

$308,97

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7T

Variação do dia

$305,93 - $311,39

Variação em 52 semanas

$140,53 - $349,00

Volume

650K

Volume médio

34M

Margem bruta

59,68%

Rendimento de dividendos

0,34%

Expandir

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Variação de hoje

(-0,65%) $-2,64

Preço atual

$403,12

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,0T

Variação do dia

$401,60 - $409,00

Variação em 52 semanas

$344,79 - $555,45

Volume

833K

Volume médio

34M

Margem bruta

68,59%

Rendimento de dividendos

0,86%

A Azure da Microsoft cresceu impressionantes 39% ano após ano no último trimestre, enquanto o Google Cloud aumentou 48% no mesmo período. Ambas as empresas estão altamente expostas ao desenvolvimento de IA. Com o enorme volume de dinheiro investido neste setor, tanto o Google Cloud quanto a Azure continuarão a ver suas receitas crescerem rapidamente nos próximos anos.

Isso deve ajudar a manter suas taxas de crescimento geral mais rápidas do que as da Apple, permitindo que elas criem uma lacuna que já se formou no lado do lucro líquido. A única razão pela qual a Apple vale mais do que qualquer uma delas atualmente é devido à sua avaliação mais alta. Tanto a Alphabet quanto a Microsoft faturam mais do que a Apple, e com a expectativa de crescerem mais rapidamente nos próximos anos, essa diferença tenderá a aumentar.

Dados do Lucro Líquido da AAPL (TTM) por YCharts

Por isso, estou confiante ao afirmar que tanto a Microsoft quanto a Alphabet serão empresas maiores do que a Apple até 2028. Além disso, irão ultrapassar a Apple de forma permanente devido à sua taxa de crescimento superior e à tecnologia de IA generativa de excelência. Se a Apple começar a lançar produtos inovadores e oferecer uma IA respeitável, então poderei reconsiderar essa ideia. Até lá, a Alphabet e a Microsoft parecem ser empresas e investimentos mais promissores.