Чунцинське пиво (600132) короткий аналіз річної звітності за 2025 рік: доходи та чистий прибуток зросли у порівнянні з попереднім роком, підвищується прибутковість

Згідно з відкритими даними Securities Star, нещодавно Chongqing Brewery (600132) опублікувала річний звіт за 2025 рік. На кінець звітного періоду загальний дохід компанії склав 14,722 мільярдів юанів, що на 0,53% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 1,231 мільярдів юанів, що на 10,43% більше. За даними за один квартал, у четвертому кварталі загальний дохід склав 1,663 мільярдів юанів, що на 5,15% більше, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив -10,0338 мільйонів юанів, що на 95,38% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. У звітному періоді прибутковість Chongqing Brewery зросла: валова маржа збільшилася на 4,74%, чиста рентабельність — на 9,59%.

Ці дані перевищують очікування більшості аналітиків, які раніше прогнозували чистий прибуток близько 1,22 мільярдів юанів у 2025 році.

Показники фінансової звітності демонструють хороші результати. Зокрема, валова маржа становить 50,88%, що на 4,74% більше, ніж торік; чиста рентабельність — 16,83%, що на 9,59% більше. Загальні витрати на збут, управління та фінансові витрати склали 3,238 мільярдів юанів, що становить 22,0% від доходу, зростання на 7,32%. Чистий актив на акцію — 2,85 юанів, зростання на 16,18%; грошовий потік з операційної діяльності — 5,42 юанів на акцію, зростання на 3,23%; прибуток на акцію — 2,54 юанів, зростання на 10,43%.

У фінансовій звітності наведено причини значних змін у окремих статтях:

1. Зміна грошових коштів — зменшення на 30,38% через невідшкодовані інвестиції у короткострокові фінансові інструменти.
2. Зміна у торгівельних фінансових активах — через купівлю короткострокових фінансових інструментів.
3. Зміна у похідних фінансових активах — на 204,17% через зміну справедливої вартості хеджування алюмінію.
4. Зміна у дебіторській заборгованості — на 37,82% через збільшення кредитних ліній для дистриб’юторів.
5. Зміна у авансах — на 40,11% через збільшення передоплати за маркетингові заходи та страхові внески.
6. Зміна у інших дебіторських заборгованостях — зменшення на 35,87% через зменшення витрат на викуп прав.
7. Зміна у інших оборотних активів — зменшення на 41,52% через зменшення вхідного ПДВ та авансових платежів.
8. Зміна у праві користування активами — зменшення на 33,3% через зменшення орендованих будівель.
9. Зміна у інших необоротних активів — зменшення на 39,08% через зменшення авансів за обладнання.
10. Зміна у похідних фінансових зобов’язаннях — зменшення на 100% через зміну справедливої вартості хеджування алюмінію.
11. Зміна у інших поточних зобов’язаннях — зменшення на 30,36% через зменшення зобов’язань з ПДВ.
12. Зміна у орендних зобов’язаннях — зменшення на 37,68% через зменшення орендованих будівель.
13. Зміна у прогнозних зобов’язаннях — зменшення на 44,18% через зменшення очікуваних зобов’язань за судовими позовами.
14. Зміна у фінансових витратах — збільшення на 46,82% через зниження відсоткових ставок за депозитами.
15. Зміна у чистому грошовому потоці від операційної діяльності — збільшення на 3,23% через зменшення грошових витрат на закупівлю товарів і послуг.
16. Зміна у чистому грошовому потоці від інвестицій — зменшення на 24,32% через збільшення витрат на інвестиції у короткострокові фінансові інструменти.
17. Зміна у чистому грошовому потоці від фінансової діяльності — збільшення на 38,44% через різницю у розподілі прибутку за два роки.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії за минулий рік становив 87,81%, що свідчить про високий рівень повернення капіталу. Чистий прибуток — 16,83%, враховуючи всі витрати, що свідчить про високу додану вартість продукту або послуги. За історичними даними, медіанний ROIC за останні 10 років — 65,16%, що свідчить про стабільний високий рівень інвестиційної привабливості. Найгірший рік — 2016, коли ROIC становив 10,1%. Загалом, фінансові показники компанії виглядають позитивно, з урахуванням 28 звітів за час існування, з яких один був збитковим — потрібно дослідити причини.
• Бізнес-модель: Основний драйвер результатів — маркетинг. Необхідно детально дослідити цю складову.
• Розбір бізнесу: За останні три роки (2023/2024/2025) показники чистої рентабельності активів становили 192,1%/93,3%/98,2%, а чистий операційний прибуток — 27,12 млрд/22,48 млрд/24,98 млрд юанів. Чисті операційні активи — 14,12 млрд/24,1 млрд/25,44 млрд юанів.

Інструмент аналізу фінансового стану рекомендує звернути увагу на стан грошових потоків (грошові кошти/поточні зобов’язання — лише 23,31%).

Аналізатор прогнозує, що у 2026 році компанія може показати прибуток у 1,274 мільярдів юанів, а середній прибуток на акцію — 2,63 юанів.

Найбільший фонд, що володіє акціями Chongqing Brewery — Huaxia Hope Bond A, з обсягом 1,856 мільярдів юанів, актуальна чиста вартість — 1,2557 (станом на 11 березня), що на 0,01% вище за попередній день, за рік — зросла на 5,26%. Керівник фонду — Ву Бін, Ву Фань.

Ця інформація зібрана Securities Star на основі відкритих даних, створена за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер: 310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.