Нафтова криза навряд чи приведе до ведмежого ринку, каже Сем Стоволл з CFRA

Хоча ціни на нафту зросли внаслідок війни в Ірані, порушення в енергетичних ринках, ймовірно, не призведуть до серйозного спаду на американських акціях, стверджує Сэм Стоувалл із CFRA Research. Війна — вже третій тиждень — спричинила найбільше за історію порушення постачання нафти через закриття Ормузької протоки, що підняло ціну на нафту понад $100 за барель. Акції продавалися через зростаючі побоювання, що інфляція зросте, а економічне зростання сповільниться, що може спричинити стагфляцію. Однак, індекс S & P 500 все ще менше ніж на 5% від свого рекордного максимуму, досягнутого наприкінці січня, коли він сягнув 7002 пунктів. Якщо індекс досягне порогу в 5% цього тижня, це буде більше ніж 47 днів з моменту досягнення максимуму, що не відповідає історичним тенденціям. За словами Стоувалла, головного інвестиційного стратега CFRA, для того, щоб індекс знизився на 5% до 9,9%, зазвичай потрібно лише 28 днів. Щоб перейти у корекцію — падіння між 10% і 19,9% від недавнього максимуму — потрібно в середньому 80 днів, а для входу у ведмежий ринок — падіння на 20% і більше — в середньому 245 днів. «Хоча історію слід розглядати як орієнтир, а не як абсолютну істину, з часів Другої світової війни індекс S & P 500 ніколи не входив у ведмежий ринок, якщо на це потрібно було більше ніж 40 днів, щоб перейти у корекцію, що дає інвесторам достатньо часу оцінити ймовірність того, що поточна криза вимагатиме такої продажі», — написав Стоувалл клієнтам у понеділок. Тому, хоча інвестори не повинні виключати можливість більшого зниження індексу, час, який він уже витратив на наближення до корекції, свідчить про те, що хоча ймовірність корекції «дуже висока», ведмежий ринок не є неминучим, зазначив Стоувалл. Тим часом, Енергетична стратегічна група CFRA прогнозує, що ціни на сирої нафту й надалі зростатимуть і залишатимуться вище за рівень у $100. У понеділок ф’ючерси на нафту WTI знизилися більш ніж на 3% і торгувалися близько $95, тоді як ф’ючерси на Brent знизилися на 1% і наблизилися до $102. Хоча ризик швидшої інфляції через зростання цін на нафту може погіршити перспективи зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року, Уолл-стріт досить спокійна щодо того, що вищі енергетичні ціни серйозно не пошкодять акції. «Інвестори стали більш комфортно почуватися в умовах невизначеності, ніж чекати її розв’язання», — повідомила торговельна команда Morgan Stanley у нотатці, додавши, що фундаментальні підвалини ринку свідчать про силу. Вони зазначили позитивний імпульс прибутків, постійні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту та політику уряду, яка все ще «загалом підтримує». «Зараз ринок, здається, задоволений тим, що він найкраще вміє робити — засвоювати складне середовище крок за кроком», — написали трейдери Morgan Stanley. «І якщо останні кілька тижнів чогось нас навчили, то це тому, що терпіння і перспектива залишаються одними з найцінніших активів, які інвестори можуть мати у будь-який наступний момент. Будьте гнучкими!»