Les institutions de private equity ont reçu plus de 700 millions d'euros en allocations pour les IPO cette année, les fonds privés de plusieurs milliards d'euros devenant les principaux acteurs

Source : Securities Daily Auteur : Fang Lingchen

Depuis le début de l’année, l’enthousiasme des institutions de capital-investissement pour la souscription hors cote des nouvelles actions A a considérablement augmenté. Selon Shouyi Paimai Wang, jusqu’au 8 mars, les institutions privées ont participé à la souscription hors cote de 9 nouvelles actions cette année, avec un total de 34 140 600 actions attribuées, pour un montant total de 753 millions de yuans.

Li Chunyu, gestionnaire de fonds FOF de Shenzhen Rongzhi Private Equity Securities Investment Fund Management Co., Ltd., a déclaré que la participation active des institutions privées dans la souscription hors cote des nouvelles actions repose principalement sur trois raisons : premièrement, la souscription hors cote présente des caractéristiques de risque relativement contrôlable et de rendement plus rapide, ce qui permet d’atténuer efficacement la valeur nette des produits en période de volatilité du marché ; deuxièmement, l’augmentation de l’offre de nouvelles actions dans des domaines technologiques durs tels que l’IA d’ici 2026 renforce leur attractivité ; enfin, grâce à des stratégies telles que la diversification multi-produits, les institutions privées peuvent considérablement augmenter leur probabilité et leur volume d’attribution.

Les fonds privés de plusieurs milliards de yuans deviennent les principaux acteurs de la “souscription”. Selon Shouyi Paimai Wang, parmi les 162 institutions privées participant à la souscription hors cote de nouvelles actions cette année, 77 ont reçu moins de 1 million de yuans, 65 ont reçu entre 1 million et 10 millions de yuans (hors), et 20 ont reçu 10 millions de yuans ou plus. Parmi elles, 56 fonds privés de plusieurs milliards de yuans ont participé à la souscription hors cote, avec un total de 656 millions de yuans attribués, représentant 87,12 % du total des attributions privées, et toutes les 20 institutions ayant reçu 10 millions de yuans ou plus sont de plusieurs milliards de yuans.

Liu Youhua, directeur de la recherche de Qianhai Paimai Wang, a déclaré : « Les fonds privés de plusieurs milliards de yuans disposent d’avantages en termes de capital, de taille, de réputation et de conformité dans la souscription. La réglementation actuelle encourage la participation de fonds à moyen et long terme sur le marché des capitaux, et les ressources de souscription hors cote continuent de se concentrer sur des institutions professionnelles, ce qui renforcera encore l’effet de tête des principaux fonds privés. »

Plus précisément, le fonds privé Jiu Kun Investment, de plusieurs milliards de yuans, est le plus actif dans la souscription hors cote, ayant participé à huit nouvelles actions : Beixin Shengming, Gude Electric Materials, Hengyun Chang, Linping Development, Shimeng Shares, Yishiwei, Zhenshi Shares, Zixin Shares, avec un total de 1 790 600 actions attribuées pour un montant total de 58,05 millions de yuans. Le fonds Century Frontier, également de plusieurs milliards de yuans, a participé à huit nouvelles actions : Beixin Shengming, Gude Electric Materials, Linping Development, Shimeng Shares, Yishiwei, Zhenshi Shares, Zixin Shares, Eke Lantian, avec un total de 3 313 500 actions pour 57,97 millions de yuans. Suivi par Ningbo Huanfang Quantitative, ayant participé à huit nouvelles actions telles que Beixin Shengming et Gude Electric Materials, avec un total de 1 848 600 actions et 56,97 millions de yuans.

Selon Liu Youhua, la participation active des fonds privés de plusieurs milliards de yuans dans la souscription hors cote peut avoir plusieurs effets positifs sur la fixation des prix des nouvelles actions et l’écosystème du marché. Premièrement, elle améliore la rationalité de la fixation des prix du marché. Les institutions professionnelles, basant leurs offres sur des recherches approfondies, peuvent efficacement limiter la spéculation irrationnelle et rapprocher la tarification de la valeur intrinsèque de l’entreprise. Deuxièmement, elle stabilise la performance lors de l’introduction en bourse. En tant que fonds stables à long terme, les institutions privées contribuent à lisser la volatilité du prix le premier jour de cotation et à protéger les intérêts des petits et moyens investisseurs. Troisièmement, elle encourage un investissement rationnel sur le marché. La participation des principales institutions privées sert de modèle pour l’investissement axé sur la valeur, réduit l’atmosphère de spéculation à court terme et favorise un développement plus mature, sain et durable du marché.