Les bénéfices d'Oracle ont stimulé son action—mais n'ont pas réussi à déclencher un rallye AI

Points clés

• Les actions d’Oracle ont fortement augmenté mercredi après un rapport sur les bénéfices solides, indiquant que la demande pour l’IA reste saine, ce qui a stimulé les actions de semi-conducteurs.
• Cependant, les signes d’une forte demande pour l’IA n’ont pas suffi pour que le marché plus large — et la plupart des actions liées à l’IA — surmontent les vents contraires causés par la flambée des prix du pétrole.

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L’optimisme envers l’IA ne peut que faire beaucoup pour ce marché boursier.

Les actions d’Oracle (ORCL) ont bondi mercredi après que le géant du logiciel et du cloud computing a dépassé ses estimations de bénéfices trimestriels et relevé ses prévisions de revenus. Le carnet de commandes d’Oracle — la métrique financière qui a confirmé sa place dans la conversation sur l’IA l’année dernière — a augmenté de 29 milliards de dollars d’un trimestre à l’autre. Cela a ravivé l’intérêt des investisseurs pour l’action, même si cela n’a pas autant profité à un marché plus large déjà saturé de risques.

Le dernier trimestre de la société devrait poser les bases pour regagner la confiance des investisseurs après que le précédent leur a donné moins de confiance « dans la capacité de l’entreprise à exécuter (et financer) un ensemble d’objectifs ambitieux », ont écrit mercredi des analystes de Morgan Stanley. Les investisseurs sont devenus méfiants à l’égard des actions d’Oracle l’année dernière, se demandant si la croissance de l’entreprise dépendait trop d’un seul client important mais non rentable — OpenAI. Ils craignaient également que l’entreprise doive s’endetter pour transformer son carnet de commandes en revenus.

Pourquoi cela importe

L’optimisme envers l’IA a à plusieurs reprises aidé à faire avancer le marché boursier à travers des périodes d’incertitude ces dernières années. Mais les résultats solides d’Oracle n’ont pas réussi à insuffler un sentiment haussier sur les marchés mercredi, ce qui suggère que l’accumulation de vents contraires économiques et géopolitiques a élevé la barre pour les actions liées à l’IA.

Les résultats d’Oracle ont rassuré Wall Street quant à la demande pour son infrastructure d’IA, qui est large. La société a relevé sa prévision de revenus pour l’exercice 2027 à 90 milliards de dollars, contre 85 milliards en octobre. « Il est à noter que cette meilleure perspective n’est pas attribuée à une seule affaire d’IA d’entreprise, mais à plusieurs contrats », ont écrit mercredi des analystes de Bank of America. « Cela suggère qu’Oracle bénéficie de l’adoption croissante de l’IA dans le segment des entreprises en général. »

La prévision d’Oracle a indiqué à Wall Street que la demande pour les services de cloud computing et d’IA est toujours forte, ce qui a boosté les actions des entreprises les plus exposées à la vague de l’IA. L’indice PHLX Semiconductor (SOX) était récemment en hausse de 0,6 %, tandis que le marché plus large chutait. Les actions des sociétés de technologie mémoire Micron (MU) et Sandisk (SNDK) ont respectivement augmenté d’environ 4 % et 6 %, tandis que les géants de la conception de puces Nvidia (NVDA) et Advanced Micro Devices (AMD) ont légèrement progressé. (Suivez la couverture en direct des marchés sur Investopedia ici.)

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Mais le rapport n’a pas réussi à stimuler les actions liées à l’IA en dehors de l’industrie des semi-conducteurs. Les fournisseurs d’énergie nucléaire Constellation Energy Corp. (CEG) et Vistra (VST) ont chuté d’environ 5 % et 3 %, respectivement, mercredi. Les fabricants de verre spécialisé Amphenol (APH) et Corning (GLW), dont les actions ont été soutenues par la demande des centres de données pour la technologie à fibre optique, étaient également en baisse.

L’optimisme a également été contenu mercredi par la série de risques géopolitiques et économiques qui frappent récemment le marché boursier. Le Dow a chuté de plus de 3 % depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes en Iran à la fin du mois dernier. Ces frappes ont provoqué l’une des crises énergétiques les plus graves depuis des décennies, avec une hausse d’environ 30 % des prix du pétrole, en raison d’une fermeture quasi totale du détroit d’Hormuz par l’Iran, par où transite environ un cinquième du pétrole mondial chaque jour.

Les investisseurs craignent que la hausse brutale des prix du pétrole, si elle se maintient, ne ralentisse la croissance économique et n’aggrave l’inflation déjà supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale. La résurgence de l’inflation, craignent-ils, pourrait limiter la capacité de la banque centrale si elle doit venir en aide à un marché du travail de plus en plus fragile.

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