BlockBeats notícia, 17 de junho, o Goldman Sachs acredita que, globalmente, estamos a passar de um «super ciclo» moderno, caracterizado por baixa inflação, baixas taxas de juro e globalização, para um ciclo «pós-moderno» com maior volatilidade macroeconómica, taxas de juro reais mais elevadas, intervenção governamental mais forte e regionalização mais acentuada.
Neste ambiente, a era de retorno impulsionado pela expansão dos valuations está a terminar, e o crescimento dos lucros por ação tornar-se-á a variável central no desempenho do mercado.
Os estrategas do Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, Sharon Bell, entre outros, no relatório intitulado «Ciclo Pós-Moderno: Navegando pela Prosperidade dos Gastos de Capital», indicam que custos de capital mais elevados estão a restringir o espaço para expansão dos múltiplos de valuation, aumentando a dispersão transversal dos retornos de mercado, e estratégias que dependem unicamente da exposição beta enfrentarão maiores desafios, enquanto o valor do alfa na seleção ativa de ações será significativamente reforçado.

O relatório considera que a onda de gastos de capital privada impulsionada pela revolução da IA, combinada com o aumento do investimento público governamental impulsionado por fatores geopolíticos, está a formar um super ciclo de gastos de capital.
Dados do Goldman Sachs mostram que, no primeiro trimestre de 2026, os componentes do S&P 500 terão um crescimento de 38% nos gastos de capital em relação ao ano anterior, enquanto a taxa de recompra de ações será de apenas 1%, invertendo a lógica pós-crise financeira, onde as empresas dependiam mais de recompra do que de gastos de capital.
No que diz respeito aos gastos com IA, a expectativa consensual do mercado, compilada pelo Goldman Sachs, indica que as cinco empresas Amazon, Meta, Google, Microsoft e Oracle terão um total de gastos de capital de aproximadamente 75,5 mil milhões de dólares em 2026, cerca de 80% acima do ano anterior, e um aumento de aproximadamente 84% em relação aos gastos reais de 2025, com previsão de subir ainda mais para cerca de 92 mil milhões de dólares em 2027.
O Goldman Sachs destaca que o impulso dos gastos de capital está a passar dos centros de dados para os setores de energia, indústria e infraestruturas.

O Goldman Sachs afirma que o crescimento dos gigantes tecnológicos depende cada vez mais de infraestruturas físicas, como centros de dados e fornecimento de energia, o que provocará um «efeito cascata», levando os gastos de capital a transbordar para setores tradicionais de valor, como indústria, energia e utilidades.
Simultaneamente, o aumento do investimento em defesa, impulsionado por fatores geopolíticos, também sustenta a procura por equipamentos tradicionais de defesa, como aviões, tanques, munições e navios.
O Goldman Sachs reafirma a sua preferência por ações beneficiadas pelos gastos de capital e recomenda quatro temas de investimento: inteligência artificial, gastos em defesa, eletrificação e energia, e HALO (ações de ativos pesados).
O Goldman Sachs acredita que, no futuro, o retorno global ao nível de índices poderá ser mais modesto, mas a diferenciação de retorno relativa entre regiões, setores e estilos de investimento aumentará, marcando o início de uma nova era onde a gestão ativa e a geração de alfa terão maior valor.

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

1 gostos

Recompensa
1
Comentar
Republicar
Partilhar

Comentar

Adicionar um comentário

Nenhum comentário

Tópicos em destaque
Ver mais
#
MyGateTradeStory
673,62K Popularidade
#
TradFiCFDGoldMaster
2,05M Popularidade
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
58,58K Popularidade
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
844,76K Popularidade
#
GateSpotVolumeDefiesTrendRanksFirstInGrowthGlobally
68,4M Popularidade

Fixado

Goldman Sachs interpreta o ciclo de investimento "pós-moderno": IA e geopolítica estão impulsionando um super ciclo de despesas de capital

Tópicos em destaque

MyGateTradeStory

TradFiCFDGoldMaster

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

GateSpotVolumeDefiesTrendRanksFirstInGrowthGlobally

Fixado