Gate Research: Expansão do BTCFi impulsiona o crescimento da Starknet, enquanto narrativas de L1s de alta performance e Finança On-Chain ganham força｜Insights de Dados On-Chain Web3 para Novembro de 2025

Em novembro de 2025, blockchains de alta performance continuaram a liderar a atividade on-chain, com a estratificação dos ecossistemas tornando-se cada vez mais evidente. A Solana manteve sua liderança tanto em volume de transações quanto em endereços ativos, impulsionada por interações de alta frequência. Embora a Arbitrum tenha permanecido em um patamar de baixa atividade no uso, os fluxos líquidos contínuos, impulsionados pela tokenização de ativos e pela expansão da infraestrutura institucional, posicionaram-na como um dos principais focos do capital de mercado. Após romper abaixo das bases de custo de curto prazo, o BTC entrou em uma fase de reprecificação, com aumento no giro de curto prazo enquanto as posições de longo prazo permaneceram estáveis, alterando a estrutura do mercado de uma consolidação de lado forte para um equilíbrio pressionado. A ampliação da narrativa BTCFi também impulsionou uma forte valorização da Starknet, atraindo influxos significativos de capital e usuários. No âmbito dos projetos, o lançamento da mainnet da Monad impulsionou a narrativa de L1s de alta performance, expandindo rapidamente a atividade on-chain e a implantação de aplicações, enquanto a Telcoin passou por uma reavaliação relevante em razão do progresso em suas iniciativas de banco digital e do lançamento de sua moeda estável compatível, tornando-se um destaque no setor de infraestrutura neste mês.

• Atividade On-Chain Geral: Em novembro de 2025, blockchains de alta performance continuaram a dominar a atividade on-chain, com a estratificação dos ecossistemas se tornando cada vez mais pronunciada. A Solana manteve sua liderança tanto em volume de transações quanto em endereços ativos por meio de interações de alta frequência; a Arbitrum, apesar de métricas de uso contidas, registrou fluxos líquidos contínuos impulsionados pela tokenização de ativos e pela expansão da infraestrutura institucional, tornando-se um alvo importante para rotação de capital. O transbordamento da narrativa BTCFi impulsionou uma forte valorização da Starknet, trazendo influxos significativos de capital e usuários, enquanto Base e Polygon PoS expandiram-se de forma constante como ecossistemas intermediários com ritmo moderado de crescimento.
• Análise dos Principais Indicadores do BTC: O BTC entrou em uma fase mais fraca de “reprecificação–rebalanceamento” sob pressão de oferta superior, com o preço caindo abaixo tanto da base de custo dos detentores de curto prazo quanto da média dos investidores ativos. Essa mudança coloca o capital de curto prazo em zona de prejuízo e acelera o giro. Embora as estruturas de holding de longo prazo permaneçam relativamente estáveis, elas são insuficientes para sustentar o ímpeto de curto prazo, levando o mercado a um processo de reprecificação sob pressão. Dados on-chain mostram que os principais suportes de custo permanecem concentrados em zonas-chave de médio a longo prazo, e uma permanência abaixo das bases de custo de curto prazo pode apertar ainda mais o sentimento do mercado. A direção subsequente do BTC dependerá da capacidade do mercado de absorver efetivamente a oferta superior e reconstruir a demanda incremental após a estabilização do sentimento.
• Panorama dos Projetos em Destaque: O lançamento da mainnet da Monad impulsionou a narrativa de L1s de alta performance, promovendo rápido crescimento na atividade on-chain, TPS e implantação de aplicações. Apesar da realização de lucros de airdrop ter gerado pressão de preço de curto prazo, os incentivos de staking e as iniciativas de liquidez do ecossistema continuaram a acelerar o engajamento na rede, posicionando a Monad como o novo projeto L1 mais observado do mês.
• Panorama dos Tokens em Destaque: A Telcoin passou por uma reavaliação significativa, impulsionada pelo progresso em suas iniciativas de banco digital e pelo lançamento de sua moeda estável compatível eUSD. A narrativa de uma “moeda estável de padrão bancário + camada de acesso financeiro on-chain” ganhou forte tração no mercado, com aumento dos influxos de capital e do engajamento da comunidade, tornando a Telcoin um token de destaque no setor de infraestrutura neste mês.

Descubra mais detalhes hoje mesmo → Gate Research: Expansão do BTCFi impulsiona a ascensão da Starknet, enquanto narrativas de L1s de alta performance e Finanças On-Chain ganham força｜Informações de dados on-chain Web3 para novembro de 2025

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Equipe Gate
11 de dezembro de 2025

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