1. O que é OES?
OES (Off-Exchange Settlement) é um modelo de negociação desenvolvido especificamente para clientes institucionais. Nesse modelo:
- Os ativos dos clientes são sempre mantidos em contas de custódia segregadas sob um custodiante terceirizado em conformidade regulatória
- Não é necessário depositar ativos em carteiras da exchange
- Os clientes ainda podem negociar Spot, Margin e Contratos Perpétuos (Perp) na Gate
- O custodiante e a Gate realizam a liquidação automaticamente em um ciclo periódico acordado
A Gate adota um mecanismo unificado de liquidação periódica:
liquidação a cada 4 horas (UTC 0 / 4 / 8 / 12 / 16 / 20).
Esse modelo se baseia no design estrutural das finanças tradicionais (TradFi) de "separação entre custódia e execução de operações", permitindo negociações eficientes enquanto protege a segurança dos ativos.
2. Estrutura Central do OES
2.1 Arquitetura de Separação: Custódia → Execução → Liquidação
O OES estabelece um fluxo de valor claro:
Custódia de ativos fora da exchange → Execução de operações na Gate → Liquidação unificada periódica
2.2 Fluxo Operacional
Os ativos permanecem sob custodiantes terceirizados como BitGo / Copper / Fireblocks / Komainu
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A Gate é autorizada a executar operações por meio de roteamento seguro, políticas de assinatura, controles de whitelist e outros mecanismos
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A liquidação líquida é realizada em um ciclo periódico fixo
Durante todo o processo, os ativos nunca são transferidos para carteiras da exchange.
3. Controles de Risco & Mecanismos de Segurança
O OES é construído sob o princípio de "segurança e auditabilidade". Os controles principais incluem:
- Multiassinatura / Assinatura por limiar (MPC)
- Mecanismo de dupla aprovação
- Controle de endereços em whitelist
- Mecanismo de vinculação de endereços
- Logs de auditoria de todo o processo
- Controles de autorização e transmissão ponta a ponta
4. Valor do OES para Clientes Institucionais
O OES aborda principalmente os principais pontos de dor enfrentados por clientes institucionais nos modelos tradicionais de exchange:
4.1 Redução do Risco de Contraparte com a Exchange
Os ativos não precisam ser depositados em carteiras da exchange, eliminando a exposição ao risco de crédito causado pela "concentração de ativos na exchange".
4.2 Maior Eficiência de Capital
Os ativos permanecem dentro da estrutura de custódia e podem ser utilizados para gestão de rendimento, gerenciamento de risco interno e outros fins em conformidade — ao mesmo tempo em que servem como margem de negociação e colateral para liquidação.
4.3 Melhor Alinhamento com Requisitos de Compliance e Auditoria
Muitas políticas internas institucionais exigem que os ativos sejam mantidos por um custodiante em conformidade e não possam ser depositados diretamente em uma exchange. O modelo OES está totalmente alinhado com essa estrutura.
4.4 Mais Próximo da Arquitetura das Finanças Tradicionais
Nas finanças tradicionais, Custódia, Execução e Compensação/Liquidação são separadas por natureza. O OES traz essa estrutura comprovada para o mercado de ativos digitais.
5. Papel da Gate no Framework OES
No modelo OES, o papel da Gate é:
Plataforma de Negociação — Execução de Operações & Provedora de Liquidez
Isso inclui especificamente:
- Fornecer profundidade e liquidez nos produtos Spot, Margin e Perp
- Coordenar com os custodiantes para realizar a liquidação
- Apoiar todo o fluxo de negociação sem manter ativos dos clientes diretamente
Focos da Gate: eficiência de execução, qualidade de liquidez, coordenação de controle de risco e estabilidade na liquidação.
6. Principais Clientes-Alvo do OES
O OES é mais adequado para:
- Clientes institucionais (fundos, gestores de ativos, market makers, family offices)
- Clientes altamente sensíveis à segurança dos ativos e ao risco de contraparte
- Clientes com requisitos rigorosos de compliance e auditoria
- Clientes que já operam com custodiantes como BitGo, Copper, Komainu ou Fireblocks
- Instituições profissionais com alto volume de negociação e grande escala de ativos
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