O sentimento defensivo do mercado intensifica-se! K33: As posições de venda do ETF de Bitcoin estão a aproximar-se de um novo máximo.

A consultora e instituição de mediação K33 publicou um relatório que indica que, devido ao fraco desempenho recente do preço das moedas, à escalada do risco geopolítico do Irão e à ameaça da computação quântica, o mercado de Bitcoin apresentou um clima de «alta prontidão» antes das próximas férias de Páscoa, um período normalmente marcado por reduzida atividade de negociação. A Força Aérea em posição de ataque O diretor de investigação da K33, Vetle Lunde, afirmou no relatório que a cadeia de catalisadores acima referida desencadeou mais uma vaga de «posicionamento defensivo» no mercado. Os dados mostram que, neste momento, a exposição das posições de short alavancadas em ETFs de Bitcoin já atingiu 9.012 Bitcoins, tendo aumentado 22% em apenas poucos dias, estabelecendo um novo recorde do segundo mais alto de sempre. Ele acrescentou:

O aumento súbito das posições vendidas a descoberto, normalmente, reflete uma concentração extrema do poder das posições short no mercado, e também mostra que os traders se encontram num estado defensivo de alerta máximo.

No entanto, talvez esteja a formar-se uma oportunidade de viragem em meio à crise. Vetle Lunde observou que, devido à «taxa de financiamento» permanecer continuamente em território negativo, isto significa que as posições short no mercado estão já excessivamente abarrotadas. Ele acredita que este tipo de ambiente extremo corresponde, na verdade, de forma muito próxima às «fases de construção de base» típicas do passado. Ele disse: «A taxa de financiamento média a 30 dias (anualizada) tem mantido valores negativos há 32 dias consecutivos; se esta situação continuar por mais duas semanas, irá quebrar o registo do maior número de dias com taxa de financiamento negativa estabelecido entre novembro e dezembro de 2022.»

Efeito da Páscoa: volume e volatilidade arrefecem em simultâneo Ao perspetivar o futuro próximo, Vetle Lunde alertou os investidores para terem em conta o «efeito das férias». Ele afirmou que, em várias partes do mundo, antes e depois da Páscoa, se seguirão feriados oficiais; nesses períodos, o volume de negociação e a volatilidade tendem a descer em conjunto, sobretudo na quinta-feira antes da Sexta-Feira da Paixão e nos dias seguintes ao feriado. Muitos mercados tradicionais de finanças encerram nas datas de Sexta-Feira da Paixão e na segunda-feira de Páscoa. Embora o mercado de criptomoedas funcione sem interrupção ao longo do ano, o relatório indica que a liquidez do mercado ainda será afetada, sobretudo durante a sessão de negociação europeia. Vetle Lunde disse que, ao comparar o volume de negociação de 7 dias de Bitcoin na semana de Páscoa com o volume médio de 7 dias ao longo do ano, desde 2019 que, em cada ano durante o período de Páscoa, a atividade de negociação fica abaixo do nível médio anual. O mesmo fenómeno reflete-se também na volatilidade do Bitcoin: em cada ano, o indicador de volatilidade de 7 dias durante a Páscoa igualmente fica abaixo da média anual.