A Alutec lança uma oferta de aquisição (tender offer) para ações da KPTEU no meio da polêmica em torno de um empréstimo de 3 bilhões de won

Alutec, o maior acionista da KPTEU, listada no KOSDAQ, anunciou em 20 de julho uma oferta pública de aquisição (OPA) para comprar 1 milhão de ações (17,46% de participação) da KPTEU por 4.000 won por ação, totalizando 4 bilhões de won, conforme o sistema eletrônico de divulgação da Financial Supervisory Service. A medida ocorre depois que a capitalização de mercado da KPTEU caiu abaixo do novo patamar mínimo de 20 bilhões de won da Korea Exchange para listagem no KOSDAQ, que passou a valer em 1º de julho. Críticos afirmam que a OPA utiliza fundos obtidos indiretamente da própria KPTEU, já que a empresa emprestou 3 bilhões de won à Alutec — dinheiro que permanece sem pagamento e sem um plano de reembolso declarado — levantando preocupações sobre diluição do valor para os acionistas diante das severas restrições de liquidez da KPTEU. Os ativos atuais da KPTEU somavam 15,4 bilhões de won, enquanto os passivos atuais eram de 32 bilhões de won no fim do 1T; além disso, a empresa tem apenas 450 milhões de won em caixa.

Alutec Anuncia OPA de 4 Bilhões de Won para Ações da KPTEU

A Alutec divulgou a OPA para 1 milhão de ações da KPTEU a 4.000 won por ação em 20 de julho. Se a Alutec adquirir a totalidade das 1 milhão de ações, sua participação na KPTEU aumentará de 56,2% para 73,7%. O preço da OPA de 4.000 won por ação supera o preço recente de negociação da KPTEU. A capitalização de mercado da KPTEU era de 18,7 bilhões de won em 1º de julho, abaixo do novo mínimo de 20 bilhões de won da Korea Exchange para empresas listadas no KOSDAQ. Para a KPTEU superar o patamar de capitalização de 20 bilhões de won, o preço das ações precisa ficar em 3.500 won ou acima. A regra da Korea Exchange, que entra em vigor em 1º de julho, classifica as empresas com capitalizações abaixo de 20 bilhões de won por 30 dias consecutivos como casos de questões de gestão, com deslistagem acionada se a exigência não for atendida por 45 dias consecutivos dentro de um período subsequente de 90 dias.

KPTEU Emprestou 3 Bilhões de Won à Alutec sem Plano de Reembolso

A KPTEU emprestou 3 bilhões de won à Alutec no fim do 1T, de acordo com as divulgações financeiras da empresa. A Alutec não reembolsou o empréstimo e não há plano de reembolso declarado. Os ativos totais em caixa da KPTEU ficaram em 450 milhões de won no mesmo período, fazendo com que o empréstimo de 3 bilhões de won represente uma parcela significativa dos recursos líquidos da empresa. A Alutec é uma holding que opera o casting de tarugos de liga de alumínio como seu principal negócio e controla 16 subsidiárias, incluindo a Aluco, listada na KOSPI, a KPTEU e 14 entidades não listadas. Park Do-bong, presidente do Grupo Aluco, detém 42,4% da Alutec, enquanto Park Se-ra, CEO da Alumaterials, detém 8,9%, dando à família Park 100% de participação na Alutec.

KPTEU Enfrenta Crise de Liquidez com Índice de Liquidez Corrente de 48,1%

Os ativos atuais da KPTEU somavam 15,4 bilhões de won contra passivos atuais de 32 bilhões de won no fim do 1T, resultando em um índice de liquidez corrente de 48,1%. As obrigações da empresa com vencimento em até um ano são aproximadamente o dobro dos ativos conversíveis em caixa dentro do mesmo prazo. Apesar dessa restrição de liquidez, a KPTEU emprestou um total de 7,5 bilhões de won a partes relacionadas, incluindo os 3 bilhões de won para a Alutec. Observadores do mercado argumentam que a KPTEU deveria priorizar a cobrança do reembolso junto à Alutec e usar os recursos recuperados para recompras diretas de ações, o que faria com que a Alutec detivesse uma participação estimada de 68% após o cancelamento das ações — 5,6 pontos percentuais a menos do que a participação projetada de 73,7% após a OPA.

Diretor da KPTEU Nega Vínculo Entre Empréstimo e OPA

Um executivo da KPTEU afirmou que a Alutec tomou emprestado os recursos da OPA de uma fonte externa e que o empréstimo de 3 bilhões de won da KPTEU não tem relação com o financiamento da OPA. O executivo não forneceu detalhes sobre a fonte de financiamento externa nem uma linha do tempo para o reembolso do empréstimo existente de 3 bilhões de won.

FAQ

Qual é o tamanho da OPA da Alutec para ações da KPTEU?
A Alutec anunciou em 20 de julho uma oferta pública de aquisição para comprar 1 milhão de ações da KPTEU a 4.000 won por ação, totalizando 4 bilhões de won.

Quanto a KPTEU emprestou para a Alutec?
A KPTEU emprestou 3 bilhões de won à Alutec no fim do 1T, sem qualquer reembolso e sem plano de reembolso declarado, segundo divulgações financeiras.

Por que a Alutec lançou a OPA para a KPTEU?
A OPA ocorre após a capitalização de mercado da KPTEU de 18,7 bilhões de won em 1º de julho, abaixo do novo mínimo de 20 bilhões de won da Korea Exchange para listagem no KOSDAQ, que entrou em vigor no mesmo dia.