Banco da Coreia Prevê Adiar o Aumento da Taxa para Outubro Diante de Dados Fracos de Consumo

O Banco da Coreia provavelmente vai adiar seu aumento da taxa de juros para outubro, em vez de agosto, segundo análise dos dados de sentimento do consumidor de julho feita pelo economista do Barclays, Son Beom-ki. A avaliação se baseia no Índice de Pesquisa do Consumidor (CSI, na sigla em inglês) de julho, divulgado recentemente pelo banco central, que mostra poucos sinais de que o crescimento do PIB nominal ou o avanço do GDI real estejam se traduzindo em aumentos de renda e consumo das famílias, enquanto as expectativas de inflação se estabilizaram. Son observou que, embora o sentimento do consumidor tenha melhorado ligeiramente, os gastos das famílias não aumentaram, e a melhora ficou concentrada entre famílias de alta renda e na região metropolitana de Seul.

Os gastos do consumidor não mostram crescimento apesar da melhora no sentimento

Os dados do CSI de julho revelam uma desconexão entre o sentimento e o comportamento real dos gastos. “O sentimento do consumidor melhorou ligeiramente, mas os gastos das famílias não aumentaram”, disse Son. “Além disso, a melhora ficou concentrada entre famílias de alta renda e na região metropolitana de Seul.” Esse padrão contradiz a expectativa contínua do Banco da Coreia de que o aumento do GDI levaria a mais renda das famílias e, consequentemente, a mais consumo, o que elevaria a inflação de núcleo.

Fonte: Barclays

As expectativas de inflação caem em múltiplos horizontes de tempo

As expectativas de inflação do consumidor apresentaram movimento de queda em vários prazos no levantamento de julho. A taxa de inflação esperada para os próximos 12 meses caiu para 2,7%, abaixo de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior. A taxa esperada de inflação para três anos também caiu 0,1 ponto percentual para 2,6%, enquanto a taxa esperada para cinco anos permaneceu inalterada em 2,6%. Son destacou que a pesquisa foi realizada entre 13 e 21 de julho, antes da recente alta nos preços internacionais do petróleo. Ainda assim, ele acrescentou que “o sistema de teto de preço do petróleo da Coreia provavelmente vai manter os preços dos combustíveis no varejo estáveis, e os riscos de alta para as expectativas de inflação serão limitados”.

A correção do mercado de ações reduz os ativos das famílias em 800 bilhões de won

A recente correção do índice KOSPI resultou em uma queda estimada de 800 bilhões de won nos ativos das famílias, segundo a análise. Essa redução de ativos aumenta a possibilidade de um enfraquecimento adicional no sentimento do consumidor além do que foi capturado nos dados da pesquisa de julho.

Fonte: Barclays

FAQ

O que os dados de sentimento do consumidor de julho do Banco da Coreia mostraram?
O Índice de Pesquisa do Consumidor (CSI) de julho mostrou que o sentimento do consumidor melhorou ligeiramente, mas os gastos das famílias não aumentaram. A melhora ficou concentrada entre famílias de alta renda e na região metropolitana de Seul, com poucos sinais de que o crescimento do PIB ou do GDI esteja se traduzindo em aumentos mais amplos de consumo.

Por que o Barclays espera que o Banco da Coreia adie os aumentos de juros até outubro?
O economista do Barclays, Son Beom-ki, citou a fraca transmissão do crescimento econômico para o consumo das famílias, a estabilização das expectativas de inflação (com a inflação esperada em 1 ano em 2,7%, abaixo de 0,1 ponto percentual) e a recente queda de 800 bilhões de won nos ativos das famílias devido às correções no mercado de ações como razões para esperar que o banco central adie o aperto de agosto para outubro.