O ouro pode repetir a queda de 1980 após o pico de US$ 5.500, alerta um analista da Bloomberg

Um analista da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, prevê que o ouro possa atingir um pico sustentável em 2026 e enfrentar uma reversão durante a segunda metade do ano. A previsão vem depois de o ouro ter registrado sua máxima histórica perto de US$ 5.500 por onça no primeiro trimestre, após o que começou a se formar uma grande “vela” anual vermelha — um sinal técnico que McGlone interpreta como enfraquecimento do impulso. McGlone baseia sua visão na valorização atual do ouro em relação ao amplo Bloomberg Commodity Index, que atingiu níveis semelhantes pela última vez em 1980, antes de o metal entrar em uma queda prolongada. Os metais preciosos seguem sendo o único grande setor de commodities que continua subindo e sustenta ganhos, enquanto outros segmentos não conseguiram gerar impulso duradouro.

McGlone cita o precedente de 1980 e sinais técnicos para o risco de reversão do ouro

McGlone descreveu o ouro como o “beta” do mercado de metais e a força de liderança dentro do setor mais amplo de commodities. Ele apontou para uma grande “vela” anual vermelha em formação depois de o ouro alcançar uma máxima histórica perto de US$ 5.500 por onça no primeiro trimestre. Em análise técnica, esse tipo de vela pode sinalizar enfraquecimento do impulso e uma possível reversão após um avanço forte.

McGlone destacou uma comparação histórica: a última vez em que o ouro foi negociado com uma valorização semelhante em relação ao amplo Bloomberg Commodity Index foi em 1980, após o que o metal entrou em uma queda prolongada. Ele observou que a inflação é uma diferença importante entre o cenário atual e 1980, mas acredita que as condições de hoje aumentam o risco de os preços do ouro eventualmente normalizarem em relação ao restante do mercado de commodities.

De acordo com McGlone, o mercado de commodities pode ser resumido em um único gráfico: os metais preciosos são o único setor que avançou e permaneceu elevado. Ele descreveu os outros segmentos de commodities como “papéis fictícios”, sugerindo que não conseguiram gerar impulso duradouro.

Bloomberg Commodity Index enfrenta pressão dupla do desempenho do mercado de ações

McGlone analisou a relação entre commodities e o mercado de ações. Ele alertou que a alta do Bloomberg Commodity Index para uma nova máxima na primeira metade do ano pode se mostrar temporária. Ao mesmo tempo, o índice permanece perto de sua mínima histórica em relação ao retorno total do S&P 500.

De acordo com McGlone, isso deixa as commodities com apenas um caminho claro para superar: uma grande queda no mercado de ações. Ele descreveu o cenário como uma situação “perde-perde” para as commodities. Se as ações continuarem subindo, as commodities podem continuar ficando para trás. Se as ações caírem, uma pressão mais ampla “risk-off” também pode derrubar os preços das commodities.

A principal diferença em relação ao fundo do mercado de commodities diante das ações em 2000 é o desempenho excepcional do ouro. McGlone disse que o metal precioso já superou o restante do setor por uma ampla margem, e os próximos meses mostrarão se esse diferencial é sustentável.

FAQ

Qual nível de preço o ouro atingiu no primeiro trimestre, de acordo com a Bloomberg Intelligence?
O ouro atingiu uma máxima histórica perto de US$ 5.500 por onça no primeiro trimestre, de acordo com o analista da Bloomberg Intelligence Mike McGlone.

Por que McGlone compara os preços atuais do ouro a 1980?
McGlone observou que a última vez em que o ouro foi negociado com uma valorização semelhante em relação ao amplo Bloomberg Commodity Index foi em 1980, após o que o metal entrou em uma queda prolongada. Ele acredita que as condições de hoje aumentam o risco de os preços do ouro eventualmente normalizarem em relação ao restante do mercado de commodities.

Como McGlone descreve a perspectiva de commodities em relação às ações?
McGlone descreveu o cenário como uma situação “perde-perde” para as commodities. O Bloomberg Commodity Index segue perto de uma mínima histórica em relação ao retorno total do S&P 500, deixando as commodities com apenas um caminho claro para superar: uma grande queda no mercado de ações.