As ações da Hanwha Ocean caem apesar de o lucro do 2T ter superado as estimativas em 38%

A Hanwha Ocean reportou receita no 2T de 5,4432 trilhões de won e lucro operacional de 736,1 bilhões de won, superando o consenso dos analistas de 533,5 bilhões de won em aproximadamente 38%. Ainda assim, várias corretoras reduziram os preços-alvo das ações após o anúncio dos resultados no dia anterior. No dia 28, as ações da Hanwha Ocean caíram 8,78% e fecharam a 81.000 won na Bolsa da Coreia, com a queda atribuída à exclusão da empresa do projeto canadense de construção de submarinos (CPSP), o que arrefeceu o sentimento dos investidores apesar dos fortes resultados trimestrais. A divisão de embarcações comerciais atingiu margem operacional de 22,7% no 2T, impulsionada pelo aumento da proporção de porta-LNG com contratos a preços mais altos desde 2024, por movimentos favoráveis na taxa de câmbio won-dólar e por medidas de redução de custos, segundo analistas.

Ações da Hanwha Ocean caem 8,78% no dia 28

No dia 28, a Hanwha Ocean fechou a 81.000 won, queda de 8,78%, segundo a Bolsa da Coreia. O recuo foi mais acentuado do que o de concorrentes Samsung Heavy Industries (queda de 8,61%) e HD Hyundai Heavy Industries (queda de 7,30%), apesar de o índice KOSPI ter caído 10,84%. O consenso de preço-alvo da FnGuide diminuiu 5,64%, para 141.050 won. A Hyundai Motor Securities reduziu sua meta de 172.000 won para 124.000 won, a iM Securities cortou de 167.000 won para 134.000 won, a Shinhan Investment reduziu de 160.000 won para 130.000 won e a Eugene Investment diminuiu de 167.000 won para 137.000 won.

Receita do 2T chega a 5,4432 trilhões de won com crescimento de lucro de 98%

A Hanwha Ocean registrou receita consolidada no 2T de 5,4432 trilhões de won e lucro operacional de 736,1 bilhões de won. A receita subiu 65,2% e o lucro operacional avançou 98,0% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro operacional superou a estimativa de consenso de 533,5 bilhões de won compilada pouco antes da divulgação dos resultados, em aproximadamente 38%. A divisão de embarcações comerciais registrou margem operacional de 22,7% no 2T. A divisão offshore voltou a apresentar lucro, com aproximadamente 1,5 trilhão de won em receita do ativo de floating production storage and offloading (FPSO) Brazil Petrobras P-79, que aplicou contabilidade baseada em entrega.

Divisão de embarcações comerciais registra margem operacional de 22,7%

A margem operacional da divisão de embarcações comerciais no 2T de 22,7% refletiu maior reconhecimento de receita de porta-LNG encomendados a preços mais altos desde 2024, com essas embarcações representando aproximadamente 70% da receita. Kim Yong-min, pesquisador da Yuanta Securities, afirmou que “ganhos cambiais gerados sob uma política limitada de hedging foram refletidos em conjunto, além da expansão setorial do reconhecimento de receita de volume a preços mais altos”, descrevendo o resultado como “melhoria estrutural da rentabilidade combinada com ganhos cambiais”. Lee Jae-hyuk, pesquisador da LS Securities, avaliou que a empresa “demonstrou sólida capacidade de lucro por meio da combinação de aumento na proporção de projetos com maior rentabilidade e condições de redução de custos, sem ganhos extraordinários pontuais relevantes”.

Exclusão do projeto de submarinos no Canadá afeta o momento das embarcações especiais

A Hanwha Ocean foi excluída da lista final de candidatos para o projeto de submarinos do Canadá (CPSP), cujo custo total do projeto é de 60 trilhões de won. A divisão de embarcações especiais (defesa) registrou prejuízo operacional de 2,9 bilhões de won no 2T devido a despesas de marketing. Byun Yong-jin, pesquisador da iM Securities, analisou que “o mercado percebe a Hanwha Ocean como fabricante de navios especializada em embarcações especiais, e a Hanwha Ocean também se posicionou como empresa especialista em embarcações especiais em meio a uma disposição e em meio a uma indisposição”, afirmando que “a não conquista do projeto de submarino do Canadá CPSP é dolorosa”.

Analistas apontam novas encomendas como chave para recuperação das ações

Preocupações com desaceleração da lucratividade no segundo semestre na divisão de embarcações comerciais foram citadas como fatores de risco, devido à redução de dias operacionais por conta das férias de verão e feriados de Chuseok no 3T, além de bônus de desempenho programados no 4T. Jung Yeon-seung, pesquisador da NH Investment & Securities, afirmou que “pedidos e preços dos navios se tornaram mais importantes do que os resultados”, analisando que “para recuperação do preço das ações, é necessário manter a lucratividade da divisão de embarcações comerciais junto com a conquista de grandes projetos em embarcações especiais e plantas offshore”. Lee Dong-heon, pesquisador da Shinhan Investment, sugeriu que “embora seja lamentável o gap de encomendas de embarcações especiais, a capacidade de lucro da divisão de embarcações comerciais já foi confirmada”, recomendando que “do ponto de vista de médio a longo prazo, deve-se prestar atenção à possibilidade de expansão de pedidos de embarcações comerciais e recuperação das encomendas de embarcações especiais”.

Perguntas Frequentes

Quais foram os resultados financeiros do 2T da Hanwha Ocean?

A Hanwha Ocean reportou receita no 2T de 5,4432 trilhões de won e lucro operacional de 736,1 bilhões de won, com receita em alta de 65,2% e lucro operacional em alta de 98,0% na comparação anual. O lucro operacional superou o consenso dos analistas de 533,5 bilhões de won em aproximadamente 38%.

Por que as ações da Hanwha Ocean caíram apesar dos fortes resultados do 2T?

No dia 28, as ações da Hanwha Ocean caíram 8,78% para 81.000 won, apesar da superação das expectativas, principalmente devido à exclusão da empresa do projeto de construção de submarinos do Canadá (CPSP), avaliado em 60 trilhões de won, o que diminuiu o sentimento dos investidores sobre as perspectivas de crescimento da divisão de embarcações especiais.

O que impulsionou a lucratividade da divisão de embarcações comerciais da Hanwha Ocean no 2T?

A divisão de embarcações comerciais alcançou margem operacional de 22,7% no 2T, impulsionada por porta-LNG encomendados a preços mais altos desde 2024, que somavam aproximadamente 70% da receita, por movimentos favoráveis na taxa de câmbio won-dólar e por medidas de redução de custos, segundo analistas.