As ações da Hyosung Chemical subiram por quatro pregões consecutivos até 8 de julho, impulsionadas por previsões de que o lucro operacional do 2º trimestre da empresa excederá 100 bilhões de won. A IBK Securities emitiu a projeção de lucro em 7 de julho, desencadeando um ganho de 29,84% em um único dia, que fechou a 67.000 won. A alta das ações marca uma reversão dramática para a empresa petroquímica, que retomou as negociações em 15 de maio após uma suspensão de 1 ano e 3 meses devido à erosão total do capital, totalizando 68 bilhões de won negativos no final de 2024. Analistas atribuem a recuperação à estabilização das operações nas instalações de polipropileno e desidrogenação de propano da empresa no Vietnã, que geraram quatro anos consecutivos de prejuízos operacionais de 2022 a 2025. O setor petroquímico sul-coreano enfrenta ventos contrários prolongados devido ao excesso de oferta da China e às condições fracas do setor, tornando a recuperação da Hyosung Chemical um indicador observado de perto da estabilização mais ampla do mercado.
Ações da Hyosung Chemical sobem por quatro dias consecutivos até 8 de julho
Às 10h22 (horário local) de 8 de julho, as ações da Hyosung Chemical eram negociadas a 67.500 won, alta de 500 won (0,75%) em relação ao fechamento anterior. A ação havia disparado 22,39% para 82.000 won imediatamente após a abertura do mercado antes de entrar em uma fase de consolidação. A alta de quatro dias começou em 3 de julho, quando as ações fecharam a 46.600 won. Em 6 de julho, a ação ganhou 10,73%, seguida pelo ganho do limite superior de 29,84% em 7 de julho, para 67.000 won.
IBK Securities prevê lucro operacional do 2º tri superior a 100 bilhões de won
A IBK Securities divulgou um relatório em 7 de julho projetando que o lucro operacional do 2º trimestre da Hyosung Chemical ultrapassará 100 bilhões de won. Isso representa uma melhora dramática em relação ao lucro operacional do 1º trimestre, de 300 milhões de won. Lee Dong-wook, pesquisador da IBK Securities, afirmou que a previsão reflete "não apenas ganhos de avaliação de estoque e efeitos cambiais pontuais, mas também aumentos no preço de venda do polipropileno (PP), efeitos de defasagem de custo do propano, estabilização da operação da instalação no Vietnã e efeitos de manutenção periódica antecipada do final do ano passado — tudo combinado para produzir alavancagem operacional".
O analista observou que o EBITDA consolidado do 1º trimestre já havia se recuperado para 51,2 bilhões de won, em comparação com prejuízos operacionais de 52,1 bilhões de won no 1º trimestre do ano anterior e 73,3 bilhões de won no 4º trimestre. Lee caracterizou o 1º trimestre como "essencialmente confirmando um retorno ao ponto de equilíbrio".
Operações no Vietnã mostram estabilização após sequência de quatro anos de perdas
As instalações de produção de polipropileno e desidrogenação de propano (DH) da Hyosung Chemical no Vietnã acumularam perdas devido ao excesso de oferta da China e à deterioração das condições do mercado petroquímico. A empresa registrou prejuízos operacionais por quatro anos consecutivos, de 2022 até o ano anterior. No final de 2024, o capital total consolidado caiu para 68 bilhões de won negativos, desencadeando erosão total do capital e suspensão das negociações.
Lee afirmou que as instalações de PP e DH no Vietnã, anteriormente o maior fardo da empresa, tornaram-se os principais impulsionadores da recuperação dos lucros. Ele observou que "a partir de março, as condições do setor melhoraram e o déficit se reduziu significativamente, com a estabilização da operação das instalações e a força dos spreads continuando".
Empresa levantou 1,64 trilhão de won por meio de vendas de ativos e injeção de capital
Para lidar com a crise de capital, a Hyosung Chemical vendeu sua divisão de gás especial e o terminal de tanques de Onsan, enquanto buscava a venda de participações em subsidiárias no Vietnã e atraía capital externo. A empresa supostamente levantou um total de 1,6414 trilhão de won por meio dessas medidas de melhoria da gestão. As negociações foram retomadas em 15 de maio após aproximadamente 1 ano e 3 meses de suspensão. No primeiro dia de retomada das negociações, o preço das ações caiu 29%.
Lee explicou que "se o título perpétuo de 200 bilhões de won for refletido no final de junho, ocorrerá um efeito de expansão do capital contábil". Ele acrescentou que "se o lucro operacional do 2º trimestre retornar ao azul juntamente com isso, o capital aumentará enquanto a carga da dívida líquida é aliviada", projetando que "a partir do final do 2º trimestre, há uma alta probabilidade de que este seja o primeiro trimestre em que a recuperação do lucro e a expansão do capital sejam refletidas simultaneamente na melhoria da estrutura financeira".
Analista identifica oportunidades de investimento em GLP de xisto betuminoso e poliquetona
A IBK Securities destacou pontos de investimento adicionais além da recuperação das operações no Vietnã. Lee citou "competitividade aprimorada de matéria-prima devido à expansão da aquisição de gás liquefeito de petróleo (GLP) baseado em xisto betuminoso da América do Norte, a possibilidade de garantir propileno de baixo custo por meio do projeto Shaheen e a aplicação expandida de poliquetona em veículos elétricos e setores humanoides" como fatores-chave.
FAQ
O que fez as ações da Hyosung Chemical dispararem em 7 e 8 de julho?
A IBK Securities divulgou um relatório em 7 de julho prevendo que o lucro operacional do 2º trimestre da Hyosung Chemical excederia 100 bilhões de won, em comparação com o lucro operacional do 1º trimestre de apenas 300 milhões de won. Essa projeção dramática de melhoria dos lucros desencadeou um ganho de 29,84% em 7 de julho, para 67.000 won, seguido por ganhos contínuos em 8 de julho.
Por que a Hyosung Chemical enfrentou uma crise de deslistagem?
O capital total consolidado da Hyosung Chemical caiu para 68 bilhões de won negativos no final de 2024 devido a quatro anos consecutivos de prejuízos operacionais de 2022 até o ano anterior. As perdas resultaram principalmente das instalações de polipropileno e desidrogenação de propano no Vietnã com baixo desempenho, em meio ao excesso de oferta da China e às condições fracas do mercado petroquímico. A erosão total do capital desencadeou a suspensão das negociações, que durou aproximadamente 1 ano e 3 meses até a retomada em 15 de maio.
Como a Hyosung Chemical lidou com sua crise financeira?
A empresa implementou medidas de melhoria da gestão que levantaram um total de 1,6414 trilhão de won. Isso incluiu a venda de sua divisão de gás especial e do terminal de tanques de Onsan, a busca pela venda de participações em subsidiárias no Vietnã e a atração de capital externo. Além disso, um título perpétuo de 200 bilhões de won esperado até o final de junho fornecerá mais efeitos de expansão do capital contábil.
